全国股转公司公开谴责国泰君安
做市商有钱不能“任性”
事件回放：2015年12月31日14∶50分，为执行本部门“卖出做市股票、减少做市业务当年浮盈”的交易策略，国泰君安做市业务部对圆融科技、凌志软件、福昕软件、中兴通科、卡联科技、搜才人力、智通建设、许继智能、梓橦宫、粤林股份、青雨传媒、首都在线、伊赛牛肉、中喜生态、ST复娱、蓝天环保等16只股票以明显低于最近成交价的价格进行卖出申报，造成上述股票尾盘价格大幅波动。其中，圆融科技、凌志软件等13只股票当日收盘价跌幅超过10%，跌幅最大的达19.93%。
股转公司认定，上述行为严重影响了多只股票的正常转让价格，扰乱了正常市场秩序，市场影响恶劣。给予国泰君安证券股份有限公司公开谴责，给予王仕宏公开谴责，给予陈扬、李仲凯通报批评的处分。
点评：对于国泰君安异常报价事件，全国股转公司的措辞可以称的上是“极为严厉”，不仅对三位当事人点名批评，还直接敦促国泰君安证券加强内部合规检查。同时又发布评论称，执纪问责没有“化外之地”。股转公司网站数据显示，2015年里国泰君安证券做市企业达180家，排名第八，可见其在新三板市场中的份量和地位。“纪律处分决定”给出的原因是为了“卖出做市股票、减少做市业务当年浮盈”这可谓真正有钱任性。
该事具体的反映了三个问题，一是做市商对个股的定价权监管问题，对13家个股随意砸盘这一行为明显不是“无知犯错”。二是券商自营部门与做市部门之间监督问题，处罚的三个人属于新三板业务的不同部门，这明显与公司内部合规有关。三是多家券商联合做市会导致做市商对于挂牌公司股票的定价具有十分强的决定权。
监管延伸到全市场 外部生态圈更需规范
事件回放：2015年1月22日，证监会表示，根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》，全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）是挂牌公司股票公开转让（含发布挂牌公司股票买卖意向信息）的唯一合法平台，其它任何市场机构不得组织该类交易行为和股票买卖意向信息的发布。
全国股转系统正在建设挂牌公司转让意向平台，该平台可为交易用户提供挂牌公司股票转让意向信息的发布、修改和删除等服务，为注册用户提供转让意向信息查询服务。目前该平台已完成设计开发和性能测试，后续将加快推进上线测试等工作，预计将于2016年2月份正式上线运行。
另外，中国证监会、全国股转系统将加大日常监控和查处力度，一经发现违法违规情形将作出严肃处理。
点评：围绕新三板企业提供融资服务的机构较多。其中或存在违法违规的行为，但在监管部门对外发布的信息中并没有明确列举。只是明确指出，这些平台存在公开发布定向发行信息，向不特定对象发布定向发行信息、在不特定对象中寻找定向发行潜在认购者，有中介机构通过场外信息平台发布相关的信息。
不过，陕西证监局披露的一则跨区域非法发行案件佐证了上述禁止的原因。该骗局利用区域性股权交易中心挂牌公司为噱头，利用“优先股”“保本保收益”的新概念为幌子进行虚假宣传，为非法证券活动披上迷惑性更强的外衣，向不特定对象散发传单，在异地实施违法行为，使投资者难辨真伪。
多层资本市场下，不同交易所有着不同的监管原则。新三板市场经过2015年的高速发展必须产生各种各样的问题，全国股转公司也寻找解决问题的途径，建设挂牌公司转让意向平台这项工作在之前相关领导对外公开讲话中并没有涉及，可见监管需与时俱进监管效率也在提高。（中国基金报）
