坏账风险有所上升 银行放贷谨慎
小企业经营状况的困境无疑会导致银行资产质量下降。银监会日前发布的数据显示，2014年上半年中国银行业金融机构不良贷款余额6944亿元，较去年末上升1023亿元，已经超过2013年全年不良贷款增加规模的992亿元。其中，五大国有银行的不良贷款余额共4235亿元，相比2013年同期增长21%。从行业看，钢贸和零售是银行出现不良贷款的重灾区。
不良贷款增加令银行收紧中小企业的信贷投放，惜贷心理日益加强。比如在浙江、广东，由于互保圈危机蔓延，众多关联企业受到牵连形成潜在的资金风险，而作为银行机构，为防控风险，对“或有互保风险”的企业也采取了谨慎放贷的策略。一位熟悉企业信贷业务的人士分析，目前一些企业大部分厂房设备等资产已做过抵押融资，担保企业本身也承担了其他联保企业数额巨大的贷款，这种情况就会被银行列为风险企业，一般风控审核很难通过。
在某国有大行从事企业信贷业务的周平坦言，银行的惜贷策略也有难言之隐，银行内部考核实行的是责任认定制度，若经办人手中的贷款项目出现坏账，将会受到扣除一定额度的绩效奖金的惩罚，相关负责人还会受到银行内部的警告，严格的考核制度，虽然是为了规避风险，也让银行人员会主动选择绕开一些企业的贷款申请。
此外，贷款客户此前挪用贷款资金、贷款用途不清等也是银行对企业收紧贷款的重要因素。上述银行业人士透露，不少贷款客户的资金，最终流向可能是房地产项目，短贷长投后期限错配造成企业资金链紧张，这种情况银行一般会考虑不会续贷。
对银行机构而言，优质客户减少令银行放款“左右为难”。周平指出，经济形势不好，银行的风险控制就会更严格。很多小微企业没有抵押品，财务亏损，光伏、煤炭等行业受到的限制更多。从去年开始，银行小微金融利润空间越来越小，同时整个贷款市场的压力较大，很多大企业的贷款不少，银行被“套牢”，为了防止坏账率上升，不得不为大企业提供滚动贷款，防止资金链出现问题，对小企业的支持自然就少了。
此外，在当下符合条件的企业融资需求下降的背景下，对优质客户的留存成为当下银行保证自身资产质量不持续恶化的重要方式。据了解，不少经营优质的企业本身并不缺少资金，在经济形势不好的背景下，贷款策略也会相对保守，如果投资盈利空间不大，无法覆盖借贷成本，就不会在此时冒险借款来扩大经营。如果有些客户能够明确资金还款来源，银行就会将该类客户列在继续发放贷款的留存名单中。一位民企老板反映，现在银行借款还会事先谈好条件，如果愿意将资金留存到月底、季末之后再提取，将会选择优先放贷。
逾期贷款陡增 P2P平台迎来兑付高峰
实际上，微观实体经济运行的“悲观”现状不仅牵连到企业、银行等市场角色，资金紧张局面也牵连到直接融资市场的其他参与者。曾被资本热捧、市场追逐的P2P平台正是被企业资金问题而遭受拖累的机构之一。
进入三季度，不少P2P企业开始出现贷款逾期、提现困难等问题。比如深圳某大型P2P平台9月出现的亿元大单坏账事件在业内掀起轩然大波，主要原因正是借款方涉嫌与第三方物流仓储合伙利用货物重复抵押套取平台贷款资金而造成平台4个项目借款逾期，创下P2P行业史上最大坏账记录。而在国庆之后，温州某P2P平台也在官网发布公告称，近期由于大量借款逾期，导致平台出现大量未收账款，资金周转困难。
一直以来，P2P机构被视为解决草根融资难题的创新性产品，面对中小微企业的信贷调查成本、操作成本及过高的不良率，大部分P2P平台公司往往会宣称通过各种手段进行风险控制。据记者梳理，多数P2P平台公司会采取对投资者保护的风险保障措施，主要包括设立风险保证金、分散借款标的、第三方提供担保、运营方提供代偿保证；风控手段则涵盖需借款人资产提供抵押、大数据分析形成风控模型以及线下自建团队进行风控等。
值得注意的是，有些平台看似严格的风险及运营模式依然无法抵御平台项目融资的逾期及坏账风险。熟悉P2P行业的圈内人士分析，风控模式对于平台运营十分关键，但哪种机制才能真正起到防火墙的效果，抵御行业性的风险并不确定，各自的风控仍存在不足。比如担保公司可能和平台自身存在关联关系，第三方担保本身资质存在问题；平台本身的兑付能力有限，对大笔坏账的发生可能出现无法兑付的问题；房产等资产抵押法律程序缓慢，贷款人权益最终仍难保证等。
业内人士预计，由于年底大规模清偿加上银行放款收紧、催收加剧、行业景气度仍未回升等因素，此前大笔借款的小企业主一旦无力偿还贷款，P2P平台就会遭遇坏账问题。如果不及时对待还项目风险进行排查，不排除年底倒闭的P2P平台数量将会大量增多的可能。今年年底，整个P2P行业或迎来较大一波兑付洪峰。网贷之家李振政指出，临近年关，企业资金链紧张的问题将日益凸显，不少业务上涉及向房地产、钢铁等传统行业企业借款的P2P平台，因借款人企业出现问题而可能遭遇市场性风险。为规避上述风险、减少不良率，不少P2P平台已开始转型，开展供应链金融、商业保理、融资租赁等业务。（中国证券报）
