模式之辩
P2P行业很少对外公布不良数据。“其实，逾期项目增加，并且坏账飙升的现象并不令人意外。”石亮说。
一方面行业总体规模不断井喷，另一方面经济下行压力较大，实体经济经营风险上升，这都使得大额项目逾期或产生坏账的概率上升。据拍拍贷研发出的魔镜风控系统测算，受累于国内经济持续下行，小企业首当其冲受冲击，而这些小企业中相当一部分是P2P机构的借款方。根据魔镜系统估算，今年坏账率将在8%到10%之间，至少有1/3的P2P将难以应对兑付危机，进而倒闭。未来两年90%的P2P公司会死，倒掉的都是没有风控能力的。
石亮指出：“房产抵押贷款的逾期率在20%-40%之间，坏账率较低，在1%-3%。车贷质押车辆模式的逾期在20%-30%，受益于车辆变现较快，坏账率基本为0。但这类优质的资产基本集中在银行。网贷行业的资产都是次级资产。目前，个人小额信用贷款的逾期率在20%-40%，即使风控较好，坏账率也在10%-20%之间。”
此外，通过担保公司获取资产也是一种流行的模式，这类平台的逾期率普遍在20%左右，但逾期后一般通过借新债还旧债的方式来拖延，即发一个新的标的债权来掩盖坏账，因此风险尚未完全爆发。“这种模式或会爆发大量的坏账。”石亮预计。
此外，业内人士也表示，做大单借贷业务的平台较易出现风险。
2月6日，业内一家老牌P2P平台再度陷入坏账风波，该项目融资额为7000万元。项目共发标11期，1000万5个月，1000万11个月，5000万18个月，最终平台不得不进行兜底。而该平台2014年8月也曾爆出1亿元坏账。
点融网CEO郭宇航也认为：“互联网金融不应该从事单笔金额过高的集中式的大额放贷。”
目前，央行主导的《互联网金融指导意见》正在走程序，网络借贷业务管理暂行办法近期也会公开征求意见。
石亮透露：“在讨论的P2P监管规则中，除了P2P平台不得非法集资、不得做资金池、不得自融、不得给关联方融资等红线外，讨论较为激烈的就是单户（单个融资方）最多总融500万，单笔最多融资100万这样的规定。控制融资规模这其实是在控制平台的资产质量风险，贷款质量良莠不齐，网贷市场资产端都面临较大的压力，因此贷款标的还是小些、行业分散一些，更为稳妥。”
陈平平指出：“在和监管层沟通时候，我们也提出拆标等风险点，拆标无论是拆期限，还是拆金额都会出现流动性错配的问题，这需要P2P平台有非常强的专业管理能力才能管好，但即使管理能力再强，依然会面临流动性风险。”
谨慎投资
在风险加大的情况下，投资者如何选择呢？
梁辉传授经验道：“很多平台借款类型多为信用类小额借款，信用借款无抵押物可以被平台用于进行强制执行，借款人在P2P平台逾期还款，违约成本较低，对个人信用记录影响较小，因此逾期较高。那么就要选择风险识别、定价能力较强的平台。此外，投资者可以选择单笔借款金额较小，借款人背景差异大的平台，风险更加分散。”
也有不少业内人士指出，其实问题P2P平台在运营过程中有迹可循，如很多平台倒闭前，都出现待收金额高企的现象，如里外贷、中宝投资等平台在出现问题时待收金额都已过亿。此外，很多问题平台都有提现困难现象，并且这类平台中有不少之后证实为诈骗、跑路的案例。
值得注意的是，投资项目时间短，而收益高得异常的平台也风险较高。
“短标虽然流动性强、收益变现快，可以吸引用户投资。但是短标的坏处是占用平台大量流动资金，稍有不慎，平台就易出现提现危机，这类短期加高息自融的模式没有持续性，必然会被市场淘汰。”石亮指出。
梁辉告诉记者，P2P行业从表面上来看风光无限，但实质上投资人群体还是比较有限，其实作为投资者更希望市场信息透明化，让人心中有底。
信息披露或可通过监管来规范，提升行业整体透明度。
不过，也有业内人士指出，目前P2P行业缺乏对敏感指标的统一计算口径，每个平台的产品和模式以及风控都不一样，导致呆坏账界定标准和计算方式差距较大，行业没有统一的贷款分级标准，没有对贷款的跟踪评级机制。监管层先要制定各项指标口径标准，再来规范强化信息披露。
