交银施罗德基金：
预计后续宽松政策仍将延续
交银施罗德基金认为，受经济疲弱、通缩压力延续、资金面趋紧影响，宽松政策势在必行，降准是目前最为合理的政策。受IPO冻结资金影响，未来的一周资金紧张将会延续。尽管央行于1月已经重启逆回购操作，以维持资金面的稳定。不过在外占持续收缩的情况下，逆回购滚动的规模要求将会很大，央行势必会通过MLF等定向宽松政策或者降准维持资金面平稳。从1月PMI以及12月宏观经济景气领先指数看，我们已经在预期如果政策不加码，这一波弱复苏将见顶。并且，我们曾担心，短期政策不加码，经济疲弱可能会带来春节后就业恶化。面对这样的经济与资金困局，定向操作释放的积极信号相对有限，央行需要通过降准降息的全面放松方式刺激经济。不过，由于1月22日欧央行推出QE，美元指数不断走高，带来近期人民币兑美元的持续贬值，降息会进一步增加人民币贬值压力，目前并不可行。综上所述，降准其实已经势在必行，而鉴于目前CPI已经在1%左右，PPI更是下滑至-3%附近，通胀对于宽松政策的制约几乎不存在。我们认为年内宽松政策将会持续。预计年内还会降准降息，降准主要在于流动性的释放，降息则可以降低房贷成本，刺激房地产市场的恢复。
建信基金：降准利好股债双市
建信基金分析表示，降准后对权益类资产的刺激更大，2月4日全面降准消息公布后新加坡A50指数上涨超4%；对债券市场的影响则是打开短端利率下行空间，带动收益率曲线陡峭化，10年期金融债空间预计在10BP~20BP；对人民币汇率的影响，短期内增加人民币贬值压力，但是长期利于中国经济企稳提振人民币币值；对后续货币政策的判断，由于当前实际利率较高国内实体经济依然很弱，一次的降准和降息并不足以稳定中国经济，年内还会看到降准降息等货币政策放松。
建信基金进一步分析表示，此次降准的触发因素是外汇占款趋势性下降引起的基础货币投放不足。自2014年以来，美国经济逐步走强，强势美元环境下人民币存在一定的贬值压力，自2014年9月份开始我国存在一定的资本流出伴随着外汇占款低位增长，去年12月份出现了外汇占款负增长约1200亿元，在未来强势美元的预期下外汇占款的低位甚至负增长可能成为常态，需要通过降准补充基础货币投放。
“降准引致的货币政策宽松对股票市场直接的影响是提振信心，经历了前期政策不确定的压力后，信心的恢复会对股票指数产生较强的刺激，预计股票指数的表现将会比较抢眼。”建信基金告诉《投资者报》。
浦银安盛基金：
降准后预计利好板块普涨
浦银安盛基金认为，首先，降准政策的时点超市场预期。由于近期人民币汇率贬值、1、2月份经济数据缺位，之前市场普遍预计央行出台新一轮宽松政策的时间应在春节后至1季度，本次降准时点超预期。
其次，降准再次验证宽松的政策环境，但政策仍需加码。2014年上半年定向宽松，2014年下半年降息加MLF，2015年全面降准，本次降准验证了宽松的政策环境。虽然本次降准力度较大，但考虑到经济下行压力大、全球通缩风险显著、外汇占款趋势性减少和实体经济利率高企，预计央行在年内仍会进一步加码宽松的货币政策。
浦银安盛基金还称，降准将更利好权益市场。1月份以来，大盘指数一直处于震荡格局，有两个原因：一是货币政策迟迟不加码，投资者对增量资金逐渐产生疑虑；二是两融的监管政策屡屡出台。本次降准利于缓解投资者对增量资金的担忧，利好股市，结合上证50ETF期权推出，有助于市场向上脱离3100~3400点的震荡区间。
对于后市，浦银安盛基金认为，中期牛市格局预计不变。本轮权益牛市的推动力在于4点，货币政策处于宽松期、改革大局稳定、盈利远期看好、居民大类资产的重新配置。目前而言，上述4点都没有变化，股市中期牛市的格局不变。
