基于自身产业链的供应链金融贡献了超过八成的净利润，有利可图的同时，上市公司亦希望在负债端上获得更多廉价资产。以赛格小贷为例，2014年其在小贷资本金全部投放的基础上，还通过银行融资及短期金融凭证发行增加贷款投放额，在此基础上公司还将目光投向了无杠杆限制的P2P资金。
网贷之家的研究报告称，以2015年一季报数据为准，在涉足P2P网贷的A股上市公司中，持续亏损的上市公司数量较多，包括农产品、万好万家、大连控股、海能达、宇顺电子、铁汉生态、锦世股份、用友网络、凯瑞德、鑫茂科技。
如前述P2P人士所言，网贷行业也在面临分化，由于缺乏自主扩充资产的能力，依赖于收购资产包的平台型P2P正在面临转型。以人人聚财为例，在网贷之家的活动上，该平台负责人称在条件可谈的基础上愿意出让控股权，据其负责人介绍，该平台的线上获客及营销能力是其核心竞争力。
融资切入整合供应链
掌握供应链经营数据的上市公司，与掌握无杠杆限制负债来源的P2P网贷，看似完美的结合，但在面对具体产业中庞杂的线下构成，依赖于信息中介带来利差的商业模式，实则难以支撑P2P切入上市公司供应链金融模式的运营。
“目前P2P网贷有多达二三十种商业模式，这其中大部分都不具备指数级增长的潜力，汽车金融和小贷模式已经比较标准化，供应链金融模式则比较有限制性，如异地扩张有困难。”网贷之家CEO徐红伟称。
“利差难以支撑我们的运营，但通过融资切入帮助农户做产业链整合，这里面能带来很大价值。”农金圈总经理杨世华告诉21世纪经济报道记者，该平台由国内农药龙头诺普信参股，并聚焦在种植业供应链金融方面。
根据杨世华介绍，国内种植业高度碎片化、土地集约规模不大，由于土地产权属于租赁，可供抵押的资产亦不多，专业农场主融资需求难以得到满足。
21世纪经济报道记者了解，新近成立的农金圈尚未完成大部分贷款周期，其运营模式是依赖于母公司诺普信逾20年的供应链数据，找到遍及全国的优质农场资源，一方面帮助其融资，另一方面进行去中间化的产业链整合。
负债端上，其线上平台农发贷与银行联合贷款各占贷款规模的一半，由于种植业受季节影响较大，贷款周期亦依赖于种植周期，灵活性的融资需求由线上完成，季节性的贷款则主要引入银行资金满足。
与大部分供应链条相似，种植业中农资物品存在冗长的供应和分销体系，此外，各个环节亦存在严重的赊销现象，资金运转效率较低。“通过融资方式解决赊销，我们能够帮助做产业链整合。在资金成本上，通过经销商的贴息，我们甚至可以给到农户0利率贷款。”杨世华称。
让经销商能做出贴息妥协的痛点在于，通过融资购买农资，能够帮助经销商解决赊销问题。而一旦平台掌握大量优质农场，平台能够综合农场对农资的需求，形成团购效应，从而缩短农资到农场的供应链环节。
“整合供应链创造的价值是巨大的，如果一包化肥出厂价是100元，通过省、市、县、镇多层级的分销体系，到达农户的价格可能在160元，农药则可能是210元。”杨世华举例称，“我们做的产业链整合，实际上就是节省分销成本和赊销的资金成本，缩短采购链条节约的成本，则由我们和厂商、大型经销商分成。”
不过，杨世华不愿透露具体的分成比例，但表示P2P中介利差加经销分成足够支撑其商业模式。“核心企业掌握上下游企业供应信息，原来为什么不能做到如此，因为金融是个有限许可的行业，而P2P则较为灵活，如果供应链条冗长且效率低下的话，很多产业都可以做到这种模式。”（21世纪经济报道）
