随着8月1日以色列智能驾驶辅助系统开发商Mobileye在纽交所成功上市，由上海国际集团主要发起的人民币(6.1532, -0.0012, -0.02%)国际投贷基金——赛领国际投资基金（下称“赛领基金”）的海外投资首单终于浮出水面。
赛领基金成立于2012年2月，根据中国人民银行[微博]指导意见，在上海市政府和国家有关部委的支持下，这只基金在其投资框架下，基本实现人民币资本项自由兑换，即无需相关部门审批，就可将境内人民币自主结换汇，用于对外投资与收益返还境内。
相关部门给予其人民币资本项自由兑换的业务试点，主要目的是促进人民币对外投资贷款业务开展，加快人民币国际化步伐。
“赛领基金内部一直在完善基于人民币资本项自由兑换的对外投资合规操作流程，直到去年8月才正式进入投资期。”一位熟悉赛领基金的知情人士透露，期间赛领基金也考察过数十个境外投资项目，Mobileye是其中之一。
在业内人士看来，人民币国际化进程，主要需要跨境贸易人民币结算、人民币对外直接投资、人民币对外贷款“三驾马车”共同驱动。
前两项业务目前已初具规模，如何推动人民币对外贷款业务发展，目前赛领基金的操作经验，可能为央行[微博]制定跨境人民币贷款业务政策提供借鉴。
首单投资浮盈5倍
成立于1999年的Mobileye是一家从事高级驾驶辅助系统的设计开发公司，去年开始打算拓展中国市场。
上述知情人士透露，赛领基金之所以青睐Mobileye，一方面是这家企业具有全球领先的高级驾驶辅助系统研发技术，包括宝马[微博]、通用、沃尔沃、现代、雷诺卡车等都使用这项技术，另一方面是这家企业刚与特斯拉[微博]合作研发制造首辆特斯拉无人驾驶汽车，无疑给其IPO高估值增加了筹码。而且相关部门也希望赛领基金通过人民币对外投资贷款，入股全球新兴战略产业优秀公司，带动国内相关产业技术升级。
去年8月14日，赛领基金与贝莱德（Blackrock Inc。）、富达投资（Fidelity Investment）、威灵顿管理（Wellington Management）、企业号国际租车公司（Enterprise Holdings）共同成为Mobileye上市前最后一轮股权融资的投资方。其中赛领基金投资5000万美元，成为公司第八大股东。
随后一年时间，赛领基金通过推荐国内4S店引入Mobileye产品，帮助其拓展中国市场。
8月1日，Mobileye登陆纽交所上市融资8.9亿美元，赛领基金手里的Mobileye股权市值接近2.3亿美元，浮盈约5倍。
“略感遗憾的是，这笔投资最终是以美元形式投出的。”上述知情人士直言。具体操作流程是，赛领基金先将境内募集的人民币转往境外账户，再兑换成美元投资Mobileye股权。
究其原因，Mobileye当时尚未进入中国市场，未必需要大笔人民币，加之境外当地银行可供企业选择的人民币跨境贸易结算兑换产品、汇率对冲产品、人民币资产托管、人民币投资理财产品屈指可数，令境外企业一时难以接受人民币。
不过，在赛领基金完成其他数笔投资项目中，有两笔投资在谈判整个过程都采用人民币定价，并用人民币设定交易结算流程。
探路人民币对外贷款
在推动人民币对外直投同时，赛领基金还正在运作一笔人民币对外贷款业务。上述知情人士介绍，近期一家境内上市公司大股东有意收购一个境外项目，由赛领基金提供人民币对外贷款作为收购资金。
相关部门一开始就明确了该基金的业务定位：为国内企业海外投资并购提供商业化、市场化及专业化的投融资综合服务，并形成赛领基金境内外联动、投贷联动、基金运作与企业海外发展联动的三大特色。
目前，赛领基金正在吸引境外企业机构采取人民币跨境贷款进行企业收购与股权投资，首选对象是拥有中国市场业务的境外企业。
为了简化人民币对外直投贷款回流的操作流程，赛领还做出某些特殊安排——相比境内资金投资海外项目在收益返还时需相关部门审批，赛领基金基于人民币资本项自由兑换的业务试点，只要认定相关项目投资收益来源合法完税，就能自主办理结汇，将资金返还境内。
赛领基金还将借助母子基金的操作形式，酝酿在伦敦、香港、阿姆斯特丹等离岸人民币流通量较多的地区发起子基金，吸引离岸人民币参与项目投资。
“原则上，赛领激进境内外募集的人民币资金与离岸人民币是可以相互融通的，即境内外人民币能被纳入一个基金资金池，进行项目投资与利润分红。”上述知情人士透露。
但某些业内人士担心，当离岸人民币通过这个资金池进入境内，可能成为热钱进出的新暗道。
“相关部门设立赛领基金的初衷，并不是将离岸人民币引进来，而是促进境内人民币出海。”他回应说，不排除相关部门对赛领基金的人民币资金跨境流向采取监管措施，促进人民币出海。
记者多方了解到，赛领基金募资总规模为500亿人民币，首期募集规模为120亿人民币，其中公司注册资本金90亿，定向发债募集30亿，出资人主要包括中央及地方企业集团、上市公司、知名民营企业和金融机构等。
赛领基金采取公司制某种程度上是为了通过发债进一步扩大人民币跨境投资贷款资金量。按照规划，赛领基金将在未来数年采取母子基金募资、投贷结合与发行债券等方式，将基金投资总额扩大至1500亿人民币。（21世纪经济报道）
