“优先级资金成本在7%多一点，比股票伞形配资低很多。主要是打新基金的风险比较低，目前打新基金只要能抢到份额，都能赚钱。另外还有通道费，基金子公司或券商资管的通道费比伞形信托也要便宜，具体得一单一单谈。打新基金配资总成本不会超过8%。”上述招行同业金融部人士称。
尽管如此，招行对融资的打新基金产品在风险控制上也提出了其他要求。在投资规则上，打新基金除了新股申购获得的配额外，持有其他股票仓位不得超过基金总权益的5%，打新基金单日净值回撤水平不高于3%。同时，要求融资的打新基金贬值完整的风控预案，每日报送产品净值、定期报送产品运作情况。
在止损设置方面，招行打新基金配资业务不设置预警线，但规定最低止损标准，按照资管计划净值为有限受益权本金总额的1.15倍计算，不同配资杠杆比例设置不同的止损线，5：1对应的止损线为96%，4：1对应92%，3：1对应88%，2：1对应80%。
根据以上估值计算方法，打新基金必须每日报送数据，一旦产品估值触及平仓线，就由资管计划管理人直接进行平仓操作。
打新私募伞形配资也疯狂
据记者了解，事实上，打新基金配资由来已久，早在2013年底，新一轮新股市场兴起时，私募投资人打新配资需求较大。其业务模式，是通过伞形信托进行配资，由信托公司主导，资金主要由银行理财资金提供，但很少由银行主导，并不成规模。随着本轮行情和新股行情的启动，打新私募配资需求也越发增强。
“因为打新股的风险很低，所以这个业务几乎是没有风险的，市场上最高的杠杆可以做到9：1，融资成本在10%左右。”一位深圳信托公司人士向21世纪经济报道记者表示。
据记者了解，上述打新股投资的配资中，主要针对的是小型私募基金，或者高净值的个人投资者，门槛一般为100万-300万，配资杠杆比例一般在5：1或以上。由于阳光私募本身设置的信托、证券、银行等多方账户监管模式，其配资和风险控制也以原有的母信托账户或伞形信托为基础。由于资金流向和投资仓位都在账户体系监管之中，因此其预警线和平仓线较为灵活，可根据不同市场环境调整。
“打新私募通过伞形信托配资，一方面鉴于打新股‘收益高、风险低’的特点，可以通过杠杆放大收益；另一方面是打新基金门槛要求较高，资金量越高中签率越高的客观原因，通过融资可以提高新股申购的中签率。”上述信托公司人士称。
打新基金配资的基础是新股市场的行情。根据证监会的核准结果，本周A股将有30家企业首发申请，其中上交所11家，深交所中小板2家、创业板17家，单周新股发行创新高。30家新股募集资金总规模达185.41亿，预计冻结资金2.66万亿。
万德数据显示，2015年一季度，共有535只公募基金参与打新，首发累计获配投入资金为38.74亿，其中参与首发配售次数超过10次的有56只，首发获配投入资金超过5000万的有17只。
好买基金数据显示，2014年全年共发行新股125只，上市后首日平均涨幅为43.24%，上市以来平均涨幅为148.21%，远高于去年上证综指57.63%的全年涨幅；2015年新股上市后首日平均涨幅超过43%，上市后5个交易日平均涨幅超过127%，上市后10个交易日平均涨幅超过195%。（21世纪经济报道）
