是放弃，还是继续坚守?基金公司已经在做出选择,大公司强者恒强的马太效应不断凸显,小公司则留余少量员工苦苦支撑。
三年前，余额宝的横空搅局，引得互联网金融来势汹汹。
无论是基金公司内部电商部门，还是外部第三方基金销售平台，都被卷入到这场号称基金销售变革的洪流之中。
然而，激情热涌之后，基金销售模式却并未能实现革命性的变革。后余额宝时代，似乎整个基金销售行业都陷入到一片迷茫。
是放弃，还是继续坚守？基金公司已经在做出选择，大公司强者恒强的马太效应不断凸显，小公司则留余少量员工苦苦支撑。
不过，这一切并不妨碍第三方销售平台的继续扩张，在今年7月第三方独立销售机构突破100家后，又有7家平台接踵而来。
这个蛋糕究竟会怎么分？没有人能预料得到。只是，有的人已经被动下车，有的人还在拼命往里面挤。
谁又能说，现在的僵局，未必不是个新的起点？
马太效应
三年前余额宝横空出世搅动的一池涟漪，正在归于平静。
彼时，业内曾流行一个说法——只要有资金沉淀的地方就可以开发理财服务。鉴于此，基金行业展开了一段试图革新基金销售业务的黄金时代，各家基金公司电商部门相继成立，众人犹如打了鸡血一般，每日忙于接触各种类型的公司，与不同的人做商业谈判。
然而，一片喧嚣之后，预期的革新并未能实现，相反，实际发展情况差强人意。
由于电商的销售量始终上不去，而且需要巨大的前期投入和后期维护，导致长期无法实现营收平衡。随着今年市场行情遇冷，基金销售回落，很多基金公司的电商部门也开始收缩，部分公司压缩电商部门人员编制，部分公司的电商部门人员跳槽，很多成立不久的次新基金公司直接放弃设立电商部门。
王斌（化名）正是华南一家小型基金公司的电商负责人，其告诉记者，“我们公司并没有设电商部，所谓的电商业务也只有我1个人在负责，而我平时除了维护第三方销售渠道外，还要做市场营销方面的工作。”
这种情况并非个案，目前深圳多家基金公司的电商部门，都只有一个人“独木支撑”。据一家基金公司相关人士透露，其公司的电商部门现在也只剩下一个人，平日系统要正常运营，如果有新的第三方加入，需要调试系统IT对接等，只能在周末加班，电商人员基本没有休息时间，工作压力相当大。
对于基金公司电商部门的这一情况，来自第三方平台的人士亦有所体会。某第三方代销平台相关人士告诉记者，最近其所在公司一直在不断拓展代销的合作名单，近期也联系了深圳多家基金公司的电商部门，虽然对方都有合作意愿，但由于基金公司人手不足难以迅速实现对接，只能等待。
确然，由于看不到立竿见影的效果，许多公司已经放弃电商新增业务拓展，只剩下简单的渠道维护，而基金电商愈来愈成为大公司才能玩得起的游戏。
“现实就是如此残酷，小公司的电商业务只能越来越边缘化，甚至是直接放弃。”来自一家大型基金公司的电商负责人赵迪谈道，“现在小基金公司都不会考虑往电商投钱了，也不会去想要如何发展电商业务，基本以维护第三方渠道为主，因为确实投入不起。比如仅仅是找开发商来进行系统改造，就需要上百万甚至更多，而大公司一般都是由自己的技术团队来开发。”
赵迪告诉记者，其所在公司电商部有三十余人，“光是开发人员就有十几个，如果不是第一梯队，其它公司不可能会配置这样的团队，公司上下也不会愿意投入如此多的财力物力来支持。”
目前，除天弘基金外，广发、华夏、易方达、汇天富、南方等普遍被业内认为是基金电商第一梯队成员，这些公司在电商业务的发展上一直保持着较高的积极性。
“一线公司都在不断地往电商业务投入，没有一家公司在这件事情上有所松懈”，赵迪表示，“然而，即便是大基金公司要开展电商业务，也并非一帆风顺。”
“跟同行们聊下来，发现大家整体都比较迷茫，觉得找不到方向，使不上劲，因此这两年离开的人也越来越多，不过即便如此，大基金公司对发展电商业务还是十分坚定的。”
