值得注意的是，在没有披露产品净值的名单中，国有大行——工商银行(4.95, -0.03, -0.60%)和中国银行(4.75, -0.09, -1.86%)位列其中。Wind数据显示，2014年工商银行一共发行了1816只产品，但是，对公众公布到期收益率的产品数量为零；上市银行中，北京银行(10.68, -0.07, -0.65%)、宁波银行(14.29, -0.18, -1.24%)、平安银行、华夏银行(12.95, -0.11, -0.84%)也没有对外公布到期收益率。
不过，工商银行在给《投资者报》记者的反馈中称，根据银监会的要求，工行的理财产品信息对客户做定向披露。凡是购买理财产品的客户，都可以登录个人网银查看包括产品到期收益率、存续期投资运作情况等在内的各项产品信息。
工行回复称，“从披露频率看，工行理财产品信息披露涵盖了所有产品从成立至到期的全过程，通过产品事前、事中、事后持续性信息披露，进一步提高了理财产品信息披露的透明度。”
工行还称，“从披露内容看，还进一步完善了理财产品信息披露的详细程度，不仅披露了理财产品的基本信息，而且重点披露了客户最为关心的理财产品存续期投资运作信息，尤其是银监会8号文要求的非标准化债权资产做了明细披露，实现披露内容更加全面地覆盖产品投资管理信息，并通过对理财产品投资资产明细及质量情况进行持续、不间断地披露，使得客户获取的信息内容更加连贯、完整和充分。”
值得注意的是，相比国内银行，外资银行的信披更加不透明。东亚银行、新韩银行、花旗银行、韩亚银行、渣打银行[微博]、荷兰银行、富邦华一银行、星展银行、澳新银行等外资银行都没有在Wind上公开对外披露到期收益率。
上市银行中披露到期收益率比例最高的是南京银行、重庆银行、中信银行、哈尔滨银行、兴业银行、建设银行等，披露占比高达六成。其中，南京银行有将近八成的理财产品都对外披露了到期收益率。
超短期产品背后的秘密
在众多期限的银行理财产品中，1~3个月是很多银行最愿意选择的期限。Wind数据显示，有70家银行只发行了1~3个月期限的理财产品，多数是农村商业银行，城商行中有甘肃银行、广州银行、长沙银行、华商银行等。上市银行中，哈尔滨银行、宁波银行有高达九成的产品集中在此期限内，工商银行、民生银行以及广发银行发行的产品也有七成。
在一个月以内超短期产品中，市场占比依次是民生银行、平安银行、东莞银行，可见3家银行对于短期理财产品的渴求。其中，民生银行发行规模占比最高，市场占比高达43.35%，占其自身发行产品数量的比例也达到了35.8%。有市场人士分析认为，超短期理财产品的出现很大一部分是为了拉存款。
3~6个月时间段中，发行产品市场占比排名前3的是湖北银行、民生银行以及建设银行，他们在各自银行发行的产品数量中占比超过15%。
6~12个月中，湖北银行市场占有率仍然排名第一，其次是建设银行、交通银行。
12~24个月中，建设银行市场占有率排名第一，依次是佛山农村商业银行、交通银行，市场占比超过10%。
两年以上的超长期限中，仅有15家银行发行了相关产品，市场占有率排名前3的是东莞银行、东亚银行以及建设银行，市场占有率均为13%。
《投资者报》记者注意到，去年市场上投资期限3个月以下的短期理财产品明显减少。据普益财富数据统计，自去年年中以来，3个月以上产品占比始终保持在40%以上，且近期连续3个月呈现上升的态势，与年初相比涨幅达10个百分点。银率网数据库的一份统计也显示，截至去年12月20日，2014年人民币非结构性理财产品平均投资期限121天，相比2013年的平均值延长12天。
一位银行工作人员告诉《投资者报》记者，过去银行为了吸储，才发行了那么多短期、超短期理财产品，现在“风头”过去，收益率比较高的当属中长期产品了。
上述工作人员称，为规避月末存款偏离度的监管制约，银行不会再用增发高收益短期理财产品的方式吸储，而改为利用保本、预期收益率较高的偏长期理财产品来增强日均存款的稳定性，未来这类理财产品的发行量可能还会增加。
478只未超预期最高收益率
尽管收益率不再是唯一的衡量指标，但没有了漂亮的收益率，投资人也不认可。
Wind数据显示，去年有26只银行理财产品未达到预期收益率，其中，中国邮政储蓄银行(简称邮储银行)、南京银行各有4只；东莞银行、上海银行、浙江稠州商业银行以及浦发银行(15.47, -0.16, -1.02%)各有2只。
邮储银行未达到预期收益率的4只产品，分别是2013年第284期、280期财富债券人民币理财产品，2014年第231期财富债券人民币理财产品以及2014年第50期邮银财富债券人民币理财产品，到期收益率分别是4.9%、5.1%、4.9%、5.2%，而预期收益率分别是5%、5.5%、5.2%以及5.3%。
