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公募“111时代”全景图
仿佛一夜间，曾经出走私募的大佬们，不约而同地选择了回归之路。曾经苦于人才流失的公募行业，似乎又迎来了春天。
究其根本来看，大佬们携手回归的背后，一方面是基金行业制度的改革与创新；另一方面则是资本市场和资管行业监管加强、监管套利空间不断缩小的结果。 当然，这些大佬们身上深深的公募“烙印”也或多或少指引了他们的回归。
撇开这些具有特殊身份的大佬，还有更多其它行业的人或机构也在试图进入公募行业。这个早已经百家争鸣、竞争白热化的行业也随着最新两家公募基金公司的成立而进入了“111”时代。
透析当前公募行业的格局图，我们看到最初以券商、信托系公募为主导地位的行业格局已然发生了巨大的变化。互联网金融系公募的雄霸、银行系公募的崛起、新式公募的层出不穷，都显现着，泛资管行业的公募正在迎来全新的时代。
而另一方面，多层次资本市场也在提供新的机遇与挑战，比如定增基金、新三板基金，然而不是每片新的领域都是沃土，也有折翼而归的暗淡，比如我们提供的新三板基金案例。
乾坤未定，人人皆为黑马。
导读
越来越多新生力量的加入，使得公募行业呈现出银行系、券商系、保险系、信托系、创投系、私募系等各细分派系相互竞争的格局。
多年来面对人才流失症结的公募行业，一时间掀起大佬级人物反哺的潮流。
6月2日，证监会同意核准设立博道基金管理有限公司（以下简称“博道基金”），博道基金成为业内第三家私募转公募的基金公司。
博道基金背后的掌舵者，来自原公募行业的风云人物——莫泰山。莫泰山曾在交银施罗德基金担任总经理，一手把公司规模带进行业前十；2010年底，莫泰山毅然辞职投身私募界，担任重阳投资的高级合伙人；“公转私”近3年后，2013年莫泰山告别重阳投资，参与创立上海博道投资；时隔4年后，莫泰山终又回到公募。
除了莫泰山之外，很多曾经出走私募的大佬们，都不约而同地选择了回归之路。
然而，这距离他们离开时的江湖，已经不同。公募基金家数已经突破至111家，泛资管行业的挑战也层出不穷，以往一招走遍天下的公募基金运行模式似乎已经不再行得通。
这一次，归来者与留守者，如何重新谱写公募格局图？
悍将归来
除博道基金外，此前成立的两家“私转公”的基金公司背后同样有原公募大佬的身影。
其中，去年6月28日破局“私转公”的鹏扬基金，背后的掌门人杨爱斌曾是“公奔私”的焦点人物，创立鹏扬前担任华夏基金固定收益部总监；而今年3月3日获批的凯石基金，其实控人陈继武也有着十年的公募生涯，曾在富国基金担任投资总监。
此外，今年4月29日鹏扬基金还发布公告称，鹏扬基金新增宏实资本为其股东，而宏实资本的法定代表人为被誉为基金界“教父”的范勇宏。此次投资鹏扬基金，是一直相对低调的范勇宏继华夏基金、国寿资产之后，再一次出现在公众视野。
一个又一个大佬级的人物重返公募，已然不只是个别现象。他们的回归，背后反映的是基金行业制度的改革与创新。
一位曾在2014年“公奔私”的基金大佬向记者表示，“私募转公募愈发频繁，背后在于基金行业的改革。正是因为公募行业的准入门槛降低，给这些想要进入公募或重新回到公募的人创造了机会，对行业而言，这是一件好事。”
确然，基金法修订后，放开了基金从业人员证券投资的限制，更允许专业人士持有基金公司股权，为奔私大佬设立具备激励机制的新公募基金公司打开了大门。
除了制度的创新外，奔私大佬重返公募，也是资本市场和资管行业监管加强、监管套利空间不断缩小的结果。
6月7日，深圳一位私募总经理向记者分析称，“早些年很多公募人士奔私，是因为当时的私募行业基本处于监管空白地带，灵活度和自由度很高。但最近几年监管层对私募行业的监管政策不断趋严，各层面的监管体系也都搭建成型，私募套利空间缩小，同时监管压力并不比公募轻松，所以才会有公奔私人才重新回流的现象。”
另外，有公募人士认为，大佬反哺公募的现象还与近两年机构投资者大举进军公募，为公募带来了新的发展机遇有关。
深圳一位公募特定资产管理部总经理向记者表示，“在委外投资和养老金投资方面，公募的身份是比较受认可的。即便现在有的业务不适合通过公募来展开，但专户还完全可以做。大佬们本身有名气，在渠道方面也有优势，重回公募有一定号召力。”
当然，对重返公募的大佬们而言，或还有精神上的寄托。凯石基金陈继武就曾公开表示，对公募情有独钟，痴心不改、海枯石烂。
截至目前，私转公的三家基金公司中，鹏扬基金已经在今年5月份发行了两只债券基金；凯石基金则在准备权益类、债券、量化等多类品种，尚未发行首只公募产品；而博道基金由于刚拿到批文，将待私募产品处理完后才能发公募。
派系角力
除博道基金外，6月2日还有另一家基金公司——国融基金管理有限公司也获得了证监会的批文。随着这两家公募基金公司成立，市场上的公募基金公司数量达到了111家，进入“110+”时代。此外，有14家资产管理机构取得了公募资格。
越来越多新生力量的加入，使得公募行业呈现出银行系、券商系、保险系、信托系、创投系、私募系等各细分派系相互竞争的格局。
据Wind数据显示，111家公募基金公司中，券商系阵营最为庞大，达到50家，几乎占据了公募行业的半壁江山；紧随其后的是信托系，以25家位列第二；此外，银行系有15家、保险系4家、私募系3家，其余派系共14家。
各种新式派系的诞生，主要集中于2016年之后。除了前述提到的几家私募系基金外，首家全自然人股东的公募基金汇安基金、首家房地产系基金格林基金、首家期货系基金公司系南华基金等多样化的基金公司都是在2016年问世。
华南一家创投公司的董事长向记者表示，“公募牌照放开后，这两年我们也考虑过要不要申请公募牌照，但基于目前的定位，我们还是决定将业务集中在私募股权投资上面。不过，不排除以后我们也可能会进入公募，毕竟现在是泛资管时代。”
