4、借款标金额——大标一个可拖垮，小标多在红海中
上文已经说过，本次选取的退出平台整体资本实力不足，成交量不高，因此这里定义的大标平台将借鉴《暂行办法》中的限额规定，只要标的信息中有同一借款人同一期借款总额超过100万的，即视为大标平台。
样本平台中，有发过百万级大标的平台共计17家，其中发布过500万级大标的有7家。从这些平台发布退出公告时至今的还款情况来看，正常还款或提前还款的平台仅有12家，大标平台只有5家正常还款，仅占大标平台的30%。
对这些未能正常还款的平台进行深入分析，可以看到其中大标平台多数是被大额借款人逾期拖垮。而那些以车抵，小额信贷为主的小标平台，退出前的发标间隔时间往往逐渐增长，可以看出这类业务的市场竞争极为激烈，小平台难以盈利。
三、“退出”现状
平台在发布“退出”公告的时候，多少会给一个退出理由。有的是觉得资金来源渠道丰富，决定专心做资产；有的是认为盈利空间不大，没什么价值；有的就直说是借款人出现逾期违约，不得不退出；多数都会说受到监管政策，行业负面消息等影响，准备退出了。但宣布“退出”并不代表一个平台就彻底终止运营了，因为大多数平台发布这个公告的时候，投资人的钱还没有还清。这些平台的退出公告中，唯一共性就是“平台将不继续在线上发布新的借款项目”。
这个时候的投资人无疑会处于提心吊胆的状态，一方面，平台不再发新标，意味着绝不会有后续的“接盘侠”进来，投资人只能寄希望于平台债权真实，没有拆标错配，借款人按时还款；另一方面，平台的公告可能只是权宜之计，有可能老板正准备跑路，也有可能债权逾期出现大的资金窟窿，甚至可能这些资金已经尽数变成坏账了。
下图表示的就是这30家样本平台到目前为止的还款状况。有3家平台是在借款基本还清之后才发布的退出公告，仅占10%。有9家平台在公告之后，随着标的到期，资金陆续还清。这12家平台算是投资人可以接受的良心退出，共占40%。而有6家平台则与之相反，在宣布“退出”后不久，最终跑路了。剩下12家平台则让投资人进入了漫长的煎熬等待中，逾期，清盘，催收，报案，起诉。这些平台老板倒是没跑（或者没跑成），债权基本真实或者大部分真实，但是债权却出现了严重逾期或坏账，平台自有资金完全不能填补窟窿，投资人和平台一起陷入困境。
四、退出平台的前世今生
在P2P网贷概念火热的时候，大量平台涌入这一领域，依靠着区域优势或者产业壁垒，平台运营者们总想着在自己那一亩三分地上借P2P网贷的风口上天，业内业外的人也都看着这些平台各领风骚。却没想到这看似美好的风景下处处有坑，经营者一不小心就把自己连带投资人一起坑了。
港信创富就是这样一个例子。这家平台是由深圳某股权投资基金设立的，资本实力倒也雄厚，平台注册资本5亿，实缴资本1亿。这样一个牛气哄哄的平台自然不能做小生意，上来就发大标，而且计划要发1个亿的大标。总共就两家借款企业，都是做房地产开发的。结果上线刚半年，两家企业一起逾期，平台hold不住了，发布退出公告，开始全力催收。好在平台经过几个月的催收和垫付，基本上把投资人的钱兑付完了，但是平台老板再也没有在P2P网贷领域大干一番的雄心壮志了。
港信创富算是在资产端有一定的资源和了解，但还称不上有资产优势，所以栽坑里面也不奇怪。可即便在资产端有优势，也不代表就能做好P2P网贷平台。
对投资人来说，这些做得虎头蛇尾的平台，投资损失是不大的，因为平台老板的初心还是想做点实事，发现自己驾驭不了的时候就及时收手了。有些“退出”平台则是一开始就心怀鬼胎了。比如E贷网，上线不久就去挂牌了个地方性股权交易市场，然后参加了CCTV“创响中国”栏目，平台的精力财力有不少都花在这些华而不实的宣传上面。运营了一年半之后，平台发布了退出公告，还给出了兑付方案，每季度还一部分钱，1年内还清。在投资人半信半疑的等待中，平台高层果断跑路了。好在据说现在有部分高层已经被抓捕归案。
平台跑路了，投资人也没有其他选择，直接报案。最无奈的就是遇上一些既无强大背景，又无有力催收，债权基本逾期的小平台。自由贷就是这样，上线仅10个月，在2015年2月就宣布退出了，平台老板没跑路，到现在都还在催收。整整一年半，平台都在跟逾期借款人和相关担保公司打官司，投资人的回款依旧是遥遥无期。现在还在运营中的中小平台，曾经看上去“小而美”的平台，真说不好有多少也是处于这样的困境之中。
五、总结
随着监管逐渐趋严，可以预见P2P网贷平台退出数量增多，我们希望在监管宽限的12个月整改期内，能够改进合规的平台尽量合规，而那些因为各方面因素不得不选择退出的平台，不论转型、整合还是直接退出，都能尽量站在投资人角度，负责任的退出，也希望投资人在这期间谨慎地做出投资决策。（网贷之家）
