2014年10月“第一财经首席经济学家月度调研”显示,来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测,10月CPI同比增速预测均值为1.6%,持平国家统计局公布的9月水平。10月贸易顺差预计将大幅增长,预测均值为419.1亿美元,远高于海关总署公布的9月规模(310亿美元)。市场关注的新增贷款和社会融资总量均有所萎缩,10月预测均值分别为6352亿元和9795亿元,央行公布的9月规模分别为8572亿元和10500亿元。
2014年11月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.6,较上月信心指数水平(50.5)有所上升。
信心指数:预测均值
50.6略有回升
调研结果显示,2014年11月“第一财经首席经济学家信心指数”预测均值为50.6,较10月信心指数水平(50.5)略有回升,其中,中国银行给出了最大值52.5,海通证券给出了最小值49。
11月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,较上月回落0.3个百分点,创下最近5个月新低。
在兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)看来,无论是固定资产投资累计同比继续减速、社会融资投放依然偏少,还是工业生产低位上行乏力、通缩预期强化,都将令市场对未来经济减速的预期进一步强化。
不过,申银万国证券首席宏观分析师李慧勇认为,相对于8月经济数据的全面回落和9月数据的初步改善,10月经济处于弱势企稳的状态,预计工业数据将持平于上月8.0%的水平;消费也将终止连续4个月的下滑而企稳;在基建投资的带动下,固定资产投资也将自年初以来首月终止下行;出口将消除上月对港出口的泡沫影响,回到11%左右的趋势值。
展望全年,中国银行首席经济学家曹远征预计,未来一段时间,“稳增长”政策将继续推进,效果将继续显现,部分结构化改革也将初见成效,外部需求有所改善,中国经济“硬着陆”风险较小,预计全年GDP增长7.4%左右,比2013年有所放缓。
三季度GDP同比增速(7.3%)
最佳预测:7.3%
曹远征:中国银行
李慧勇:申银万国
连平(微博):交通银行
林采宜:国泰君安
诸建芳:中信证券
CPI:预测均值
1.6%持平上月
调研结果显示,10月CPI同比增速预测均值为1.6%,与国家统计局公布的9月水平保持一致。其中,国泰君安等4家机构给出了最大值1.8%,交通银行给出了最小值1.4%。
交通银行首席经济学家连平预计,随着食品价格环比增幅较大幅度的下降,以及翘尾因素回落,10月CPI同比增幅将小幅下降至1.4%。
不过,中信证券首席经济学家诸建芳认为,10月食品价格相对平稳,整体波动幅度相对较小,预计食品价格环比为0%左右;非食品类价格方面,预期娱乐服务相关价格还将略有上涨,油价回落继续带动交通价格下降,预计10月非食品环比为0%,综合预计10月CPI同比在1.5%左右。
工业通缩压力不断加大。调研结果显示,10月PPI同比增速预测均值为-2.0%,较国家统计局公布的9月水平(-1.8%)有所下降。不过,机构对其判断分歧较大,国泰君安给出了最大值-0.8%,兴业银行给出了最小值-2.3%。
诸建芳认为,由于大宗商品仍在下降,加之前期经济数据下滑带动购进价格下降,预计10月PPI环比增幅为-0.2%,同比增幅在-2.0%左右。
9月CPI同比增速(1.6%)
最佳预测:1.6%
黄文涛:中信建投
连平:交通银行
鲁政委:兴业银行
陆挺:美银美林
沈建光:瑞穗证券
宋宇:高盛高华
朱海斌:摩根大通
9月最佳预测经济学家10月预测:
黄文涛:1.6%
连平:1.4%
鲁政委:1.6%
陆挺:1.6%
沈建光:1.6%
宋宇:1.6%
朱海斌:1.5%
9月PPI同比增速(-1.8%)
最佳预测:-1.8%
刘利刚(微博):澳新银行
陆挺:美银美林
9月最佳预测经济学家10月预测:
刘利刚:-2.1%
陆挺:-2.0%
社会消费品零售总额:预测均值
11.6%持平上月
调研结果显示,10月社会消费品零售总额同比增速预测均值为11.6%,与国家统计局公布的9月水平保持一致。其中,国泰君安给出了最大值12.6%,海通证券给出了最小值11.0%。
诸建芳预计10月零售增速将继续走低至11.5%,其主要原因包含两点,一是汽车零售基数较高,二是油价和经济回落,影响到零售统计所包含的企业采购部分,而由于滞后影响,地产政策的调整暂时难以反映到零售端。
连平认为,实际消费增速能够保持稳定,但由于物价水平走低,将拉低名义消费增速,预计10月社会消费品零售总额同比增速小幅回调至11.5%左右。
9月社会消费品零售总额同比增速(11.6%)
最佳预测:11.6%
丁安华:招商证券
陆挺:美银美林
9月最佳预测经济学家10月预测:
丁安华:11.6%
陆挺:11.7%
工业增加值:预测均值
8.0%
持平上月
调研结果显示,10月工业增加值同比增速预测均值为8.0%,与国家统计局公布的9月水平持平。其中,澳新银行给出了最大值8.3%,海通证券和高盛高华给出了最小值7.6%。
诸建芳认为,数据显示,目前需求增长动能仍显不足,供给端的工业生产依旧低迷,加之考虑去年10月生产基数有所提升,预计10月工业增速将放缓至7.9%。
鲁政委预计,10月工业增速可能继续维持在8%左右,难以反弹至1~7月的水平。
9月工业增加值同比增速(8.0%)
最佳预测:8.0%
林采宜:国泰君安
9月最佳预测经济学家10月预测:
林采宜:8.1%
固定资产投资:预测均值
15.8%有所放缓
调研结果显示,1~10月固定资产投资同比增速预测均值为15.8%,较国家统计局公布的1~9月水平(16.1%)有所回落。其中,申银万国给出了最大值16.1%,国泰君安给出了最小值14.8%。
鲁政委认为,一方面,当月房地产开发投资预计将企稳,但累计同比可能继续小幅下降,同时10月基建投资可能止跌企稳,另一方面,生产资料产量、价格走势表明本月投资总体可能继续下滑,综合预计,资金压力将拖累1~10月固定资产投资累计同比继续下滑至16.3%,下滑幅度较上月收窄。
诸建芳也认为,1~10月固定资产投资增长将继续放缓。他表示,目前地产销售的底部回稳并不足以扭转投资下滑的态势,10月房地产投资将延续下滑态势,基建和制造业投资保持底部运行的态势,服务业投资略有回升,预计10月整体投资增长继续回落至15.8%左右。