担保费不低但风险也很大
担保公司的实力是其能否真正起到担保作用的关键，然而担保公司的资金链脆弱却是业内不争的事实，这几乎是除了拥有银行、政府背后支持的大担保公司以外，所有小担保公司的共同问题。据业内人士介绍，我国的担保费一般是担保额的3%—5%，而被担保客户一旦违约，担保公司就需要100%代偿，这使得担保公司在一个低收益的基础上，承担了极高风险。
担保费低不仅是担保公司的生存难题，更使其无法提高风险承担能力。然而，相比于和银行合作，担保公司和P2P合作的保费却更具诱惑。许建文告诉记者，人人聚财给其合作的担保公司约10%担保费，而这在行业内属于中等水平。
许建文分析，P2P之所以给出高于银行两倍的担保费，是因为P2P的业务大多为担保金额较小、风险较大的项目，担保公司需要花的人力成本和精力更大，却赚得不多。此外，只有在担保费大于坏账率的情况下，担保公司才能盈利。
然而，相较于借款风险，10%的费率并不算高。按照10%费率计算，200万元的担保规模，担保公司所获收入也不过20万元，不及其代偿金额的10%。不同于和银行合作，担保公司在担保金额出现违约时需要100%代偿，而与银行合作的担保却可双方分摊一定比例的损失额。所以，担保公司和P2P合作虽然担保费不少，但风险也很大。
冲着高保费，许多民营担保公司都想开展P2P担保业务，但事实上，在众多的担保公司中，P2P平台却需要细细挑选。“小的担保公司客户小，缺乏经验，不会判断哪些客户可能会出事。”许建文说，P2P平台本着对投资者负责的态度，在担保公司的挑选上也甚为谨慎。
高杠杆担保行为暗藏风险
根据《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定，担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。然而，网贷公司担保倍数突破10倍警戒线，是业内常态，一旦发生系统性风险，网贷平台将被拖垮。
深圳棕榈树策划咨询有限公司CEO洪自华也表示，在缺乏明确监管的情况下，目前的确有许多担保公司为了追求更大的收益，而大大突破杠杆比例，“如果是小担保公司，一笔业务出了问题，公司就可能会倒下了。”这意味着，P2P网贷的大量风险转移到担保公司，而不少担保机构往往缺乏足够的抗风险能力。
在许建文看来，担保公司能否承担坏账风险，也取决于其担保费的高低。“担保费一定要覆盖坏账率，否则再多实收资本也没有用。”此外，人人聚财还要求担保公司缴纳保证金，“对方给我1亿元保证金，我就可以给他10亿元的授信，保证金是贷款余额的10%。”许建文认为，只要控制好担保的杠杆，风险就可以最大程度化解。
然而，在运作仍不透明的背景下，P2P行业坏账率并无权威数据，各家平台无不对坏账率讳莫如深，但根据网贷之家调查，行业平均坏账率在2%以内。若按2%的平均坏账率计算，全行业坏账规模超过7亿元。
洪自华认为，由于P2P和担保公司合作时间还不长，很多问题还没有暴露出来，但长期来看，不少担保公司与自身实力不符的高杠杆运作风险肯定会出现。
大公国际再发P2P黑名单
广东14家平台提出质疑
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自信用评级机构大公国际将陆金所列入互联网金融黑名单以后，近日又发出一份更大的黑名单，其中广东数家P2P平台因“信息披露不充分”“风控能力差”等原因“中枪”。为此，广东互联网金融协会联合网贷之家等14家平台对大公国家评级结果提出质疑。
PPmoney、深圳信融财富、深圳汇通易贷、深圳融金所等多家P2P平台对媒体公开表示，从未向大公国际发送过评级所需材料，也未收过相关调研函件以及接待过来自大公国际的调研人员。然而，记者在大公国际的官网上看到其评级准则中表明“大公只能要求评级对象提供与评级分析有关之信息与数据，并据此按照大公既定评级方法进行评级”。
针对评级结果指向的问题，网贷之家创始人朱明春表示，互联网金融行业目前还在摸着石头过河，一些不好界定的行为最好还是由监管部门来最终定夺，比如信息披露的程度很难达到平衡点，针对评级机构认为很多企业信息不透明的问题，需要探讨交流。
广东联建律师事务所律师曹军也表示，行业信息披露目前仍未有确切标准，是否充分难以定夺，需要行业进一步达成标准共识。其次，不同的产品有不同的风控指标，对风控能力不能一概而论，这点仍需等待监管的出台和完善。（南方日报）
