近日，银监会发文摸底铁矿石贸易融资风险，要求多地就此展开快速调研。本就面临高库存挑战的铁矿石市场，因此消息再度承压。业内人士认为，融资矿风险未来或继续释放，期矿短期内难改弱势
今年以来，不少银行已经注意到房地产和土地市场不景气，逐步收紧额度，直到最近一二线城市房价下跌，负面效应开始显现。由于融资铁矿石无法展期，港口融资性库存风险可能集中释放，预计后面会有更多低价抛售的情况。此外，钢厂资金链紧张，二、三季度可能会有一批中小钢厂破产，降低行业补库存意愿，市场即将进入淡季，铁矿石下跌风险很大
拨通铁矿石贸易商陈波（化名）的电话时，他正在出差途中。陈波对《国际金融报》记者说：“最近几天一直在和银行联系，具体情况还要等回来详谈，目前银行方面还没有明确的政策出台，但进一步收紧可能是铁矿石贸易融资的大方向。”
让陈波如此忐忑的是银监会于4月18日下发的一份《关于开展进口铁矿石贸易融资情况快速调研的通知》（下称“通知”），要求多地银监局对进口铁矿石贸易融资情况快速调查，进行风险监测统计。此外，市场进一步猜测，“五一”之后铁矿石贸易信用证保证金比例或将大幅提高到50%以上。
“每次调查就暗示着银监会将有所动作，银行也会跟进采取一些措施。如果银行真的提高保证金，后果将是惨烈的，特别是对中小矿贸商和钢厂来说。”陈波说，“这回引发企业资金链断裂、恐慌性抛货、银行坏账风险高企等连锁反应，有可能成为压倒市场的"最后一根稻草"。”
严查铁矿石融资
4月18日，银监会下发《关于开展进口铁矿石贸易融资情况快速调研的通知》(以下简称《通知》)，要求天津、河北、辽宁、上海、江苏等在内的15家银监局对辖内进口铁矿石贸易融资情况进行分析，包括政策性银行、国有商业银行、股份制银行、农村商业银行、农村合作银行、农信社、村镇银行、外资法人银行、外国银行分行等。
银监会在文件中强调，各局应密切跟踪分析宏观经济形势，进一步做好大宗商品贸易融资风险防范有关工作。对区域进口铁矿石贸易融资情况应进行认真分析，分析报告应包括：本区域进口铁矿石贸易融资的基本情况、风险情况、是否存在虚假贸易套利情况、已采取的风险防范措施、下一步拟开展的工作、相关政策建议等内容。
此外，还要求各地银监局以正式文件形式上报银监会，报送截止日期为4月30日，银监会将择机赴部分银监局进行实地调研。
从文件中可以看出，圈定的地区多为港口及钢贸集中地区。
上海一位国有大行高层向《国际金融报》记者透露：“银监会此次只是要求地方监管机构对贸易融资的情况进行摸底调查，意在防范相关风险，通知上并没有要求银行采取具体措施，"五一"之后铁矿石贸易信用证保证金比例大幅提高到50%以上的说法只是市场传言。”
其实，融资贸易一直是银监会的工作重心之一。
4月29日，银监会在其一季度经济金融形势分析会上提及，商业与金融机构需加强风险管理时梳理分析进口商品贸易融资基本情况，推动商品贸易融资健康发展。
银监会的此次调研，并非今年来的首次行业风险警示。
银监会此前已经下发了很多调查通知，包括产能过剩行业、钢铁行业等专项调查等，调查的目的基于对潜在的风险进行详尽的排查，以便形成更加有效的监管举措。
甚至更早，监管层就频频警示贸易融资风险。2013年底，外管局也下发《关于完善银行贸易融资业务外汇管理有关问题的通知》，要求对于远期（90天以上，包括展期）贸易融资业务，无论银行是否收取足额或高比例保证金，只要是转口、转卖等形式的，银行都需加大审查力度，防止企业虚构贸易背景套取银行融资。
收紧成为趋势
“监管层对大宗商品贸易融资的关注度一直很高。经历了2012年钢贸融资大劫，2013年融资铜、融资胶潮涌，到如今，银行对贸易融资已经非常谨慎小心了。”上海市普陀区一家国有大行的支行行长对《国际金融报》记者表示。该行一度将贸易融资作为核心业务来对待。
“前几年，大客户中很多是做钢贸的，也有做铜贸的。最鼎盛时期，一些企业的资产甚至达到百亿的规模，但随着钢贸融资风险的爆发，做钢贸的这批人有的失踪了，有的破产，有的转行，目前大宗商品的贸易融资中，钢贸肯定不批了，其他的也在压缩存量，增量基本很少受理。铜贸还有小部分在放贷，但也是针对多年合作的老客户，且额度都是以前批的循环信用额度，基本不给新额度。”上述行长透露。
记者从多家银行了解到，监管层对于融资贸易的摸底一直没有间断。
一家外资银行上海市分行的商品贸易融资部总监吴菲（化名）在接受《国际金融报》记者采访时表示，“此前从钢贸融资到铜贸融资，都进行过多轮调研摸底。现在不仅仅是铁矿石，监管层对大豆、食用油、铜矿、原油、成品油、煤、铜材等大宗商品贸易融资情况都要进行摸底。”
除了对分类品种统计外，年初监管部门就对各家银行进行了窗口指导，要求各银行自查贸易融资，摸底信用证规模。
业内人士指出，基于对铁矿石贸易融资风险的担忧，很多银行已经对这块业务采取了限制措施。
一家股份制银行信贷人员向《国际金融报》记者表示：“我们银行将整个钢铁产业链上下游归类为"限制类"贷款，就是说不单单是钢贸贷款停了，钢铁上游铁矿石、煤焦等炉料厂商和贸易企业开信用证、授信等都得停。其他的如铝等产能严重过剩的行业也归入"限制类"贷款。”
吴菲进一步告诉《国际金融报》记者：“信用证开立，企业需要向银行缴纳一定比例保证金。一般来说，信用证业务按照审核标准先要为企业划分信誉类别，信用风险较小的企业保证金较低，有的甚至可以免保证金。对于信用风险较大的中小公司来说，在向银行开立信用证时必须缴纳全额保证金，且保证金比例较高。近来，保证金水平逐步提升，即使是信用风险较小、信誉较好的企业，也不能减免保证金，保证金从之前的15%左右提高到了30%左右。信用风险高的企业保证金水平收到40%也是有可能的。”
除了保证金水平提高外，信用证额度和贷款期限都在缩减，6个月以上信用证已经很难开立，90天左右的短期信用证银行审批流程也被拉长了，贸易商在申请增额后，半年没获批都是正常的。
业内人士预测，受此调查影响，二季度银行将更审慎，更强调贸易真实性，不排除进一步放缓开具信用证的速度，排查资金用途。此外，也有人士预计未来银行还可能会采取例如提高利率，提高抵押物，提供担保、压货等方式来加强信用证融资风控。
