上周发布的一季度中国经济数据显示,中国3月份新增人民币贷款过万亿,远超之前的预期。这也再度引起外界对中国通货膨胀形势的关注。有外媒表示,一季度信贷和社会融资规模的增量较高,并不表示今年通胀压力会很大,整体而言中国当前通胀水平比较温和。
新增信贷远超预期 中国再临巨额资本流入压力
日前央行公布数据显示,一季度中国外汇储备跃升1300亿美元,达到3.44万亿美元——这一规模约为德国经济总量。中国的外汇储备规模目前已居世界首位。
英国金融时报称,中国一季度外汇储备出现自2011年第二季度以来的最高季度增幅,意味着中国再次面临巨额资本流入。
最新数据表明,资金自去年以来流出中国的趋势已急剧逆转。与2012年头三个月相比,中国一季度新增信贷总额增长了58%,达到6.2万亿元人民币。
同时,外汇储备增加也导致信贷大幅增长。央行11日公布数据显示,金融机构3月份新增人民币贷款达到1.06万亿元,远超过2月份的6200亿元和市场预期的9000亿元。
华尔街日报12日报道称,高企的信贷规模和增速考验着中国银行业管理信贷风险的能力,但对此也不必过虑。
和其他经济体相比,中国的信贷水平还是适中的。在2007年金融危机爆发前夕,美国债务占GDP的比例达到了357%,现在也还处在350%的高位。而中国的高储蓄率、尚未开放的资本项目以及较低的外债也提供了缓冲。
据英国金融时报报道,惠誉将中国的长期本币信用评级从AA-降至A+的理由是“基础层面的结构性弱点”,包括平均收入低、治理标准滞后,以及信贷快速扩张。
3月CPI如期回落 中国通胀无近忧
3月新增人民币贷款远超预期,信贷规模大幅扩张,虽然说明中国经济增长动能强劲,但也再度引起外界对中国通货膨胀形势的关注。
金融时报援引美银美林经济学家观点称,强劲的信贷数据可能会加重人们对于通胀、政府债务及影子银行的担忧。而对通胀的忧虑也成为毁誉对中国主权信用评级降级的考量之一。
但日前发布的3月份数据则恰恰举证了多数分析人士的观点,中国通胀无近忧。
3月消费品价格同比上涨2.1%,低于预期水平。在之前的2月,受庆祝农历新年影响,中国通胀率达到十年来最高的3.2%。曾于2月份飙升至6%的食品价格通胀率已经回落至2.7%。抛开节假日造成的季节性物价波动不看,中国今年的通胀一直处于较低水平。一季度消费品价格平均上涨2.4%,仅略高于2012年四季度水平。