近年来，票据产品成为理财市场的“香饽饽”。
票据理财之所以受投资者热捧，除其低门槛、高收益外，票据的低风险甚至是零风险更是深深吸引着不少投资者。尤其去年以来经济下行，资本市场信心匮乏，而理财市场又频频出现“跑路”事件，投资者在选择理财产品时也更加谨慎，“控制风险”成为投资者最为关心的因素。而就是在这样的背景下，号称“唯一风险是银行倒闭”的票据理财异军突起。
据记者了解，除了民生银行、平安银行等多家银行开展票据理财业务外，不少互联网公司也纷纷加入。这些票据理财产品规模在几万到百万不等，期限短则几天，长则几个月。
不过，尽管与其他理财产品相比票据理财的风险确实比较低，但是这也并不能说明票据理财产品就绝对安全。近日，某国有大行员工非法套取票据金额达39亿元，导致该行出现巨额资金缺口无法兑付。该事件引起业内对票据业务的高度关注，也再一次警示投资者，票据产品也有风险。
不仅如此，银监会也于近期下发《关于票据业务风险提示的通知》（以下简称《通知》），其中明确指出，在2015年上半年票据业务现场检查中，发现相关银行业金融机构在办理票据业务中均不同程度存在不审慎行为。
而据记者了解，近日，多家银行紧急排查票据业务的风险，票据市场利率不断走高，而票据理财市场也受到冲击。分析人士也指出，随着银监会紧急警示票据风险，银行票据业务有望更加规范，票据理财市场将“降温”。
票据理财的前世今生
“票据理财产品的兴起是2008年最令市场关注的票据市场创新之一，其主要优势在于其具有流动性强、风险较低、收益较高的特点。”北京银联信银行业观察家钟加勇表示。
所谓票据理财即企业将其持有的不需贴现的汇票存入银行，委托银行通过票据市场、债券市场理财获取收益。
“市场上既有的票据理财产品均为银行与信托公司合作推出的票据资产集合资金信托理财计划，银行与信托公司合作成立一个特定的集合资金信托理财计划。将已贴现的银行承兑汇票打包后，组成信托集合计划，改由银行零售渠道，销售给小额投资者。”钟加勇告诉《中国产经新闻》记者，该业务可以降低因保管票据而造成的遗失、毁损等不可预见的风险，同时可以获得一定的收益。
据记者了解到，由于票据属于表外业务，而此前银行通过这种方式使得表外业务迅速扩大，银监会最终叫停了该业务。
不过，随着互联网的发展，尤其是互联网理财的兴起，2013年以来，市场上出现了互联网票据理财，即将票据拿到互联网平台上募集资金，票据理财产品受到热捧。“自互联网票据理财出现以来，由于其自身的低门槛、安全性和高收益性一直受到广大投资者的追捧，同时也推动了票据市场的繁荣。”钟加勇指出。
但伴随票据理财产品的热销，其所具有的风险也不断暴露出来。
风险从何而来？
在多数人看来，汇票有银行的信用做担保，除非银行倒闭，否则票据理财不可能出现风险。事实上持有这种观点的投资者不在少数，但实际上票据理财并非零风险。
那么，票据理财的风险从何而来？
追根溯源，票据理财的风险首先来自于票据本身。一方面，汇票分为两种，一种是银行承兑汇票；另一种是商业承兑汇票。两者最大的区别就在于前者由银行付款，是银行信用，而后者由企业付款，是一种企业信用。显然银行承兑汇票的安全度要高于企业承兑的汇票。
当然上述的区别只是冰山一角，更重要的原因源于票据交易市场存在的问题。“诸如票据发行、虚构交易票据混杂、票据交易违规操作以及票据造假等都是其中重要的因素。”钟加勇告诉记者。
据记者了解，目前全社会承兑业务正在以年均49.7%的速度迅猛发展，远超国民经济的增速。“这说明承兑业务正成为目前新一轮经济上升期中企业热衷的融资工具之一，而由票据发行环节引发的票据贴现市场风险将可能加大。”钟加勇指出。
不过依据我国《票据法》的规定，票据的签发和转让交易应具有真实贸易背景。而目前存在大量的融资性票据并没有贸易背景。钟加勇坦言：“没有贸易背景的融资性票据，通过票据贴现达到融资目的。由于存在巨大市场需求，融资性票据在部分地区开始出现。大量的虚构交易票据进入市场流通，增加了票据市场业务风险。”
“除此之外，近年来，票据犯罪活动也日益猖獗。”钟加勇指出，一是直接造假票据；二是变造票据；三是以真票克隆假票；四是票据诈骗。这些犯罪活动也为票据交易市场带来了较大风险。
《通知》特别指出，银行系统内票据理财业务隐藏七类风险，分别为：票据同业业务专营治理落实不到位；通过票据转贴现业务转移规模，消减资本占用；利用承兑贴现业务虚增存贷款规模；与票据中介联手，违规交易，扰乱市场秩序；贷款与贴现相互腾挪，掩盖信用风险；创新“票据代理”规避监管要求；部分农村金融机构为他行隐匿、消减信贷规模提供“通道”，违规经营问题突出。
而另一方面，除票据本身外，票据理财的风险与平台也息息相关。分析人士指出，即便票据本身没有问题，但是如果平台不靠谱的话也无法保证交易的安全性。比如，去年底某P2P票据理财平台无法提现，而有些不规范的平台也存在跑路的可能等这些都是平台所带来的风险。
岱达金融高级执行副总裁金光益接受《中国产经新闻》记者采访时也坦言，目前，不仅有阿里、陆金所等互联网金融大佬参与，也有京东、国美、苏宁等电商平台参与，此外，还有一大批各种理财网站涉足这一领域，导致互联网票据理财平台鱼龙混珠，存在着一些不规范甚至违法的事情。
