大额存单终于正式推出。昨晚，央行发布《大额存单管理暂行办法》，发行主体为银行业存款类金融机构，个人和机构的认购起点金额分别为不低于30万元和不低于1000万元。
大额存单的推出，显示我国利率市场化再进一步。大额存单中浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准，可转让、提前支取和赎回，并将纳入存款保险的保障范围。
分析指出，短期来看，大额存单推出会导致商业银行存款成本的轻微上升，但中长期来看有利于丰富负债手段和主动调整负债结构，应对互联网金融和其他非银行金融机构的冲击，更多地将资金留在银行体系。
文/表 广州日报记者李婧暄
广州日报讯 大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。不少国家都曾以发行大额存单作为推进存款利率市场化改革的重要手段。
昨日，央行相关负责人表示，大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力。同时，通过大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。鉴于此，人民银行决定于近日推出大额存单产品，并制定了《大额存单管理暂行办法》（以下简称《办法》）。
银行揽储隐形成本显性化
“当前推出大额存单的条件已经基本成熟。” 华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰昨日对记者表示，去年问世的同业存单成熟的定价机制、交易机制可供针对企业和个人的大额可转让存单借鉴。存款保险制度将以往存款的隐形担保转化为公开透明的显性担保，有利于规范商业银行的经营运行，强化外部约束。
由于大额存单的投资要求一般在30万元以上，远高于银行理财产品5万元的门槛，因此预计可参与的个人投资者群体有限。同时，大额可转让存单承载着银行信用，风险相对较低，正常来说收益率也会低于银行理财产品。
“大额存单的推出实质上属于渐进式利率市场化，遵循了人民银行提出的 先大额后小额 的改革顺序，对商业银行的负债稳定性冲击较小。虽然短期来看，会导致商业银行存款成本的轻微上升，但中长期来看有利于丰富负债手段和主动调整负债结构，应对互联网金融和其他非银行金融机构的冲击，更多地将资金留在银行体系。”杨驰认为。
同时，大额存单的推出，将使商业银行以往在揽储大战中的隐形成本显性化，有助于减少存款营销中的不规范行为。
或利空保本型理财产品
普益财富认为，保本型银行理财产品的发行将会受到大额存单的严重影响。由于这类产品占据了整个银行理财产品市场三分之一的市场份额，发行规模的大幅萎缩会拉低整个银行理财产品市场的增长速度，甚至还会引起减速，而这将会影响整个银行理财产品市场的格局。
大额存单基本上可以属于无风险收益产品。而银行理财产品的风险系数分为五个等级，一级（低）、二级（中低）、三级（中）、四级（中高）、五级（高）。一级低风险型是指该类产品预期收益率不能实现的概率极低，类似于大额存单的风险性。该类银行理财产品占整个银行理财产品的市场份额在2014年为27.63%，在初期，大额存单会吸引部分投资于低风险银行理财产品的人群，而对于被大额存单门槛拒之门外的保本型银行理财产品市场，大额存单暂时无能为力。
“未来随着利率市场化的不断推进，大额存单的门槛不断下调，大额存单将会占据低风险银行理财产品的绝对市场份额，而银行理财产品市场最终将会形成以非保本浮动型产品为主要产品的市场。”普益财富相关人士称。
