到目前为止，“107号文”是关于加强影子银行监管的最高级别文件。它对影子银行范围进行了界定：
不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；
不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;
机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。
第三方理财 P2P
“107号文”特别提及第三方理财机构和新型互联网金融公司。之前，涉及该领域并无监管，“107号文”点名提及，说明在不久的将来肯定会出台相关措施。
目前大部分第三方理财机构还是以私募、保险、信托产品代销为主，通过销售产品获得利差。虽然从业机构过手的都是百万级产品，但净收益并不高。单纯做产品代销，利润点大约占销售额的千分之一到千分之五，即卖100万元的产品。
第三方理财机构原本的定位是通过提供投资咨询获取费用。但碍于国人的消费习惯，强制性地要求咨询收费并不现实。所以，很多第三方理财机构不再甘心于财富管理，而是解决投资双向诉求。他们参与到产业链的多个环节，甚至提供项目设计方案，将各要素串联起来，对产品进行包销，最大限度获取收益。
在这一过程中，第三方理财机构可以重新定价。比如理财机构从发行方承销一项理财产品，若产品给客户提供的收益是8%，给承销商的佣金是1%至2%。如果第三方理财机构实力足够大、客户数量足够多，便可独揽这个项目，然后以7.5%的收益卖给客户，挤出的0.5%收益算作销售团队的佣金。以前承销，对产品的收益无法调整。若是独揽，理财机构便可二次定价。这对于发行方和销售方来说都是可以接受的。这样一来，第三方理财机构的毛利在3%到5%。
2005年前后，国内一线城市出现了一两家第三方理财机构，到了2011年以后，从业机构的增长数字以每年300%的速度膨胀。银创财富（中国）管理集团董事主席兼CEO周全称之为“可怕的增长”。“以北京为例，一栋楼里上百家企业办公以前只有一两家第三方理财机构，现在可能就有十几家。”周全对新金融记者说。
目前第三方理财机构拿到的是工商营业执照，没有额外的证券类或金融类的第二种执照，而且行业没有准入门槛，所以从业机构质量也参差不齐。周全告诉记者：“很多新进企业在职业道德操守上存在缺陷，由于没有标准化的监管，大家都是凭感觉去做，所以会出现一些风险，比如逐利、资金链问题、吸储等行为。有时候我们自己都不好分辨哪些是真正的第三方理财机构。”
“107号文”的出现被看作是行业利好发展的积极信号。“这（107号文）是一个规范的起点。它最直观的表现是在产品供应链上的影响，比如上游的信托、资管类业务会受到冲击，这会对第三方理财机构的主营业务品种产生影响。”周全称。
而同样认为“107号文”给予行业正身的是P2P网络金融公司。“首先‘107号文’肯定了互联网金融公司在金融市场上的地位和作用，未来可期的细则对行业是一个优胜劣汰的过程，P2P公司需要从门槛、经营范围、服务对象等各方面加以规范。”翼龙贷董事长王思聪在接受新金融记者采访时表示，随着互联网金融的社会认知在逐渐加深，2014年P2P市场融资需求将会有爆发性增长。持续升温的小企业融资需求推高了P2P市场资金需求的同时，也注定会带来更多的P2P公司进入。然而，井喷需求的背后不可忽视的是资金需求方盈利状况的萎缩，这意味着坏账有可能增加。未来，“冰火两重天”的P2P市场碰撞出的不是火花，而是风险。此外，行业在风控上的短板仍得不到解决。大数据、多维度的风控手段需要长时间的积累，这对于P2P公司这种新兴行业显然不适用，而“线下考察”的办法固然好，但是不好操作，对于外地贷款客户，P2P公司要逐步实地考察成本过大。
信托 银行理财
既然是“影子”，那么便有依附之体，银行被看作是影子银行的重要载体，这在信托行业表现得尤为明显。信托公司通常游走在正规银行体系与影子银行体系交汇的领域，他们需要两类客户才能撑起整个运营——需要资金的私营企业和资金充裕寻求更高回报的投资者。但由于他们本应是单纯的中介机构，无法吸纳散户存款，所以信托公司最大的合作对象是银行。
事实上，信托公司对资金提供者的吸引力有限，他们通常通过银行的销售、宣传及担保责任完成募集资金。而在银行体系中，也不乏个体员工对信托产品进行私下销售。有些信托公司与地方政府、国企财团有着千丝万缕的联系，而这些国企财团的资金也大都来自于银行。
“国内信托呈现出类贷款性质，发挥了更多银行贷款功能，风险累积较突出，所以监管上做了更严格的要求。”国家发改委经济研究所助理研究员曹玉瑾博士在接受新金融记者采访时说。
