除了增信，交易所一个重要的作用，是将次级资产包装成“香饽饽”。
“地方交易所开始成为互金平台的重要通道，起到点石成金的作用，”据某知名平台的前高管透露，一般金交所的营业范围中，就包括发行“理财产品”。
比如，一个P2P平台有一个次贷或垃圾的资产包，金交所只需要用一个资产管理公司或信托公司进行打包，就裹上了一件镶金外衣，包装成一个“理财产品”，并在P2P平台上销售。
因此，很多金交所，还会投资几家资产管理公司，专门用于“包装”资产。
而投资用户查看标的，只能看到产品由某个资管公司发行，无法看到理财产品最终的实际投向。
而在这个过程中，金交所再收取一定的“通道费”。
通常的费用，是根据平台的大小，千分之一到千分之十不等。
这在业内，已然成为一个公开的秘密，很多金交所沦为“通道”，成为万金油式的包装平台，具有“点石成金”的魔力。
即使产品设计得如何巧妙，底层资产，依然未变，风险只是潜藏在了华丽的外衣之下。
最开始，这可能只是通道或包装手段，直到今年8月，网贷新政落地，这些交易所开始成为网贷行业的救命稻草。
04 救命稻草
今年8月，网贷新政发布，增加了对借款人的借款金额的限定：单一的个体、单一的自然人在一个平台上借款上限是20万；单一组织、法人在单一平台上借款上限是100万。
这个政策，本是想让互金行业朝着小额、普惠演变，却让专注挖掘“大额资产”的网贷平台梦断心碎：20万，100万，这些门槛如何绕过？
疲于寻求破解之道的平台们，突然发现，金交所，居然就可以轻易绕开这些监管死穴。
比如一家P2P公司，手头有一千万的标的，他将资产交给金交所，用“资产管理公司”包装一层，就可重新流回到P2P平台销售，成功绕过了100万的门槛。
网贷新规针对的只是网贷平台，而金交所完全不在监管之列。
除此之外，早在2011年，国务院38号文件已规定，“除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人”。
而金交所操作的模式，就类似此前的粤股交，将一个大的资产包，拆分成多个小包，每个小包的销售人数不超过200人，就成功绕过了监管。
不管是资金端，还是资产端，金交所就能帮助网贷平台完美绕过新规。
“连交所的控制比较严，需要对接的网贷平台满足国资背景、上市背景、或几轮风投，也会进行风控和尽调，“罗明雄称。
如果金交所接入资产，能加一层风控，可能对行业也算好事。
“但事实上，大部分金交所没有风控能力，只是一个包装渠道，”业内人士称，实际上，大部分金交所只是中介机构，提供撮合业务，本身不担保，逾期也不垫付。
说得再直白一点，就是有政府免死金牌和牌照的p2p平台。
在这样的背景下，一些专门嫁接小网贷平台和金交所合作的“拉皮条者”出现，生意火红。
陈曦是一家金融中介机构的负责人，她现在从事的“生意”，就是专门帮助网贷平台对接金交所 ，“绕过监管”。
一般大的平台，特别是国资、上市背景的P2P平台，都可以自己去金交所“寻求”合作。
而背景资历不够的平台，就需要中介机构的引荐。
陈曦已打通了十几家金交所，“他们也愿意接这个生意，坐地收钱”。
据她透露，实际上的“打通”，还是需要“给相关领导塞钱”。
陈曦现在给P2P的合作方式，主要是两种，一种是“会员制”。
▲ 陈曦提供的合作报价单根据年度交易金额的多少，一次性支付10到50万的会员费，另外加千分之一的通道费。
这种方式，适合长期合作者。
而另一种方式，就是单次合作，根据合作方的背景不同，单次提成可达到交易额的千分之3到10。
▲ 陈曦提供的合作报价单从8月份至今，陈曦已促成10单生意，除了“打点”金交所的相关领导，自己获利几百万。
而类似陈曦这样的“中介”并不少，他们抓住了网贷时代的“小辫子”，赚得盆满钵满。
2015年9月，证监会注意到股交所的地下操作，下函提到部分私募债借道“区域股权交易中心+互联网平台”进行“大拆小”的违规行为，招财宝当时还曾被点名批评。
而在金交所领域，监管就一直迟迟缺席。
2011年底，国务院出了一个38号文件，2012年，又出了一个37号文件，两个都是针对大宗商品交易、期货类交易所有一个指导性意见，其中也没有具体提到金交所。
有意思的是，此后，居然再无单独针对金交所的指导性文件。
这些金交所就“各自为政”，天高皇帝远地拓展着业务——针对这些交易所，形成了一整条的产业链，各种金融机构，各取所需地借此大开方便之门。
“至今，我都想不清，这些地方交易所存在必要性，”某业内专家称，地方交易所监管困难，部分平台正在成为金融领域的畸形产物。
他们的前身，只是国企产权交易的平台。
如今，他们是否已完成历史使命，该退下舞台？（新浪综合）
