作为“离钱最近”的机构之一，第三方投资理财从诞生之日起就伴随着争议与风险。
2015年来，理财公司数量及融资规模空前攀升，而兑付危机、倒闭、卷款跑路等现象也随之滚滚袭来。一周来，长江商报记者走访多地调查，深入第三方理财公司，采访多名业内人士，揭开了第三方理财操作模式玄机——从披露文件弄虚作假，到“自融自投自担保”，俨然已形成一个灰色生态链。
值得注意的是，不同于其他金融机构有具体部门监管，理财公司因定位为“金融服务机构”的特殊性，除注册门槛之外，几乎处于监管真空状态。不过，庆幸的是，“自融自投自担保”“涉嫌非法集资”“逾期无法兑付”等问题已引起监管部门的重视。12月13日，武汉市金融工作局局长方洁接受长江商报记者采访时表示，希望联合多部门，探索出一条对这类第三方理财公司进行执业资质、风险防控、企业运行的管理手段和模式。
一周以来，长江商报记者走访多地调查发现，似乎就在一夜间，第三方理财公司如雨后春笋般出现在一二线大都市的大街小巷中。然而，伴随而来的是，兑付危机、卷款跑路、倒闭……
无独有偶，12月7日，上海理财公司朋尔资产投资有限公司被曝无法兑付本金，涉及金额超过1亿元。而在两天后，安徽旭盛投资理财公司涉嫌非法吸收存款，涉案金额逾300万。
长江商报发现，经过近5年的快速发展，第三方理财公司除经受“同业抢客户”的竞争、回报难达预期等风险外，更是陷入一种隐蔽灰色的生态链中。
“同一伙人分成三方，一方创办理财公司，一方去创设项目，另外一方成立担保公司，在投资人根本不知情的情况下，以‘自融自投自担保’的模式将资金卷入自己口袋。”12月8日，一位理财公司负责人向长江商报记者透露，国内出现跑路情况的理财公司多是这种灰色交易模式，其背后运作团队较大可能牵涉隐蔽利益关联。
12月11日，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)接受长江商报记者采访时表示，“理财公司不能向客户承诺收益，也不能为产品进行担保，因为第三方中介没有这种能力。”而更多观点显示，第三方理财向投资者承诺高收益、稳定回报的普遍经营模式本身就面临着投资悖论。
千米街面挤进14门店为揽生意宣称高收益
“估计在中心城市各种类型的理财机构就有上千家。”华中地区一家理财公司负责人告诉长江商报记者，近5年来，各类理财机构纷纷成立，迎来发展的高峰期。
12月8日，长江商报记者来到华中地区某城市的一条约1000米的街面。该街道两侧分布着不同理财公司的门店14家，几乎一家挨着一家，还不包括布点在该范围内写字楼和街巷深处的理财机构。
这些理财公司多以“××财富”、“××金融”、“××投资”命名，其门口或悬挂张贴着年化收益率和产品介绍的大幅广告宣传单，或打出“安全、保本、低风险”等口号。
长江商报记者走进一家自称注册地在上海的理财公司门店，其工作人员向记者展示了线下和线上各类理财产品，并强调公司主要股东为某国际知名数据集团和香港某家上市公司。
根据本金和投资期限不同，长江商报记者发现，其投资预计年化收益(投资一年所获的收益与本金的比率)最低为6.3%，最高达14%，产品名称多为“××1号”、“××2号”等。另外，该公司还提供线下贷款，贷款额度在1万至60万不等。
不过，该理财公司门店年化收益相比于附近其他理财公司并不算高，长江商报记者统计发现，这14家门店预计最高年化收益高达16.8%，投资期限为2年，投资金额为5万以上。
“银行理财产品的年化收益率不超过6%，那些没有创业和购房打算又有闲钱的市民，就愿意找一个收益更高的出口去理财。”12月9日，武昌一大型理财公司相关负责人告诉长江商报记者。
上述华中地区理财公司负责人此前从事房地产行业，于2014年成立了理财公司，目前开设有两家门店，其融资金额近亿元。“银行放贷缩紧，企业融资需求多，市场前景比较客观，去掉很多中间环节后，项目方和借款方的回报能到30%左右。除去运营成本开销、返给客户的12%—13%利息，大一点的理财公司净利润估计能达到12%—13%。”该老总介绍自己进入理财行业的原因。
公开数据显示，国内第三方理财公司数目早已超过万家，为独立于银行、保险、证券和信托公司等金融机构之外的中介理财顾问机构。
业内人士介绍，早期的理财公司最常见的模式，是通过介绍客户到保险、信托、基金公司购买产品，获得一定分销费用。如今，理财公司逐渐开始进行产业链拓展，形成涉及信托、公募、私募、PE/VC、保险、借贷、P2P等多个领域的综合性机构。
