招财宝或由银监会监管
这种变现的方式，阿里小微金服金融事业部总经理袁雷鸣称之为“变现融资”。为什么不是债权转让，让接盘者将债权一并接管落袋为安？
袁雷鸣说，在一个开放的投融资平台上面，这很难操作。因为有很多产品是不可转让性的。比如说保单、保险，不同的人投保，费率不一样。变更一个保险关系，这是非常困难的。因此招财宝设计的是一个变现融资的方式，而不是以债权转让的方式实现。
除了袁雷鸣所说的技术上的难题，监管层对债权转让的关注或也是原因之一。
此前有消息称，由于信息不透明、资金使用不规范甚至被挪用等风险，P2P的线下债权转让方式或被叫停。在由互联网金融新闻中心举办的P2P沙龙上，银监会创新监管部综合处处长蒋从沈对债权转让的信息透明提出要求。
“在P2P平台上，借贷双方首次形成债权债务关系过程中，实际上贷款人和借款人之间进行了相对充分的信息交流。他的决策是基于对借款项目所做的充分认知做出的。当债权关系发生转让，新的借款人进入，我们要关心他是不是享有和首次借贷关系生成过程中同等的充分信息披露条件。也就是第二个出借人对借款项目信息的判断不应该弱于或者低于第一个借贷合同。如果我们把P2P平台上债权转让关系分解来看，实际上是第一个借贷双方合同的重签过程。这两个借贷合同在程序上应保证充分的平等性和标准性。”蒋从沈说。
从监管者的表态来看，债权转让方式无疑受到严格监管。袁雷鸣25日也透露，目前招财宝公司的监管部门是上海市黄浦区金融办公室，这可能是因为招财宝目前的模式类似于P2P，未来招财宝可能接受银监会的监管。
■ 影响
13万亿银行理财产品有望“盘活”
招财宝定期理财活期化的做法再次触动了银行活期存款的敏感神经。
一位股份制银行人士表示，对中小银行机构而言，存款低迷的现状，无疑将愈发恶劣。这种6%、7%收益的类活期储蓄，将对银行传统存款业务产生巨大的冲击。
此前，银行发售的理财产品也可以做抵押贷款。一股份制银行人士表示，此前该行保本固定收益的理财产品可以抵押贷款，但是现在不做了。一个是现在保本固定收益的理财产品很少，另一个监管层对理财产品监管严格，银行业不敢轻举妄动。
一些P2P人士对招财宝的低收益并不看好。目前不少P2P平台还能做到15%、甚至20%。有银行、保险做信用备书的小马Bank可以做到7.5%，平安陆金所更高一点8.6%，招财宝的P2P优势并不明显。
但随时变现可能是让投资者使用余额宝、留在余额宝的“黏合剂”。
一位接近监管层的知情人士透露，目前监管层正在推动银行理财产品交易转让平台，这意味着目前高达13万亿元规模的理财产品也有望成为可以随时转让、变现的“活水”。上述银监会报告也表达了这种改革的意向，该建议建立完善理财产品转让或质押融资的相关部门规章制度，搭建转让平台。
一位银行人士称，目前理财产品的信息披露不够规范，商业银行理财产品的投资标的往往为一个资产包组合，没有详细披露投资比例、动态调整等信息，非常不利于产品的流通及转让。短期内可以从保本类产品的流通、转让开始试点。（新京报）
