2007年6月，我国首家网贷公司拍拍贷在上海成立，从此，P2P作为一种新型互联网理财方式在中国正式启航。
而今，7年过去了，不停的跑路、坏账、P2P平台野蛮生长……业内人士对该行业未来的走向表示了极大的担忧。截至上月底，全国P2P平台已达到1357家，上月单月成交量达到225.39亿。
“其实，我们都在亏本运营。”在平台数和成交量暴增的背后，却是一些网贷平台苦不堪言。
“支付投资人高额收益、宣传推广费、人口数据查询费、提现费……”武汉一家平台负责人说，平台运营费用多，仅靠中介服务费远远不够，只能苦苦支撑。
网贷之家的统计显示则更为清晰，上线一年内的平台，大多处于亏损运营状态。
P2P的“七年之痒”将如何度过？
1.
中秋后，楚盈贷跑路了
网站打不开、电话没人接……9月9日，有投资者突然发现，荆门的一家网贷平台楚盈贷出了状况。当地投资者前往其办公地点发现，大门紧锁。
楚盈贷今年6月上线，属于典型的草根平台。网贷之家武汉分部统计的初步结果表明，平台卷走约30万元。
楚盈贷被业内称为中秋节后跑路的第二家平台。此前一天，深圳平台盛德多跑路。
其实，在P2P行业，上线与跑路，就像高收益与高风险，不断上演。有数据显示，我省截至目前，已有12家平台跑路，占总平台的三成多，全国也有171家平台出问题。
平台为什么要跑路？截至发稿时，记者未能采访到跑路平台负责人，尚不知其具体原因。但记者发现，跑路平台多为“草根”，抛开个别自融、骗钱外，大多自身实力不足，如技术和风控方面，都缺乏竞争力。
网贷之家武汉分部负责人尤洋认为，从全国范围看，除去自融和诈骗的平台，平台跑路或倒闭，大多为经营风险，不少实力不足的平台在竞争加剧时期处于劣势，加上坏账率增高，无法支撑。
跑路的另一面是炫富和拼爹，没有背景的傍大腿。如上月“爱投资”称与民政部旗下企业合作、人人聚财称获得博时资本亿元融资等，散布虚假消息。
武汉的玖玖金融则干脆回避P2P，宣布为O2O模式。本月13日，记者在其线下体验店看到，不少中老年投资人前往咨询。
2.
“上线一年的平台都在亏”
武汉贷今年6月上线，该平台武汉区负责人陈锡照介绍，上线两个月，已有投资人共1600人。目前，个人投资者最大一笔投资87万，最大一笔贷款1000万，用于某酒店装修、经营。
“尽管很热闹，但我们公司亏损较严重。”陈锡照给记者算了一笔账。目前，公司给投资人的收益为18%，而放出去的利率大多不到28%。公司花了一大笔钱与相关部门数据库对接，每查询一次交费5元，投资人每提现一笔银行收2元，这些费用暂时均由公司支付。此外，为了创品牌、吸引人气，公司经常要做一些推广活动，投入也不小。
“小额信贷，利润很低，或无利润。”陈锡照说，即便不算上述费用支出，小额分散信贷，利润也是少得可怜。
“上线一年内的平台都在亏损。”尤洋说，全国范围包括武汉的新平台，都是亏损运营，
不少平台将自有资金拿出放贷，以此来弥补亏损，不过，多数平台有实力，将自有资金出借，会获取不小收益，达到“线上亏损线下弥补”来维持平衡。
3.
多数平台沦为信用中介
上月底，武汉贷向枝江某商场借款300万元，商场以商场资产抵押，商场资产估值2000万元。
“我们借款都有抵押或担保。”陈锡照说，公司针对个人借款多为车辆抵押，放款后，车子过户给公司保管。
据了解，在武汉，多数平台放款都要抵押物，即便是网贷老大“一起好”也要求抵押。当然，也有一些有“实力”公司不要抵押，但会调查借款人的信用及财产信息等。
P2P原本是个人对个人，平台只是信息中介。而在现实中，很多平台早已沦为信用中介。
“如果仅仅是信息中介，平台可操作的空间太小。”武汉一家平台负责人明确表示，信息中介对资本的吸引力太小，目前情况下不符合实际。
据了解，监管层个别人士曾在多个场合谈及平台的信息中介问题，行业内争论颇多，但至今尚未明文规定，未来如何定向尚未可知。
玖珑财富总经理王鹏介绍，公司将线上线下分开，线上是纯粹的信息中介，线下是信用中介，以此来应对可能出现的政策风险。
P2P平台的盈利模式
平台盈利模式，无外乎将从线上投资人的资本借给线下的借款下，赚取中间的利差。从全国范围看，目前，投资人受益在17%-18%，而平台放出的利率在三四分，个别地方超过五分，这中间的利差扣除平台各种支出就是收益。
尤洋认为，新开的草根平台有两种未来，一是做大做强品牌，适当时候变现。另一个是做出影响和声誉，引来风投介入。“两种都能让草根平台盈利。比如，玖珑财富，上线14个月，上月成交量达3000万元。新浪财富有意介入，估值5000万至1亿，如果变现，玖珑财富就赚大钱了。”尤洋说。
不过，王鹏称，虽然公司发展十分艰难，但抓住了两个机会，目前已经实现月盈利数十万元目标。公司专注轿车车贷，已在昆明、长沙及武汉的汉阳、武昌开设分公司，准备一心一意做大再考虑合作等问题。
“大款”平台则学银行，对业务流程进行“银行化”重塑。如红岭创投，深感小微信贷无法盈利，引入银行专业团队，整体向大单融资转型，面向企业发放千万级贷款。高额信贷伴有各类抵质押，减轻了红岭的信用风险。
网贷之家统计，全国范围内，不少大型平台都开始业务“银行化”，大单操作。因为网贷公司相对于银行灵活，其收益非常大。
陈锡照发现，江浙等沿海地区中小企业发达，银行缺钱放贷，网贷公司因此活跃，而武汉等内陆城市，银行有钱不敢贷。据此，他认为，武汉的网贷发展空间非常大。据称，目前，个别有实力的网贷公司胆大，出借的利率达到五分六分，利润非常可观，但高收益与高风险相伴。
4.
算账
公司给投资人
的收益为18%
放出去的利率
大多不到28%
公司花了一大笔钱与相关部门数据库对接，每查询一次交费5元
上月单月成交量
225.39亿
1357家
全国P2P平台
