2014年6月30日上海银行发布的预披露方案显示，经历四次增资扩股，目前上海银行最大股东为上海联合投资有限公司，持股17.32%；西班牙桑坦德银行有限公司持股比例达7.2%，为第二大股东；上海国际港务(集团)股份有限公司持股6.34%，为第三大股东；中国建银投资有限责任公司持股6.3%，为第四大股东。
除了1259名机构投资者外，上海银行披露的招股书还显示，截至2014年5月16日，上海银行自然人股东为38850人，其中持股职工人数5938人，内部职工股股份数量为3.95亿股，分别占银行职工总人数9718人的61%和银行股份总数的8.41%。
这意味着上海银行如果能够在A股上市成功，将会有近6000名员工从中获益。某种程度而言，上海银行的员工股东们正在等待IPO为他们带来的造富。
在A股上市不明的前提下，H股上市成为上海银行的另一种选择。在范一飞就任上海银行董事长的2013年，上海银行启动了H股上市计划。不过，H股上市也面临瓶颈—监管部门对H股全流通何时放行。
所谓H股全流通，即在香港上市的内地企业法人股与国有股可以悉数转化成H股交易流通。
上海银行H股全流通面临的操作环境较复杂—由于上海银行拥有逾万名法人股股东与个人股东，如何有效监管这些股东的H股套现资金按时合规地返还境内，一直是个相对棘手的难题。对于上海银行来说，H股上市需要政策上有所突破。
就目前的形势来看，上海银行的A股和H股上市都显得并不顺畅—上市决议几乎年年上演，上市计划却逐年递延。2013年4月，上海银行召开股东大会，决议将A股和H股的上市计划延迟一年至2014年5月28日。
一年后的2014年4月，上海银行再次召开2013年股东大会，决定将A股和H股的上市计划再延迟一年至2015年5月28日，这是上海银行最近的一次延迟IPO。
“上海银行上市，最大的障碍还是股权。能有多顺利，还有待政策层面和银行的决策。”上述券商分析师说。
资本金压力
2015年，上海银行将迎来自己20周岁的生日。经过二十年的发展与扩张，上海银行已颇具规模—根据2014年披露的招股书，上海银行总资产位居全国城商行第二位，仅次于2007年上市的北京银行(10.47, -0.33, -3.06%)。2013年年末，上海银行的总资产规模为9777.22万元。截至2014年年底，上海银行的总资产规模已突破1.1万亿大关。
一方面，上海银行的A+H股计划受制于政策原因迟迟未能实现。另一方面，在迈入中型银行阵营之后，如何加码应对目前银行业的种种变局，成为上海银行必须面临的头等大事—根据业务发展和盈利实现情况，上海银行必须通过新一轮定向增资扩股，对核心一级资本进行必要补充，以达到监管要求。
2014年的招股书显示，2013年末，上海银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为11.94%和9.3%，其中资本充足率比2012年的13.17%大幅下降，且两个指标均低于银监会公布的2013年商业银行平均水平12.19%和9.95%。
目前，上海银行已在宁波、南京、杭州等上海以外的10个城市设立了异地分行。上海银行在招股书中透露，上海银行还会继续根据发展战略在上海市以外地区扩展业务。
滚雪球般的业务扩张，加剧了上海银行的资金需求，而反过来，资本金瓶颈造成了异地扩张的难以为继。
此外，从贷款上看，上海银行涉足房地产类的业务较多，被业内诟病为贷款过于集中于房地产。招股书显示，2013年上海银行房地产行业贷款总额为617.02亿元，较2012年增长23.66%，且已超过制造业贷款598.14亿元的总额，跃居首位。
低于城商行平均水平的充足率、不断开设的异地分行、贷款过于集中于房地产以及可能接近监管白线的存贷比—这些因素都加剧了上海银行对于资本的渴求。
上海银行曾对2012年至2014年的资本管理规划作出修订，计划外部融资350亿元，其中A股和H股分别募资150亿元，剩余50亿元通过发行次级债券募集。
在上市之路不可预期，发行二级资本债券成为上海银行一个重要的选择。2014年以来，上海银行即通过发债及定增的手段转道谋金。去年7月，上海银行召开的2014年第一次临时股东大会通过决议，拟向不超过200家的特定对象定向增发不超过7亿股股份，股份类型为人民币普通股，每股面值为人民币1元，发行价格拟定为人民币16.57
元/股。
三个月之后，上海银行的第三大股东上港集团(6.81, 0.22, 3.34%)发布公告称，董事会同意以现金形式按每股不高于人民币16.57元的价格，认购不超过1亿股上海银行定向增发的股份。这意味着上海银行第五次增资扩股步入落实阶段。
对于新的继任者金煜而言，如何提高上海银行业绩增长，或许是其将面临的最大挑战。金过往的行事风格，在上海银行系统内亦被认为是个改革派，但这位继任的改革派，能否将上海银行成功带上市，赢得更大发展，仍有待时间观察。（时代周报）
