徽商银行曾在公告中，对一般性授权解释为：“截止公告日期，本行并未根据一般授权发行内资股或H股，而根据一般授权可发行的内资股及H股数目分别为1577463856股及632500000股。因此，董事会已于股东周年大会上取得授权，董事会有权批准本行配发及发行认购股份，及无须额外获得股东批准。”
但是值得注意的是，国美此次购入的股份将占徽商银行已发行股本的5.72%，由于只有国美一家参与徽商银行的增发，其余股东的持股比例也将随之被摊薄。
据理财周报记者了解，在香港的上市公司一直享有经股东批准发行不超过已发行股本20%的股票特权，这项规则使得H股上市公司在并购或者仅仅是急需资金时得以迅速融资。
徽商银行相关人士在接受理财周报记者采访时，表示对此并不了解。
但一位港股分析人士则对理财周报记者表示：“确实是在港上市公司的一种规则。不同于配股的是，一般性授权允许公司在不提供给现有股东的情况下发行新股。少数情况下，控股股东有可能滥用一般性授权，通过增发新股稀释小股东权益。”
因此，“一般性授权”一直被认为是一种较为特殊的规则。
历史资料显示，香港交易所也曾经重新审核过这一发行规则，并在2009年刊发的《2008年综合咨询文件事宜11 (一般性授权)的咨询总结》中表示，“在详细考虑市场的回应及据现有资料及情况的分析，港交所认为现时整体上并无任何有力的理由须改变现状，市场对此未来适当路向及如何改革似乎未有共识，因此，《上市规则》有关一般性授权的规定目前不作修订。”
徽商银行某中层管理人员对理财周报记者表示：“我们内部人士也觉得很意外，一直认为最难通过的董事会都通过了，没有想到会是这个结果。”
“但从内部员工的角度讲，我们肯定都希望股权结构更加优化。能够引入像国美这样比较规范的上市公司，对银行未来发展都有好处。”
虽然认购事项告吹，但两家上市公司的股价表现并未受到影响。截至发稿，徽商银行H股股价仍维持在3.4港元附近，国美的股价则继续保持在1.02港元附近。
分析人士也普遍认为，虽然交易失败，但对两家公司的影响并不算严重。
齐鲁国际的研报显示，“市场对公司入股徽商银行的协同效应一直有所保留，公司入股徽商银行告吹，虽然对发展消费信贷有一定的影响，但可消除市场对公司误用资金的疑虑。而且，公司互联网金融计划还包括供应商保理和经营贷、美盈宝、P2P、票据业务等一系列金融理财产品可以推动增长。”
交银国际则认为，终止认购协议不会对国美产生任何重大的经营影响，并认为“它有助于消除市场对国美现金管理的关注。”
“尽管终止认购协议，公司将通过从1H15开始向供货商提供保理融资，以提高他们对国美供应链的忠诚度，继续改善金融服务平台。虽然预计盈利影响微不足道，我们预计公司与供货商的更紧密关系将进一步提升中长期以较佳条款进行谈判的能力。此外，公司金融服务平台的不断发展，与国美的多渠道业务战略一致。”
不排除未来联手做 “消费金融”
上述徽商银行中层人士透露，“虽然此次合作意外终止，但并未破坏徽商银行和国美之间的关系，未来继续在消费金融领域合作也并不是不可能。”
另据《证券时报》报道，国美方面同样透露出，未来有合资设立消费金融公司的可能性。
国美电器首席财务官方巍表示，这次协议终止并不影响国美电器整体的金融布局，公司后续可能与徽商银行成立消费金融合资公司，或入股拥有消费金融牌照的公司。
据理财周报记者了解，徽商银行旗下的徽银消费金融公司确实在筹备过程中，安徽省合肥市现已纳入全国第二批消费金融公司试点城市。
去年5月，上市公司合肥百货(000417,股吧)（000417.SZ）的一纸公告，徽银消费金融公司的相关信息也浮出水面。
合肥百货于去年5月13日晚间公告，公司拟作为一般出资人与主要出资人徽商银行等，共同发起设立徽银消费金融股份有限公司。徽银消费金融公司注册资本拟定为5亿元，合肥百货出资5000万元，持股比例10%；徽商银行及其他一般出资人合计出资4.5亿元，持股比例90%，其中徽商银行出资不低于1.5亿元，持股比例不低于30%。
上述徽商银行内部人士称：“关于和合肥百货合作的消费金融公司，目前行内的相关信息并不十分明确，不排除后续会和国美以后再合作。当然，筹建的过程需要经董事会批准、监管层批准，需要从长计议。”
截至2014年6月30日，徽商银行资产总额为4429.66亿元人民币，较2013年12月31日增加608.57亿元人民币，增幅达15.93%。实现归属于本行股东净利润达人民币28.39亿元，较去年同期增加人民币3.87亿元或15.78%；净利息收入达人民币53.61亿元，较去年同期增加人民币6.37亿元或13.48%。
截至2014年6月30日，徽商银行资本充足率及核心一级资本充足率分别为14.68%及12.43%，较2013年12月31日分别下降0.51个百分点及0.17个百分点。(理财周报)
