冷空气来袭,伴随着央行的不断降息,银行理财业务也遭遇寒冬。今年以来多家银行发布理财产品提前终止公告,引起市场广泛关注,这些理财产品并非因为亏损提前结束,也都实现了预期收益率,不过因为理财期限缩短,没有实现预期的绝对收益,同时因为不能继续做更高收益的产品,投资者的收益实际损失更大。分析认为,银行理财产品的提前终止潮不会马上结束,收益率下降也是未来一段时间的常态,部分银行年末资金紧张可能会发售高收益产品来吸引资金,投资者可以关注年末时点,锁定收益。
现象
理财产品被提前终止 收益缩水
据银率网不完全统计,截至8月末,今年已有50款非结构性人民币理财产品提前终止。另有媒体报道,9月份和10月份,在披露到期收益数据的理财产品中,又有33款提前终止。从历史数据看,在2011年至2014年同期,出现提前终止的银行理财产品仅分别为33只、44只、55只和38只,都及不上今年的水平。
从提前终止的产品期限来看,短中长期均有,投资期限最短的产品为33天,最长达942天,其中29款产品的投资期限大于180天。产品平均提前116天,其中30款产品提前结束的天数小于60天,11款产品提前结束的天数大于180天。
从收益水平来看,提前终止的产品中,预期收益率最低的为5.2%,最高达7.3%,六款产品的预期收益率超6%。
这些提前终止的理财产品,到期均实现了预期收益率,但在计算收益时,是以实际投资天数计算。由于投资天数的缩减,实际到账的收益金额会小于投资者原来的预期。到期后投资者若再投资新发售的产品理财预期收益就没有以前那么高了。
去年11月,南京市民投资了30万在某商业银行购买了一份计划投资期限为365天的理财产品,“在银行买这款产品的时候,产品说明书上写着到2015年11月27日到期,没想到到10月29日,银行就发了提前终止的公告,比原来的投资天数少了29天,损失了1430.14元的收益。”
原因
多次降息,资金面不断宽松
为何银行理财产品会出现提前终止?主要有两个原因。一是负债端成本降幅大幅低于资产端。因为央行多次降息,市场资金面不断宽松,企业的融资成本随之下行,这类企业也很有动力去找更便宜的资金融资,导致提前兑付收益。二是,不少期限较长的银行理财产品往往不少预期收益率较高,但在成立后遭遇数次降息,各类资产收益率都在下滑,此前的高收益难以维系,因此选择提前终止。
此外也有部分涉及股市的产品因为受到三季度调整的冲击而选择提前终止,如某国有银行在其理财产品到期公告中明确写明,该产品是通过信托产品绕道股市,由于股市下跌影响而提前终止。
银率网分析师指出,银行有权提前终止理财产品,但并不代表提前终止是理财产品经常发生的事,一般提前终止的多是结构性理财产品,其本身附带提前终止条约,一旦挂钩标的走势触发理财产品说明书中规定的产品提前终止条件,则产品自动终止。而非结构性理财产品银行主动提前终止的并不很常见,尤其是今年这种多家银行集中爆发理财产品提前终止更是少见。
银率网理财师认为,银行理财产品的提前终止潮不会马上结束。央行不断降准降息,降低社会融资成本,融资方债务置换提前还款引发的理财提前兑付也会继续出现。
