[《第一财经日报》记者日前从上海银监局方面获悉，上海银行、上海华瑞银行和浦发硅谷银行的业务实施方案已经完成，即将上报银监会]
《第一财经日报》记者日前从上海银监局方面获悉，上海三家投贷联动试点银行的业务实施方案已经完成，即将上报银监会。这三家试点银行分别是上海银行、上海华瑞银行和浦发硅谷银行。
作为一种全新的业务模式探索，试点银行将如何开展投贷联动?贷款和认股期权，谁将为主、谁将为辅?在贷款完全不同的不良率体系里，风险和收益要怎样平衡?“投”和“贷”之间又将如何进行风险隔离?本报记者就此采访了相关银行人士。
展业模式探索：以贷为主、以持有认股期权为辅
投贷联动里显然有两个动作：投和贷。在银行业务中，这两者主次如何划分，又如何联动?
“以贷为本，以贷带投，以投补贷，投贷联动”，这是上海银行的工作原则。
在上海银行的投贷联动方案里，会有两大主角，一是其正在向监管部门申请成立的“上银投资公司”，将专门做“股权投资”，二是被指定为专营机构的浦东科技支行和其他科技特色支行，专门来“贷款”。双剑合璧，形成“股权投资+债权融资”联动。
上海银行小企业金融服务中心总经理朱会冲在接受采访时表示，试点前期，投资子公司主要在“贷”的科创企业中，选择小部分优质科创企业进行“投”，原则上不对“贷”以外的科创企业单独进行“投”；试点前期，以持有“认股期权”为主，实际行权为辅，“投”的额度小而分散，该行投资比例一般控制在标的企业总股本的1%~3%之间，上海银行以财务投资为主，原则上不参与、不干预科创企业的内部管理。
此外，该行还将主要与专业的第三方PE机构合作，互相推荐投贷联动客户，进行联合投资。
与上海银行的模式接近，上海华瑞银行采取的是“以贷为主、以持有认股期权为辅”的投贷联动模式，也是以创业投资子公司和科创金融事业部来探索运行。
颇具华瑞特色的是其“跟单融资运营模式”。上海华瑞银行副行长兼首席风险官解强介绍，该行会从合作的风投机构已投企业中筛选出目标客户对其贷款，通过自主风控评估及跟单融资运营模式加强风控，并将配套获得的认股期权作为科创贷款的重要风险抵补手段之一。
风险和收益怎么平衡？
在银行投贷联动中，外界最关心的问题莫过于风险分担和收益平衡具体怎么做。
从华瑞银行的方案来看，解强介绍称，在该行“贷款+认股期权”的模式下，是以创业投资子公司配套持有认股期权所获得的收益，来抵补贷款可能出现的损失。
“初步设想为，当科创金融事业部科创贷款不良率超过我行预设的风险容忍度时，立即启动不良贷款处置机制，即由子公司及时进行担保代偿或购买，从而使我行科创贷款不良率始终保持在容忍度许可的水平。”解强说，该行同时会在针对科创贷款计提一般拨备后，再视情况补充计提特种拨备，并用通过子公司获得的投资收益弥补特种拨备计提的成本支出，以求收益与风险的平衡。
上海银行也有一套“投”对“贷”的风险补偿和激励机制。朱会冲介绍，上银投资的认股期权转让收入、行权投资退出后获得的超额投资收益，构成“风险损益池”，作为母行科创企业信贷风险的平衡器；上银投资的投资损益与母行进行集团并表管理，对专营机构的每笔投贷联动项下的“贷”不进行一一对应的激励和风险补偿。
同时，上银投资获得的超额投资收益，将由总行以专项考核调整方式对“贷”的专营机构进行同步激励。对于专营机构投贷联动项下的信贷业务可能出现的相关不良贷款，由总行实行专项的差异化不良容忍考核政策。
值得一提的是，为了给投贷联动保驾护航，试点银行们还做了一套专门的信贷管理机制，亦即，构建不同于传统信贷业务的“贷款三查机制”。
以华瑞银行为例，在贷前调查上，该行采用客户经理和风险经理平行作业的方式开展现场尽调，并使用有别于传统信贷业务的专门的调查评估模板，同时将合作风投机构的尽调材料作为重要参考，从而实现对科创企业信息的全方位核实，最大限度地减少信息不对称性。
在贷中审查审批上，华瑞银行建立了符合科创企业特点的信贷评估标准，对企业经营团队综合能力、现金流创造能力、后续股权融资能力等审查要点进行打分，作为风险评估结论的重要参考;同时，该行还在总行层面专门设立了科创金融业务贷审会，对全行科创金融业务进行专业化审批，简化审批流程，提高审批效率。
在贷后检查上，该行将注重通过跟单融资系统监管借款人经营现金流、专人对口落实贷后监控、有条件参与经营决策等方式有效开展科创金融业务贷后管理。
“投”和“贷”风险怎样隔离？
关于投贷之间怎样建立“防火墙”机制，从上海银行的操作特点来看，主要体现在机构、人员隔离，资金隔离和业务隔离三个方面。
在机构、人员方面，朱会冲表示，负责“贷”的科技金融专营机构与负责投资决策的上银投资管理层、董事会相互独立，人员不产生交叉，各自遵循自身的信贷审批制度和投资决策制度。
在资金方面，上银投资独立核算，资金来源仅为资本金及自身业务利润。上银投资以自有资金向科创企业进行股权投资，不负债经营。
在业务方面，上银投资专司与科创企业信贷投放相结合的股权投资业务，不进行其他投资业务。（第一财经日报）
