研究推进混合所有制改革，或将收购华英证券33%股权，这两大市场消息都曾推着交通银行(6.29, -0.01, -0.16%)(601328.SH，03328.HK，下称“交行”)股价上升。然而，市场猜测总如隔岸观火，但见光亮却看不真切。
交行到底走到了哪儿？3月26日的在港业绩发布会上，《第一财经日报》记者将上述两个问题提给了交行董事长牛锡明。
推混改：股权结构会有变化
对于整体方案进度，牛锡明表示目前“有关部门还在研究，还没有批下来”。
而对于市场最为关切的股权结构问题，牛锡明这次的用词是“国家控股基本架构不会做大的改变，内部股权结构会有所变化”。
或许，“不会做大的改变”的微妙用词，比仅仅一句“不会变”值得玩味。但即便如此，本报记者在会后接触的几名行业分析师也一致猜测，虽然股权比例如何变动目前还不得而知，但交行国有控股地位本身是不会改变的。
交行目前的股权结构中，国有股持股比例约54%，非国有成分比例约46%。
而在交行自身颇为重视的完善公司治理架构方面，牛锡明将其称为“下一步改革的重点”，目的是要更好地发挥董事会、管理层的作用。
此外，交行已经悄然开动的是考核机制改革。牛锡明说，用人机制、考核机制改革已经开始推进。据交行一位内部人士向本报记者表示：“干部能上能下、员工能进能出、收入能高能低”的用人薪酬考核机制是交行提升经营活力的改革方向。
在事业部制改革方面，牛锡明称，今年要以客户为核心，以利润为经营目标，深化完善事业部制改革，围绕公司客户、同业客户和个人客户理顺此改革。
收券商：能不能变为事实不确定
“传闻并不等于事实，听一听就是。”对于此前市场传出的收购华英证券的传闻，牛锡明在接受本报记者提问时的表述是：“以后能不能变为事实，不确定。”
值得提一笔的是，其实银行集团层面相中券商、要拉来一起拓展综合化业务这事并不稀奇。和交行同时传出“绯闻”的兴业银行(16.88, -0.15, -0.88%)，并没有直接收购或控股华福证券，但兴业国际信托持有了部分华福证券的股权。
看来银行混业经营能打开巨大想象空间，即便金融机构还处在为金控布长线阶段，二级市场已提前狂欢。
其实银行直接收购券商只有大方向明朗，并无落地时间表。对此牛锡明说，他没有从正规渠道听说过此事。“但如果未来这方面开放，我们有兴趣。”他说。
谈业绩：净利润同比增5.71%
交行发布的2014年度业绩显示，按国际财务报告准则口径，该行实现净利润(归属母公司股东)人民币658.50亿元，同比增长5.71%。
截至报告期末，交行资产总额达人民币62682.99亿元，较年初增长5.16%；客户存款余额达人民币40296.68亿元，较年初减少3.08%；客户贷款余额达人民币34317.35亿元，较年初增长5.06%。
交行去年平均资产回报率(ROAA)和平均股东权益报酬率(ROAE)分别为1.08%和14.79%。从盈利结构来看，报告期内，交行实现手续费及佣金净收入人民币296.04亿元，同比增长14.00%，占营业收入比重达16.69%，同比提升0.9个百分点。资本充足方面，报告期末，交行资本充足率和一级资本充足率分别达到14.04%和11.30%，较年初分别上升1.96个和1.54个百分点。
在市场所关注的风险领域，交行加强了对地方政府融资平台、房地产行业、产能过剩行业等重点领域风险管控。特别是着力推进信贷业务的减退加固和资产重组，及时化解风险，减退风险贷款人民币749亿元，加固风险贷款人民币523亿元，重组不良贷款人民币62.5亿元。减值贷款率为1.25%，较年初上升0.20个百分点；拨备覆盖率达178.88%，较年初下降34.77个百分点，高于监管要求。
展望2015年，交行管理层表示，对于银行业来说，2015年仍将面临较为严峻的经营环境：宏观经济增长趋势性放缓，利率市场化进一步提速，银行业监管标准日趋严格，风险防控压力加大，互联网金融异军突起。交行将密切关注经济形势、货币政策、监管规则和市场环境的变化，重点做好以下工作：一是适应经济发展新常态，紧抓国家战略机遇，继续提升服务实体经济的水平；二是推动深化改革落地，形成强大发展引擎；三是坚持“两化一行”发展战略，提升跨境跨业跨市场经营能力；四是加强全面风险管理，坚守风险底线；五是以科技优势带动产品创新和服务提升。（第一财经日报）
