21世纪经济报道记者还从另一家小型私募公司和多家券商资管公司了解到，量化对冲产品目前已经停止交易操作，业务处于停滞状态，但资金并没有回撤，同时新产品全面停发。
仓位普降，优先级资金安全可保障
对于银行理财资金本身而言，更为关键的问题仍在于，股市对其压力究竟有多大？
某股份制银行相关高管在8月底告诉21世纪经济报道记者，场内配资爆仓，原来对应上证指数在3500点左右，但随着近两个月的不断调整，目前账户仓位普遍较低，成本相应下降，对应的压力点位也在下降，但低于3000点的压力依然很大。
招商银行则在2015年中报业绩发布会表示，3000点对招行的资产管理基本没有影响，2500点左右损失最多在6000万元左右，基本三个无量跌停板对招行影响不大。
另有股份制银行资管人士称，考量上证指数的意义不大，就配资资金而言，只要能够保证银行的优先级资金及时退出，就不会有损失。银行最大的担忧是“无量跌停”，最怕“一字跌停平不了仓”。
“前两天刚平了一个客户的账户，其实只差一点点，净值跌破警戒线0.01，但马上就平掉了，没得商量，现在谨慎为主”，有银行人士表示。
整体而言，银行入市资金规模占银行理财资金比例并不是很大，尤其是伞形信托增量已经禁止，存量也在清理过程中。
据21世纪经济报道记者了解，以某股份制银行为例，通过各种渠道入市的资金占约整体理财资金规模的20%。其中，有近三分之二是通过券商的“两融”途径，依托的是券商的信用，这也意味着银行的理财资金安全很大程度上取决于券商能否抗住股市下行的压力。市场普遍关注的伞形信托等配资规模则较小，在9月各券商被要求清理违规账户前，大约是两融规模的四分之一不到。
招商银行在2015年中报业绩发布会披露，6月末权益类资产在5000亿元左右，其中资管业务股权类资产3000多亿元。而有银行人士向21世纪经济报道记者透露，招行算上单一类和结构化入市资金在2600多亿元，目前大概已经平仓到1500多亿元。
而交通银行公开披露的数据则是，理财资金中权益类大概1000亿元出头，大多数和资本市场相关。
给证金输弹药最省心
“确实有股市资金回流，又投向银行理财，但我们暂时也不打算扩大规模，我们投哪里也是个问题”，有股份制银行资管人士近日向21世纪经济报道记者表示。
股市震荡下行，配资资金平仓撤出，以及此前打新资金被退回，银行理财资金都去哪儿了？相对而言，债市仍是资金的主要去向。
以宏观统计结果来看，中央国债登记结算有限责任公司在最新公布的《中债指数2015年7月统计及分析月报》中指出，整体来看，伴随着IPO暂停和其他救市政策的出台，股票市场的风险明显上升，机构参与股市的热情有所下降，导致大量参与新股申购的资金回流债市。与此同时，部分银行理财也开始增大债券的配置，进一步充实了银行间市场的资金，带动利率下行。
而在微观层面，有基金资管人士透露，在打新资金退回后，有银行客户要求全部按照债券型基金要求来做。也有量化私募人士透露，由于中金所对期货交易业务的一些限制，暂停交易而闲置的资金，也有大部分申购了债基。
但据winds数据统计，截至9月7日，债券型基金近3个月的平均收益率仅为3.5%，近1个月的收益率已经掉到-0.91%。
也有券商资管人士表示，结构化产品中，如果是有银行的优先级资金，资金从股市撤出转投债券，很可能覆盖不了成本。之前银行优先级资金的收益率在年化7%左右，当前也有近6%，而现在债券市场收益率普遍在5%-6%之间。
另外，有银行资管人士证实，证金公司向银行筹集弹药近万亿元。有数家资管规模较大的银行，出资在1000亿元以上，期限为一年，年化利率在4.4%左右。
“对预期收益是会有一些影响，但是从风险上，给证金公司的风险是很低了”，上述资管人士表示：“资金配置的一些调整，可以看到理财产品终端，从年初到现在，平均下来年化大概下降了1个多百分点，基本上还是稳住的。”（21世纪经济报道）