确然，对于第一阵营的公司而言，在货币基金的热潮之下，搭建了自身的电商系统，吸引并沉淀了数量可观的客户基础，自然不会轻易放弃这块蛋糕。以汇添富为例，汇添富现金宝平台保有量今年突破千亿元大关，足以证明其对公司业务贡献之大。
除了发展内部电商外，也有个别公司选择成立基金销售子公司的方式来运作电商业务。
以中欧基金控股子公司钱滚滚为例，该平台于去年10月底上线，拥有基金销售牌照。截至今年10月31日，钱滚滚交易户数超30万，交易规模突破50亿。钱滚滚平台的交易在中欧零售占比从2014年的2%，到2015年的6%，2016年截至第三季度末，占比已经超过14%，呈逐年上升之势。
不过，有业内人士指出，“成立第三方销售子公司确实是基金公司发展电商业务的路径之一，但就钱滚滚的发展速度而言并不算快，几十亿的交易规模与第一阵营电商部创下的规模相比还有明显差距。当然，这只是刚刚起步，后面是否会爆发也很难预料。而且先拿到第三方牌照也有优势，后来的基金公司如果再想做第三方平台，也得从零开始。”
巨头暗战
在基金公司内部发展电商陷入迷茫之际，第三方电商巨头面临的形势同样严峻。
以第三方销售寡头东方财富为例，今年9月下旬，东方财富主动将旗下天天基金网代销的3000多只基金产品的申购费率从4折全面降为1折，而在此之前，天天基金网一直保持着4折的费率水平。
费率收入的下滑对公司业绩造成的影响迅速在三季报中显示出来。据东方财富三季报显示，今年前三季度公司营业收入同比下降59.25%；净利润为5.74亿元，同比下降了61.03%；扣除非经常性损益后的净利润则为4.85亿元，同比降幅为66.91%。
东方财富表示，公司业绩大幅下滑的原因是“资本市场波动及市场景气度下降，基金第三方销售规模同比大幅下降；同时，公司从整体战略出发，主动降低了基金第三方销售申购费率。”有行业分析师预计，东方财富全年基金代销收入或将下降近六成。
这一情况并非个案。据在新三板上市的众禄金融三季报显示，今年前三季度众禄金融实现营业收入3218.94万元，较去年同期下降了52.77%；净利润亏损355.45万元，较去年同期下降了117.95%。
众禄金融在财报中也指出，公司收入同比大幅下降，“一方面是由于IPO政策变化对公司的新股产品造成较大影响，给公司的金融产品开发服务收入带来较大的不稳定性；另一方面资本市场大幅波动及市场景气度下降，客户投资意愿下降，公司基金代销规模大幅下降，同时公司结合公司战略及行业竞争环境，主动大幅降低了基金申购费率，进而影响了公司的金融电子商务服务收入。 ”
此外，同样在新三板挂牌的好买财富至今仍未公布三季报，但从其半年报亦可以看出好买财富今年业绩下滑幅度之大。
以上几家具备代表性的基金第三方销售平台出现的情况，无疑是今年以来第三方销售现状的一个缩影。由于市场行情遇冷，各基金销售平台不得不在费率上进行压缩，以刺激客户。
在“双11”期间，亦可感受到第三方价格战的激烈，包括阿里、平安、京东等电商巨头旗下的基金电商平台都卷入到费率大战之中。
其中，阿里旗下的蚂蚁聚宝大幅降低基金买入门槛，10元乃至1元就可以购买权益类基金产品；而京东旗下的基金超市中，几乎所有基金的起购金额均为10元，申购费率为一折。
前述基金电商人士赵迪指出，“这是整个基金销售行业面临的瓶颈，无论是基金公司内部电商，还是外部的第三方代销机构，面临的困境都是一样的。”
在赵迪看来，即便是拥有流量优势的阿里、京东等电商巨头，在基金销售领域同样困难重重。
“以京东为例”，赵迪举例称，“京东在消费金融领域做得非常好，因为这块业务跟他们的主营业务相挂钩，但在基金销售方面，京东的量并没有做起来；蚂蚁聚宝同样如此，虽然有近百家基金公司对接了该平台，但在权益产品的销售方面，也没有取得什么突破性进展。所以不管是什么平台，从销售基金以及财富管理的角度来讲，都不是一件容易的事。”
