前日大幅反弹，昨日再度搁浅。不仅不同交易日股指震荡不休，沪指单日震荡也停不下来。近日来A股的走势难以捉摸，投资者更是一头雾水。然而在这些看似繁芜复杂的动荡中，却有一些数据静静地发生着变化。比如“韭菜指数”已经创出新低、融资买入和偿还也再创低值。有市场人士对其抽丝剥茧，试图分析出一些规律，其认为市场情绪正在慢慢稳定下来，悲观情绪正在逐步缓解中。
沪指震荡中失守3700点
在前日大幅反弹后，昨日A股再度陷入僵局，沪指全日维持弱势震荡格局。受前天指数大涨的影响，昨日早盘两市量能明显放大，但是主要权重金融、地产依然没有任何表现，沪指冲高至10日均线处遇阻回落，同时期指跳水拖累现货指数回落，沪指盘中一度跌破3700点关口。
午盘之后指数回探至5日均线处逐步企稳。截至收盘，上证指数报3694.57点，跌61.97点，跌幅1.65%，成交4839亿元；深成指报12524.69点，跌186.87点，跌幅1.47%，成交4763亿元。创业板报2502.04点，跌44.12点，跌幅1.73%。两市共有819家个股上涨，1431家下跌，涨跌比为1:2，非ST类涨停个股90家，跌停个股11家。
从成交量来看，昨日指数窄幅震荡，两市成交量依然没有有效放大。对此，大摩投资认为，以市场目前的量能状态无法支撑指数持续上涨，特别是指数上面将面临密集的均线阻力以及套牢盘压力。短期由于监管层完全限制了市场的做空力量，但同时也限制了投资者的入场积极性，短期市场情绪预计仍将以谨慎为主。
“韭菜指数”在每况愈下
事实上，大摩投资关于投资者入场积极性下降的判断是有数据可以佐证的。
被坊间戏称为“韭菜指数”的新增投资者数量在每况愈下。中国结算8月5日公布的数据显示，上周(7月27日—7月31日)新增投资者数量为34.05万，较上周的39.15万减少5.1万，较再前周的52.93万减少18.88万，创该数据今年5月8日公布以来新低。投资者总数继续上升，截至7月31日为9269.75万，其中已开立A股账户的自然人为9170.04万。此外，数据显示，上周参与A股交易的投资者2768.61万，低于前周的2919.59万。期末持有A股的投资者人数为5065.23，略高于前周的5033.98万。数据还显示，上周新增基金账户数42.62万，同样低于前周的44.81万，远低于再前周的63.90万。
中国投保基金最新数据显示，上周(7月27日至7月31日)，证券市场银证转账净流出1011亿元，连续两周净流出；资金日均余额达29809亿元，而前一周日资金日均余额为31908亿元。具体来看，上周证券市场交易结算资金银证转账转入额为7119亿元，转出额为8130亿元，期末数为28893亿元。此外，股票期权保证金净流入1.50亿元，期末数为14.05亿元。
悲观情绪正逐步释放？
事实上，创出新低的不止新股民数量。数据显示，上半周两市融资期间买入和偿还金额均值为1799亿元，较上周均值2551亿元大幅下降30%。上半周融资买入额日均值大幅萎缩至834亿元，已达到年内最低均值。偿还额日均值为964亿元，较上周日均值1395亿元下降31%。业内人士指出，场内融资盘反映的是激进型投资者的交易情绪，显示目前场内人气低迷程度已接近年内低谷。
不过，中国有句古话叫物极必反。新增投资者和融资数据显示市场人气跌至谷底，也许意味着触底反弹的开始。数据显示，两市融资余额至本周二约为13093亿元。较上周五大幅流出260亿元，降幅为1.95%。其中沪市流出178亿元，深市流出82亿元。周一两市大幅净流出416亿元，周二反弹回流156亿元。
对此，海通证券分析师认为，本周市场先跌后涨，缩量反弹，总体仍是箱体震荡，但卖压已大大减轻，市场悲观情绪得到缓解，但买力仍不足，多数减仓离场投资者仍呈保守观望态度，有待右侧趋势型交易信号出现后再重新入场。当前管理层多重措施入手，从制度上减少做空工具和空力发力借力点。政策做多意愿强烈。后市在卖压逐渐减少后，将逐步向多头有利方向转变。
