“小额信贷市场是中国的蓝海市场，小额信贷是中国信贷市场的蓝海。”中国农业大学经济管理学院金融系主任何广文近日在接受包括《第一财经日报》在内的媒体采访时表示，小额信贷由于缺乏抵押物、处所分散、单个主体融资成本高等原因，在发展过程中受到融资难、融资贵问题的困扰。
另有业内专家在接受《第一财经日报》采访时称，小额信贷业务建立在大数据样本基础上，通过核定风险发生率，以利率覆盖风险的模式，不能以大型企业的风险监管标准要求小额信贷，应建立差异化监管方法。
适度容忍风险
对于央行此前定向降准的效果，何广文表示，央行定向降准释放的资金并不一定进入小微领域，定向降准对缓解融资难有一定促进作用，但效果仍有待考察。
中国小额信贷联盟秘书长白澄宇在接受包括《第一财经日报》在内的媒体采访时称，小额信贷是微型金融市场的一个细分市场，管理理念、激励机制和文化与传统信贷不一样，这一市场的风险超于传统大型企业贷款，不能以大型企业的风险监管标准要求小额信贷。
白澄宇认为，小额信贷对风险防控应有别于传统信贷风险的零容忍，必须具有一定风险容忍度，出现亏损可以借助事先建立的风险基金来弥补。
那么，如何建立风险承担基金？专家建议，可以一部分由贷款方承担，一部分由政府财政提供，走风险共担模式。
不过，白澄宇表示，如何衡量放贷者尽职尽责是重要问题，要做好制度建设；同时，信用风险机制需要进一步健全金融生态体系建设。
微型服务创新
在小额信贷创新方面，何广文认为，小机构创新比大型金融机构活跃。“大型银行有创新能力，但在服务小微企业和农户方面创新不足。在小额信贷市场，大多数金融机构做得不够。”
何广文表示，大型商业银行参与小额贷款有几种形式：一种是银行成立专门的小微企业服务中心，业务下沉；一种是银行为小贷公司和其他小额信贷组织提供批发贷款；第三种是投资小机构，成立村镇银行和贷款公司，通过子公司发展小额信贷业务；第四种是大型机构为小型机构提供能力建设，提升其服务能力。
事实上，国内民间以合作金融出现的融资主体较多，合作金融模式多种多样，通过资金互助组，实现内部社区成员的互助，建立互助基金。
白澄宇表示：“西方金融市场上合作金融是巨大的体系，社区主要依赖合作金融组织。与西方相比，合作金融是中国亟待发展的领域，在中国城市还处于空白状态。”
在小额信贷市场风险化解机制上，也有创新空间。何广文分析，风险化解机制主要有分担和转移两种，分担是通过担保形式实现，转移是通过保险形式实现。
近日，邦信惠融投资控股有限公司通过与中华保险合作，建立小额小贷保证保险，解决小微企业贷款难。未来保证保险客户群体足够大，利用大数据定律，可向准公共的商业化平台方向发展。
白澄宇进一步表示，实际上国际小额信贷是类保险业务。“微型企业金融服务的边界是非常模糊的，既可以直接融资也可以间接融资，涵盖信贷、证券、保险多领域，目前的互联网金融创新实际上是促进金融业跨界的融合服务。”白澄宇表示。
“利用移动互联网满足金融需求是技术上的创新，典型的是P2P。”白澄宇表示，目前国内有些条件还不具备，这不是技术上的问题，而是建设滞后。
“P2P就是去银行化，降低中介成本，实现借贷双方利益最大化。”白澄宇称，国外P2P是实现个人对个人、点对点之间的债权匹配过程。主要获取个人或企业征信信息，通过大样本分析发展信贷产品，脱离银行媒介而直接信贷的模式，这需要以大数据为基础的技术。在中国不具备发达的征信系统，小贷公司无法进入征信系统，无法通过在大数据基础上进行概率分析，P2P必须到线下进行一线收集客户信息，这就增加了成本。
“现在很多P2P需要庞大的队伍去建设网点，收集支离破碎的信息。目前是信息孤岛状态，未来应该加强信息整合，才能利用大数据发展业务，使得发现客户边际成本几乎为零。只有在供给满足需求时降低成本，才能真正解决融资难、融资贵。”白澄宇说。
普惠金融是生态系统建设
白澄宇表示，与其他“金砖国家”已经实施了发展普惠金融体系战略相比，我国普惠金融体系还处于探索阶段。2013年十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》首次提出“发展普惠金融体系”。
“发展普惠金融体系类似一种生态系统，其中有多种物种和生态环境。”白澄宇表示，小额信贷业务不仅是客户和小额信贷机构这两者的关系，还有产业链和生存资源。在这一系统中，一方面可以利用社区、社会资源营造诚信环境，构建信用共同体，利用社会压力敦促还款；另一方面，在小额贷款支持下成长起来的微型企业，需要更多金融创新工具满足融资需求，可使用融资租赁、票据、保理、担保、典当等金融创新手段，这叫做另类金融。因此，除了信贷模式外，还应加强与体系相关的基础实施建设。征信体系建设是不可或缺的。宏观上需要一套支持小额信贷发展的政策和监管体系，提供良好发展空间。从宏观、中观、微观三个层面形成普惠金融体系，这是一个庞大的金融系统工程。
何广文补充道，在基础层面，要力求供给者多元化，特别是本土小机构要多元化，建立健全小机构配套的评级、授信、审计监督、征信等服务。
目前，国内农信社已经在探索对基础层次农户进行信用评级，按照评级给予信用贷款额度，在额度内随时获得银行贷款，解决其基本的信贷需求，同时，通过评选信用村、信用镇、信用县，进行信用环境建设，培育信用意识。所以，制度建设对于推进普惠金融很重要。
白澄宇表示，从国际经验看，小额信贷走向普惠金融发展格局，未来三到五年，随着中国金融市场的进一步开放，大量民营中小微银行，供给增加有助于缓解融资难；互联网金融进一步降低小微企业市场交易成本，未来十年小微企业融资蓝海有更多风帆出海。同时，也要警惕过度融资，这需要国家政策和监管可持续有效的监管体系，保证监管和创新有效的均衡。
何广文认为，小额信贷进一步发展面临的挑战在于如何激励更多大型金融机构针对小额市场提供服务，在机构布局上如何以低成本提供服务，如何满足偏远地区贫困群体金融需求；随着农村转型，新型经营主体的不断出现，如何针对大农户、农村合作社和龙头企业等群体提供服务。（一财网）