因此，降准后预计利好板块普涨，但大金融受利好最显著。流动性行情有望刺激股市各板块全面上涨，但利率敏感性行业最佳。大金融(银行、非银、地产)预计受利好影响最显著，其次有色、煤炭板块也有额外的投资机会。
景顺长城基金：
降准提振市场信心更重要
景顺长城基金表示，降准对金融板块基本面影响不大：A股16家上市银行预计释放超额准备金3800亿元。不考虑降准带来的资金成本下降因素，假定新增超储全部用于九折的按揭贷款，预计增厚利润110亿或2015年净利润的0.8%。
相对而言，降准提振市场信心更重要：虽然央行的表述降准是中性对冲政策，并且从基本面也能找出降准的原因：春节前资金投放需求、外汇流入的对冲，但是此次降准的力度和时点还是略超预期的，让市场再次确信现在处于降息降准的放松大周期，有利于提振市场信心，利于金融板块的估值回升。
对于后市，景顺长城基金建议从博反弹的角度选择个股：一是基本面相对较好、后续有事件性驱动的个股；二是前期跌幅较大的个股。
广发基金：
中期来看货币政策处于调整通道
广发基金表示，央行2月4日晚间降准符合预期，利好地产、非银、有色，有利于上证指数的稳定。市场风格或会出现短期的转换，相关基金经理将维持原有配置思路，仍以精选个股为主。
中期看，广发基金仍然认为是处于货币政策调整通道，一季度末二季度初大概率还会看到再次的动作。建议相对均衡、保持组合弹性，并关注估值盈利匹配较优的中盘蓝筹；其中，在Beta方向配置更关注保险、地产、有色(稀土)等。
上投摩根基金：
降准有助于改善市场流动性
上投摩根安全战略基金拟任基金经理卢扬表示，当前经济面临较大下行压力，叠加近期人民币汇率的大幅贬值，在海外各国央行纷纷降息的背景下，降准有助于改善市场流动性。降准将提升市场风险偏好，利好整体市场，并有助于维持春节前后A股市场的强势。蓝筹股估值仍有望继续修复，相关受益行业包括政策、销售均出现拐点且估值便宜的房地产，以及保费增加和权益投资预期收益上升的保险等行业。
交银施罗德基金：
预计后续宽松政策仍然将延续
交银施罗德基金认为，受经济疲弱，通缩压力延续，资金面趋紧影响，宽松政策势在必行，降准是目前最为合理的政策。受IPO冻结资金影响，未来的一周资金紧张将会延续。尽管央行于1月已经重启逆回购操作，以维持资金面的稳定。不过在外占持续收缩的情况下，逆回购滚动的规模要求将会很大，央行势必会通过MLF等定向宽松政策或者降准维持资金面平稳。从1月PMI以及12月宏观经济景气领先指数看，我们已经在预期如果政策不加码，这一波弱复苏将见顶。并且，我们曾担心，短期政策不加码，经济疲弱可能会带来春节后就业恶化。面对这样的经济与资金困局，定向操作释放的积极信号相对有限，央行需要通过降准降息的全面放松方式刺激经济。不过，由于1月22日欧央行推出QE，美元指数不断走高，带来近期人民币兑美元的持续贬值，降息会进一步增加人民币贬值压力，目前并不可行。综上，降准其实已经势在必行，而鉴于目前CPI已经在1%左右，PPI更是下滑至-3%附近，通胀对于宽松政策的制约几乎不存在。
交银施罗德基金预计，后续宽松政策仍然将延续。按照2015年M212%的增速粗略估算，我国今年面临1.5万亿左右的基础货币缺口，此次存准的释放相对缺口来讲仍然不足。同时，考虑到经济工作会议的措辞，我们认为稳增长还将是今年的首要目标。维持7%的经济增长，依然需要提振内需，货币政策与财政政策放松是必要支柱。而从历史看，我国在07年和11年连续提升存款准备金率，主要出于对冲外汇占款的考量。但外汇占款增长已现乏力，适当调低存款准备金合情合理。从以上三点看，我们认为年内宽松政策将会持续。预计年内还会降准降息，降准主要在于流动性的释放，降息则可以降低房贷成本，刺激房地产的恢复。（投资者报）
