良性退出和隐性停运：裸泳者上岸
诈骗、跑路、失联、网站关闭是2013年、2014年年问题平台的主要问题类型，2015年下半年开始，零壹财经开始注意到良性退出和隐性停运的现象。
良性退出是网贷平台自主宣布退出网贷市场，停止发布新标并进行资金清偿的行为。网贷暂行管理办法发布后，形成了新的准入门槛，网贷平台合规成本大幅上升，其中资金存管的成本最高，隐性成本则包括限额要求下的资产端业务转型等。
从实际案例来看，良性退出在行业进行得并不十分顺利，盈灿咨询以30家宣布清偿退出网贷市场的平台为案例进行调查，发现其中仅有12家平台做到投资人认可的良性退出，仅占四成；另有6家平台宣布退出后不久便跑路，另有12家出现了严重逾期或坏账。
网贷市场优胜劣汰的另一种结果是隐性停运。这些平台表现为既没有发布停运公告，也无任何证据说明其有问题，大都表现为默默清偿。零壹财经数据中心统计，截至2016年底，累计歇业停业平台共计1155家，其中2016年有395家。歇业停业中隐性停运的平台共计845家，占比73.1%，其中2016年隐性停运平台344家，占总隐性停运平台数的40.7%。
与良性退出、隐性停运相比，网贷平台转型为非网贷业务平台类型较少，截至2016年底，共有30家网贷平台转型为非网贷业务公司，其中2016年度转型的平台为23家，每月在1-2家左右，转型方向为互联网众筹、电子商务等。
良性退出和隐性停运都是网贷监管和市场竞争的结果，在网贷行业马太效应持续加剧的背景下，良性退出和隐性停运将成为2017年的常态。
“恶死者”的路径：提现困难、恶意诈骗和跑路
图/网贷行业历史累计问题平台问题类型占比
2015年10月，上线四年的老平台808信贷因为几笔大额房产抵押借款项目逾期未还，逐步走向末路。808信贷并非是从一开始就想跑路的平台，在平台出事之后也采取了债权股等措施，但在逾期产生后，恐慌情绪在投资人中间引爆，808信贷出现了疯狂挤兑。最终，2016年12月初，808信贷被公安局以涉嫌非法吸收公众存款犯罪立案侦查。
由大额逾期到挤兑、提现困难是网贷问题平台的典型路径。截至2017年5月底的3545家问题平台中，有446家平台死于各种原因引发的提现困难。
在死于提现困难的446家平台中，一部分死于信用中介，其导致的问题之一是刚性兑付，最终坏账飙升；另一部分死于资金池模式，典型特征是借、贷不能一一对应，常常引发资金链断裂，进而导致提现困难。此外，经营不善也是导致平台成本高昂、风险暴露的原因，这些最终导致了平台走向覆灭。
因经营不善、资金池问题导致的另一个恶性问题是跑路。截至5月底，共有1355家平台诈骗、跑路，占总问题比重为38%。
如果说因提现困难引发的跑路是一种无奈之举，那么集资诈骗就是一种预谋的跑路。2015年12月e租宝案发，最新法院审理结果显示，其高管丁宁等10人被控涉嫌集资诈骗罪，非法吸收公众资金累计人民币762亿余元。公安机关在案件侦查过程中发现，e租宝集资诈骗的所发布的绝大多数标的是虚假的。
统观P2P网贷行业自2013年以来死亡路径，呈现出由诈骗、失联跑路为主要问题类型的特征，逐渐向以歇业停业、主动退出市场为主要类型的特征倾斜，这一过程，是网贷行业优胜劣汰、监管落地、竞争加剧、门槛增高等一系列因素引发的行业蜕变。
截至5月底，正常运营平台占比仅29.7%，零壹财经曾多次预测的网贷二八格局，正在迫近。（零壹财经）
