如天治基金研究发展部副总监尹维国预计，本次改革之后，目前低发行价、低市盈率、低募资规模一如既往的存在，发行节奏仍未放开，新股上市之后的若干个涨停依然会毫无悬念的继续，而打新资金门槛则大大降低，这将吸引着数倍于原来的投资者参与打新。预期网上中签率或者网下配售比例将大幅下滑。
“以网上按市值配售的中签率为例，2000年-2004年几乎全部采用按网上按市值配售，2000年-2004年网上中签率不断下滑，至2004年已下降至仅0.07%，远低于2015年前半年网上平均中签率0.58%。对比2000年-2004年，预计此次改革后中签率将有可能进一步下滑，参与打新的投资者数量会激增，目前的流通市值也有大幅增加，2015年沪、深两市流通市值分别相比2004年增加了约30倍和27倍，这意味着有足够市值参与打新的主体已大幅增加。”
在尹维国看来，在目前的 “三低”发行条件下，新股上市动辄十几个涨停板仍然会是常态，此时决定打新收益的更大权重在于中签率/配售比例，假设在此次改革之后的发行条件下，发行节奏仍被控制，且平均每批发10-20家左右，新股申购网下中签率水平将会普遍降低，预计将以0.01%至0.2%居多，而相应的新股上市之后的涨幅将会普遍上升，初步预计涨幅区间将以200%至500%居多。
新基金密集发行
最近一段时间，股市反弹行情逐步展开，不少个股扶摇直上，几乎没有像样的调整，这也让6月份开启的阶梯式下跌行情中伤痕累累的投资者，吸取教训总结经验的时间一下子缩短了许多。在赚钱效应带动下，9月初的极端恐慌状态顿时一扫而光，投资者风险偏好又在短期内提升了不少，入市的积极性迅速升温。统计数据显示，11月份新基金发行数量迅速增多，截至11月22日，新发基金数量已经远远超过前两个月的总和。从新成立基金募集份额看，同样超过了此前两个月的总和。
从最近三个月的新基金发行情况看，上证报资讯统计数据显示，9月份新基金共发行19只，10月份发行35只，11月份截至20日，已经发行70只，大大超过此前两个月的总和。从规模看，9月份募集规模为182亿份，10月份为228亿份，进入11月份的20天时间，发行份额就达到472亿份。
从新发基金的类型看，在9月份发行的19只基金中，股票型基金仅1只，混合型基金有5只，主动管理型基金占比不足三分之一；10月份发行的35只基金中，股票型基金5只，混合型基金为10只，占比不足二分之一；而到了11月份，主动管理型基金数量占比大幅提升，在已经发行的70只基金中，股票型基金6只，混合型基金43只，两者合计占比高达七成。
在业内人士看来，基金发行就是市场的风向标。在今年前几个月的疯涨行情中，基金公司借势密集发行新产品，其中5月份发行新基金126只，6月份发行143只，创下中国基金发展史上的最高纪录。从发行规模看，3月份新基金发行份额接近1800亿份，4月份到7月份均超过2000亿份，火爆的市场吸引投资者蜂拥入市。
在6月份开始的阶梯式下跌行情中，新基金发行也随之迅速降温，8月份新基金发行仅39只，9月份更是只有19只，创下最近两年来的低点，上述两个月募集份额分别为182亿份和228亿份，创下了年内单月募集份额的低点。
沪上一家基金第三方销售人员表示，尽管最近一个月来新基金发行迅速增多，但是整体而言依然处于市场恢复期。毕竟同今年前几个月的火爆行情相比，基金募集规模不能相提并论，但是相对于前两个月的冰冷行情，表明投资者已经开始积极入场，而新兴产业的大幅反弹尤其是新能源及虚拟现实等题材股的火爆，让市场有了赚钱效应，吸引了更多资金参与，由新兴产业带动的估值上扬带动券商股的反弹，也吸引了部分稳健投资者的参与。
