单从数据上看，过去两年绝对是P2P行业发展最快的两年， P2P企业数一路狂奔跃上2000家，交易量或将攀升至5000亿。阿里、联想等巨头在2014年里相继入场；传统金融机构也通过成立或与P2P企业的合作来实现其互联网化的纵深；美国P2P标杆Lending Club上市， 超过80亿美元的高估值更刺激了投资者的神经。
但这样的高速膨胀也伴随着风险的进一步累积，由于缺乏有效的行业监管和规范，一批经营者铤而走险建立资金池、非法集资，尽显投机众生相。我认为，随着监管的落地以及行业竞争的进一步加剧，市场风险会更进一步暴露，2015年的P2P将不再是谁都能玩转的市场。主要的原因还是过去我曾反复提及的，监管来袭与平台自身经营风险原因。
监管时代将正式来临
原本今年备受期待出台的互联网金融行业监管政策，随着前央行副行长刘士余的调任出现变数。不过我个人认为，2015年，互联网金融，包括P2P的监管细则将有望明确出台，行业将正式进入政府监管时代。拍拍贷创立7年多，对P2P的监管更充满期待。
业内普遍的共识也认为，只有从政府、行业角度形成严格的监管与细致规范管理才能根本上解决P2P行业的最大问题。从目前情况分析，行业监管或将主要围绕：行业准入标准的设定、平台中介经营身份的管理、信息披露机制、严格杜绝非法集资等方面。随着政府性监管的进入，行业将有望进一步规范，从而迎来更完善的发展环境。
此外，我个人认为对P2P行业的监管，将按照业务实质明确区分信用中介和信息中介，再进行分类监管。
当前国内市场上的P2P绝大多数是信用中介平台，只有拍拍贷等少数几家平台是信息中介平台。尽管所有人都认为回归信息中介是P2P应该做的事情，但我认为监管层不会一刀切地取消信用中介模式，而是会给一个窗口期。我认为这期间，应该明确区分信用中介和信息中介，进行分类监管，这会是当前兼顾行业平衡发展的较为可行监管模式。
在具体监管上，如果平台为投资者提供担保或者建立资金池的，则应当对平台的注册资本、高管团队等做出更为严格的类金融机构的监管要求；如果平台定位于纯信息撮合，监管则着重于信息披露。
毋庸置疑，引入政府对行业的监管，将实现行业在规范性、安全性上的二次飞跃。可以预见的是，如果监管对超越“四条红线”的问题平台进行重点整治和规范，那么那些涉嫌非法集资的问题平台和恶意骗钱、欺诈或的平台将首先被清除出场。监管将直接带来行业洗牌，并非所有的玩家都还能留在起跑线上。
洗牌后行业再整合
日前，两家P2P机构因争抢客户发生械斗致死的恶性事件，引发行业一片感慨。越来越多的企业加入到P2P的领域中来，推高行业的竞争程度，并将为行业带来新一轮的经营风险。
以为是能疯狂掘金的蓝海市场，但对投机者而言，更如同是深陷茫茫大海，喝的水越多，越感到饥渴。粗略统计2014年超过300家的平台跑路、倒闭，而2015年的市场竞争只会更激烈，甚至出现更大的倒闭潮。
上述提到的监管清场是其中一个催化剂， 更大的压力还来自于实体经济的进一步下行。
我认为，2015年的经济可能仍处于下行通道，中小微企业利润空间将进一步被挤压，经营状况将持续恶化，违约率将进一步上升，这可能导致大多数以线下小微企业为主要客户的P2P平台的坏账爆发。如果P2P企业风控能力无法保证，风险集中爆发是大概率事件。
不过，洗牌对行业反而是好事，绝大多数留下来的企业一定是符合经营标准和经受住市场考验的，这会加速行业的整合发展。就市场需求而言，P2P行业专注于服务个人消费人群和中小微企业，其在某种程度上解决了社会融资难的问题，填补了金融市场的一块空缺，甚至为金融改革提供了内在动力，只要做的好，仍有很大的发展空间。
不过，根据2014年前10个月的数据显示，P2P行业前100家平台占据了行业整体交易量的55.74%，这意味着行业内的规模集聚效应开始显现。大平台体量竞争优势愈发明显当然，相对而言那些缺乏经营及资本优势的中小平台而言，在2015年的行业竞争中无疑将行走的更加艰难。
创新技术仍是核心竞争力
新的行业格局是什么？那么谁能跻身第一梯队？
我的判断是，如果从产业经营业态来讲，未来线上模式和线下模式之间的区别将更为明显。线上模式平台在产品及服务的开发上将更加互联网化，而线下模式平台将更偏向传统金融化。未来的行业格局或将是，那些拥有效率优势的线上巨头和有地域特色的线下类小贷P2P公司并行。
谁能跻身第一梯队，还有待市场考验，但无论格局如何演变，创新技术带来的效率优势仍然是平台的核心竞争力。何谓效率优势，创新技术如何带来效率优势？
我想以拍拍贷的经验为例来谈谈自己的看法。7年多来，拍拍贷一直在专注核心风控系统和能力的建设，解决信用审核和成本问题这两个行业生存难题。经过多年的累积，拍拍贷的风控系统已经形成反欺诈，信用评级和风险定价三个专业的子系统，来支撑拍拍贷平台上每个月几十万笔的业务申请。所有的流程都在线上完成，如果用户积极配合，几分钟就可以完成整个流程，效率非常高。
拍拍贷坚持利用互联网技术来解决借贷中出现的问题，由于坚持不做监管套利，就需要做大量基础建设(平台、人才、品牌)，耗时长且见效慢，但我一直认为这是一条更稳、同时可以走得更远的路，也是拍拍贷的核心竞争力所在。我认为在未来的行业竞争中，创新技术带来的核心竞争力还将助力拍拍贷走的更远。
最后，尽管仍有诸多不完善，但庆幸的是行业已经开始逐步走出生存主导、体量竞争的简单粗暴阶段，随着进一步的深度洗牌整合，我相信行业的发展将更加规范有序，未来能够成为我国普惠金融体系的主要参与者。
