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上市公司蜂拥P2P 对赌协议暗藏的盈利之忧(1)

发布于 2015-06-18  快速申请贷款



曾因拟改名“匹凸匹”而引起一片哗然的多伦股份[0.00% 资金 研报]因异常交易正在接受证监会的调查,上市公司入股P2P的热潮却还在继续。


继6月10日提出私有化进程之后,6月15日,美国上市公司人人公司宣布领投P2P平台安心de利。这也是后者的第二轮融资,跟投方是真格基金。

6月12日,上市公司昆仑万维宣布同时入股国内P2P平台银客网和另一家英国的P2P公司LendInvest Limited。同日,爱投资也宣布被春兴精工[0.00% 资金 研报]收购的消息。

与一些融资消息同时披露的还有对赌协议。有观点认为,签署对赌协议反映了投资方对估值和盈利的担忧。

上市公司积极布局

在发布会上,人人公司战略发展部总监于隽称,过去几年人人公司在全球范围内投资了30多家新兴的创业公司,互联网金融是其非常看好的领域之一。此前投资项目包括美国的P2P平台Social Finance和地产众筹网站Fundrise等。

此次投资的安心de利是一家以农业产业链金融为主要业务的平台。于隽表示非常认可安心de利选择以体量大、抗周期能力很强的农业作为业务切入点。

国内上市公司对P2P行业青睐有加。昆仑万维同时发布的两则对外投资公告,投资标的都是P2P公司。其中向银客网投资2000万美元,持有20%的股权;向LendInvest Limited投资接近2200万英镑,同样持股20%。

春兴精工与爱投资签署的《股权收购框架协议》中约定前者拟收购取得后者51%的股权, 而爱投资100%股权的初步估值为15亿元,因而标的股权对应初步估值为7.65亿元。

与如此大手笔交易同时披露的还有“业务承诺和补偿条款”,也就是通常所说的对赌协议。

根据约定,爱投资承诺2015年至2017年三年承诺期内的交易额分别不低于60亿、150亿、300亿元,收入分别不低于1.5亿、3亿、6亿元。如果不能实现,爱投资应以现金方式向昆仑万维补偿。

对赌协议同样出现在团贷网与上市公司浩宁达[-9.48% 资金 研报]之间。以6.6亿元出售55%股权的同时,团贷网约定2015、2016、2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2500万元、7000万元、11500万元。

在6月13日的发布会上,团贷网创始人唐军公开回应称:“对赌是理性的,是经过双方精细化测算得出的结果。平台从2012年发展到现在应该走入盈利了。”

据盈灿咨询高级研究员张叶霞统计,截至2015年6月10日,涉及P2P网贷概念的A股上市公司达61家。与去年相比,主板上市公司进入P2P网贷的数量有较为显著的提升,其中制造业及房地产行业的上市公司又更为积极。

目前上市公司进入P2P行业仍是参股为主,占到54.1%,其次是自建平台,占比超过27%;收购则只有8%左右。


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本文标签: 上市公司 匹凸匹 多伦股份 P2P平台

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