从新发行基金主要投资方向看，新兴产业和国企改革是最主要的标签，包括转型升级、新经济、新活力、国企改革及医疗保健等。具体而言，主要有中银战略新兴产业、汇添富新兴消费、中融新经济、宝盈医疗保健、中银新机遇、国富新机遇混合等。
华夏国企改革灵活配置基金拟任基金经理郑晓辉认为，未来十年，国企改革将是中国股市最大一波由政策全面推动的投资机会，从中国资本市场发展历史看，法人股和股权分置改革的两次政策红利，创造了巨大的投资机会，接下来国企改革同样会带来巨大的投资机会。目前国有资产的资产证券化率不到30%，未来几年将至少有一二十万亿的国资进入股市，将带来长期的投资机会。
南方产业活力基金、南方盛元红利基金经理张旭认为，从长期以来看，A股的表现以震荡为主，原因主要出于上市公司的微观结构上，包括产权结构差异和产业结构需要升级，而国企改革正是通过产权结构的市场化，使国有企业焕发出新的活力，市场对它的价值认识也会进行重新评估“这个趋势并不是一个主题投资，而是一个长期基本面的真实改善，从长期来看，国企改革是资本市场一个重要的利好推动因素。”
宝盈医疗保健沪港深股票基金拟任基金经理段鹏程认为，投资就是投未来，以钢铁、水泥、房地产等为代表的传统产业对经济增长的边际贡献率正在下降，而以医疗、TMT、环保、新能源汽车等为代表的新兴产业则是引领我国进行产业升级的主旋律，是投资的大方向。郑晓辉同样看好新兴成长股，尤其是和内需相关的新兴产业，包括精准营销、大数据、虚拟现实、人工智能等。
私募申购开始增多
随着市场的节节反弹，不仅普通投资者的热情开始逐步提升，大资金客户的入市热情同样开始高涨。据了解，进入11月以来，多家阳光私募基金规模迅速增加，不仅吸引新增客户买入，既有客户也积极追加。
在沪上某基金研究员看来，在近两个月来的上涨行情中，已经超出了很多基金经理的预期，在大部分市场人士看来，尽管9月份已经是市场底部了，但在8月底9月初的暴跌行情中，因为担心市场极端行情的再度出现，仓位始终非常轻，大部分私募基金只有一成左右的仓位，“即使市场没有极端行情，但是并不妨碍个股出现极端状况，对于追求绝对回报的私募基金来说，不敢轻易加仓，但是从最近一个多月来的市场表现看，出现极端行情的可能性微乎其微，使得私募开始逐步加仓。”
沪上某民间派私募基金经理表示，9月份市场依然没有企稳，进入10月份以后，市场接连向上，他也就开始逐步加仓，在10月21日市场剧烈震荡之后，马上进行了减仓动作；但是随后市场并没有接着下跌，表明9月份没有入场的投资者进场意愿非常强，于是开始重新做多，加上此后的再度降息政策的推出，市场情绪高涨，新能源汽车等题材板块表现始终强劲，仓位也就迅速提高。
另一位替人打理投资的民间投资人表示，进入11月份的前两个星期，他管理的账户始终在满仓融资运行，因为市场始终没有进行稍微像样的调整，一直在均线上方运行，成交量也比9月份大幅增加，“表明想进场的资金太多了，即使已经涨了很高的题材股，稍有下跌就有资金去博弈，感觉好像又回到了上半年的牛市氛围了。”
在市场上涨带动下，赚钱效应吸引了新的资金开始入场。上述民间派私募基金经理表示，最近两三个星期，已经有十多个客户追加了资金，并且带来了新客户，而他也计划发行新产品，为开春行情做准备。
在业内人士看来，上半年的牛市行情，完全就是资金推高造就的牛市，四面八方潮水般的资金蜂拥而来，让市场随之水涨船高，在无风险收益持续下行的情况下，加上房地长大周期拐点的逐步临近，居民金融资产占比将会逐步提高，未来将是股权投资时代，经过股市极端行情后的市场，将会进入慢牛行情，在赚钱效应下，将会吸引更多的资金进入市场。（中国证券网）