对于“107号文”，信托公司的反映较为冷静。采访中，多数信托公司均表示目前没有特别的改变，还在等待规范细则。中信信托工作人员表示，禁止资金池业务相关内容，之前银监会和央行的发文都有提及，这次国办发文旧事重提了。某信托公司业务总监则称，相对小的、现有状况不太好的公司可能会出现并购重组的现象，但（107号文）对体量较大的信托、资管类公司冲击不会很大。
中央国债登记结算有限责任公司前法律顾问柯荆民在接受新金融记者采访时表示，以通道业务的最基本形式买入返售信托受益权为例，由于资金投向就是房地产和融资平台，在渠道收紧后，房地产和融资平台的此类融资渠道不会像以前那样畅通。
信托的改变往往与银行的动作密不可分。这一次，银行理财也被“点名”。
一家国有银行理财经理告诉新金融记者，他一个上午就已经卖出了几千万的理财，不用过多的销售技巧，产品一出来，客户会主动来“抢”。
表面上，这些收益率逾7%的理财产品表现出全民疯抢的热度，而其隐藏着的问题是：这些客户实际上投资了什么？
投资者对理财产品背后的投资项目并不关心，他们看中的是收益率，他们认为就算出现风险，也有银行兜着。事实上也确实如此。一些缺乏信息披露、透明度和足值抵押物的理财投资项目会出现违约或失败，但出于稳定社会的需要和避免影响下一次理财销售声誉，银行往往会被迫补偿给客户。但在销售过程中，理财经理一般不会将这些风险主动告知给客户，相反地，他们会更注重强调收益及“过往产品”的安全性。
银行理财的曲线吸存策略广受诟病。业内人士认为，银行通过这种活动粉饰账目，掩盖不良贷款。由于很多理财产品期限远短于其理应提供融资项目的时间跨度，所以可能会出现产品到期后项目无法获得在融资的风险。
对于“107号文”的影响，前述股份制银行人士表示，未来理财产品规模和收益率可能会有所收敛。但由于细则未出，银行在理财市场可能会抢搭最后一班“政策真空车”。
担保 小贷
此次“107号文”在影子银行范围界定中也提到了担保和小额贷款公司等信用中介机构。曾经一段时间，政府为支持对私营企业的贷款，积极鼓励组建贷款担保公司，以在私营企业出现违约时代为偿还贷款。一时间，数千家担保公司雨后春笋般的挤入市场，随着倒闭、跑路等负面新闻接踵而至，良莠不齐的担保公司威胁着整个行业的信誉，而外界的“唱衰”也使得这个群体感到了空前的绝望。
对于纳入影子银行监管，几家受访担保公司表示，“由于目前还没有细则出来，所以没有太大的感觉”。天津聚天行投资担保有限公司总经理章耀军向新金融记者透露，在“107号文”出来后不久，天津金融办召开了一个会议，会上提及担保公司监管的相关事宜。“公司目前还没有太大的变动，还在等细则。”章耀军说。
就在数天前，银监会、发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、人民银行、工商总局、法制办等八部门也联合发布了《关于清理规范非融资性担保公司的通知》，要求各省、自治区、直辖市人民政府在2013年12月至2014年8月底间，对本行政区域内的非融资性担保公司进行一次集中清理规范。此次《通知》加上“107号文”被担保业看作是政府整顿担保市场打出的组合拳。
和担保一样，小额贷款公司也成为此次主要监管的对象。浙江湖州吴兴万邦小额贷款股份有限公司总经理吴雪峰认为，对小贷来说，是否纳入影子银行进行监管影响不大，因为之前银监会曾多次发布风险提示函提示小贷风险。“每个行业总会有几匹害群之马，加强监管无可厚非，但是不能对小贷行业的金融创新产生歧视，比如此前重庆金交所的小贷资产包交易平台的尝试就不该发风险提示函进行否定。”吴雪峰透露，由于监管过严，现在小贷在银行的融资非常艰难。
据介绍，在浙江，本来有百分之七八十的小贷公司可以从银行成功融资，但由于政策监管过严或者相关部门对小贷公司不支持，现在只有不到40%的小贷公司能从银行借到款，能融足资本净额50%的公司只有20%。“融资方面比前几年更紧了，以前合作良好的银行退出了不少，部分借款到期之后银行就不再借了。现在工行对小贷的融资已经明确退出了；中行要求小贷融资只能做一家，不能同时向两家银行融资；建行基本不做小贷融资；农行也做得少了。小贷与银行客户群体存在一定交叉，不少银行对小贷风险还是担心。”吴雪峰说。
几家小贷公司老总称2014年为“风险年”。小贷行业资金供给矛盾突出，市场资金需求旺盛，但是借出去的钱能安全收回来的有效客户并不多。据了解，目前小贷的不良贷款率有所上升，违约率1%至5%，这部分坏账通过每年产生的利润进行消化。
有鉴于此，现在的小贷公司做得都比较谨慎。一家想转让股份的小贷公司老总表示，很多资金紧张的小贷公司股东都在转让股份。“前几年小贷股份转让是比较轻松的，拍卖出来价格比较高，现在转给人家很难溢价。比如以前每股1.2元进行拍卖能拍到1.4元左右，现在整体环境不好，很多企业老板囊中羞涩，拍出来的价格比较低。”(天津网)