南京银行未达到预期收益率的4只产品分别是2014年“聚鑫1号”91天(多级)人民币理财产品、2014年“聚鑫3号”63天(多级)人民币理财产品、2014年“聚鑫3号2”72天(多级)人民币理财产品以及2014年“聚鑫2号2”43天(空级)人民币理财产品。
当然，我们也注意到，邮政储蓄银行、南京银行也有实际收益率大于预期的产品，前者有4只，后者有5只。
投资人在实际购买产品中，还会经常遇到销售人员经常以预期最高收益率为卖点，但实现预期最高收益率并不是一件容易的事情。
Wind数据显示，一共有3.19万理财产品公布了到期收益率，未超过预期最高收益率的数量有478只。其中，招商银行有74只，在银行中处于前三位置。
《投资者报》记者注意到，此类理财产品多是挂钩股票、黄金等结构化理财产品。例如，招商银行的“2014年‘金葵花’焦点联动系列之股票指数表现联动(沪深300(3567.948, -3.78, -0.11%)指数期末双向连续型带触碰条款)理财产品”，封顶收益率为15.95%，到期收益率为2.95%，落在了低收益区间。从中可以看出，招商银行整体能力不错，但有些产品仍需改进。
在专业人士看来，结构性产品是指嵌入衍生品的固定收益证券产品，是一种将存款业务与利率、汇率、股指、黄金等标的资产相结合的理财产品，也属于高风险高收益的投资工具范畴。结构性存款的收益由投资期限内标的资产实际表现而定：若投资期限内标的资产走势在预定区域以内，投资者可获取较高收益；若投资期限内标的资产走势在预定区域以外，投资者只能获取较低收益。
招商银行的一位人士非正式答复记者说，他们曾经和WIND等数据机构沟通过，此类结构化产品没有引导投资者作任何预期，只有潜在收益区间，非要比较的话，只能说是公司的到期实际收益率落在了低收益区间。
银行理财面临转型
银行理财在经历了10年的发展黄金期后，如今面临利率市场化、汇率自由化、互联网冲击等多重压力，未来银行业资管业务到底何去何从？
过去多年的发展，银行理财同“影子银行”的联系千丝万缕。在资产端，理财资金的不少部分都去向非标业务，结构复杂不透明，监管套利严重；在负债端，常常形成资金池，期限错配严重，庞氏特征隐现。更麻烦的是在客户端，始终存在隐性担保和刚性兑付。由于预期收益率型产品仍然是理财产品的主流，银行和客户之间对风险和收益的理解有严重偏差，客户认为理财产品的预期收益即实际应得收益，银行负有保障义务。而银行认为客户应该“买者自负”。理论上貌似银行是正确的，但由于资金运用的模糊性，双方形成不正常的依附关系，严重扭曲市场的正常风险与收益结构。一旦风险发生，银行就非常被动。
由此，去年12月银监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》。对银行理财业务的定位、业务开展的原则、产品的分类、理财业务的运营管理、理财业务监管、法律责任等方面做了规定。
业内人士认为，该意见稿是监管层对银行理财业务转型的进一步推动，有助于引导银行理财业务回归资产管理的本质，保持稳定，可持续发展。
在2015年1月17日和讯网举办的第十二届中国财经风云榜——银行分论坛上，参加会议的各家银行理财业务部门的负责人提出，要想谋求进一步发展，银行理财产品还需加大在产品结构方面的转型力度。
中行财富管理与私人银行部总经理赵春堂表示，从目前发展上看，一些国有大行的银行理财产品的投资范围已涉及多种资产，从货币市场、债券市场、资本市场到非标准化债券市场。同时，在产品类型上，也从过去的预期收益型，开始向净值型转变。
而工商银行理财为了进一步做好发展转型工作，从三个方面做出了改变。工商银行相关负责人对《投资者报》记者回复称，在产品形态上，将滚动发行的期次型产品向开放净值型产品转化，为客户提供更加丰富、多样化和灵活的产品选择。目前工商银行已推出增利、尊利、稳利等一系列主力产品。在投资管理上，进一步丰富投资策略，完善投资布局，通过多市场、多策略、多币种、国内外的提前布局，把握各类投资机会，分散投资风险，为客户实现持续、稳健的收益。同时，工商银行将顺应技术潮流，充分运用互联网思维，不断优化和完善产品申赎体验，推出有竞争力的互联网理财产品，并通过微信、微博等方式开展互联网推广，逐渐搭建互联网理财销售和运营平台，打破时间和空间限制，为更多客户提供理财服务，提高客户理财体验。
另一变化即银行理财也有望打破刚性兑付。包商银行首席经济学家华而诚表示，2014年12月银监会出台了“商业银行理财业务监管管理办法”的征求意见稿，内容很多，关于理财业务该怎么做，有非常详细的一些规范，但是最终目标，就是要打破目前银行理财产品的隐性担保跟刚性兑付。（投资者报）
