2.债券收益率继续上行，除分级A基金外其余债基业绩均亏损。
以复权后单位净值增长率作为业绩指标来评价各类债券型基金业绩表现。今年1-4月，仅分级基金A的累计业绩保持增长，其余债基累计业绩较上月均有所下滑，且其余债基单月单位净值均负增长。其中，分级基金A的累计业绩表现最突出，其单位净值增长率均值从0.82%升至1.13%；纯债基金和封闭式债基的单位净值增长率均值分别从0.28%和0.26%降至0.24%和0.18%，降幅收窄；混合债基的累计业绩增速下滑幅度较前期放大，二级债基和一级债基累计单位净值增长率均值分别由0.28%和0.32%大幅降至0.11%和0.09%；分级基金B累计业绩亏损幅度继续放大，累计单位净值增长率均值从-0.93%降至-1.79%。
4月，整体债券收益率继续上行，增幅扩大，而风险资产价格继续下跌。MPA考核结束后，月初债券收益率有所回落，但后期受到监管升级预期强化、委外赎回等因素的影响，收益率明显反弹。其中，短端利率债上行幅度继续高于中长端利率债，国债利率上升幅度高于国开债。其中，10年期国债下滑18bp，国开债收益率上升12bp；1年期国债和国开债收益率则分别上行30bp和15bp。在信用债方面，短融收益率上升幅度较小，AA和AA+等级信用债收益率上升幅度较大。不同信用等级的短融收益率上升14-26bp不等。此外，3年期中票收益率上升21-39bp，5年期中票收益率上行24-37bp不等；5年期企业债收益率上升29-37bp不等。在风险资产价格方面，主板、创业板和转债指数均继续下跌，创业板指数下跌2.97%，主板和转债指数分别小幅下行了0.47%和1%。由于资金利率明显回落，R007整体较上月底下降。
由于债券收益率继续上行且上升幅度放大，导致纯债基金和封闭式债基的业绩再度亏损，单位净值增长率均值分别从上月的0.13%和0.08%下降至-0.04%和-0.08%；分级基金（B）的业绩亏损幅度有所收窄，单位净值增长率为-0.82%。分级基金（A）的单位净值增长率均值从0.32%小幅降至0.28%；风险资产价格继续下挫，混合债基业绩均亏损幅度放大。二级债基和一级债基的单位净值增长率均值分别由-0.08%和-0.06%下降至-0.16%和-0.23%；从货币基金看，7日年化收益率均值从5.43%回落至2.71%。短期理财基金的7日年化收益率均值同样下滑。
综上可见，受监管政策预期强化和委外赎回等因素影响，债券收益率上升幅度放大，短端利率债和AA、AA+等级信用债收益率调整幅度较大。除分级A基金外，其他债基业绩均亏损。后期随着经济通胀数据回落和监管政策逐步明朗，债市仍有投资机会，后期债券收益率有下行空间。
债券型资管产品净值比重上升
1.债券型产品资产净值规模占比继续上升。
截至2017年5月3日，现存券商集合理财产品数量达3749只，资产净值合计19556亿元，净值较上月上升。其中，债券型产品存量增至1148只，资产净值上升至9372亿元；货币市场型产品数量小幅增至194只；混合型产品降至1279只。总体看，债券型产品资产净值规模占比继续提升至近50%；货币型产品资产净值规模占比降至37%。
在债券型产品中，中长期纯债型基金净值比重升至68%，资产净值合计上升至6411.2亿元；混合债券型一级基金净值比重下滑至12%，资产净值略增至1120亿元；而混合债券型二级基金和短期纯债基金净值比重分别降至6%和14%，资产净值分别为553.05亿元和1288.3亿元。
2.债券型券商资管产品新发数量上升。
据WIND不完全统计，截至2017年5月3日，4月券商资管产品新发517只，发行总份额为76.12亿份，新发数量和份额较上月同期统计时点回落。4月，新成立328只债券型券商资管产品，新成立货币型券商资管产品119只。
3.债券和货币型资管产品业绩继续下滑。
从业绩表现来看，4月债券型资管产品业绩下滑，净值增长率中位数从上月的0.3%降至0.22%。4月货币型资管产品的7日年化增长率中位数从上月的4.6%小幅降至4.55%。（上海证券报）
