理财产品符合“庞氏骗局”的一些基本特点，比如投资者贪婪，特别是在当前国内投资者逐利欲望十分强烈、各种投资品的价格全面下行的情况下，投资者需要一种合适的投资市场；银行理论投资品不仅设计得十分复杂，一般投资者根本无法看出风险到底在哪里，其所需要的信息与知识完全取决于银行理财经理推介；理财产品表面上有以政府为主要股东的国有银行来担保，投资者感觉明显的是收益而不是风险等。
“庞氏骗局”是意大利人查尔斯？庞齐制造。他1903年移民到美国，1919年开始策划一个阴谋，骗人向一个子虚乌有的企业投资
最近，中共十八届中央委员、中国银行（601988）董事长肖钢撰文指出，中国影子银行的风险过高，必须清理，尤其是被称作理财产品的短期投资工具。这些银行产品的期限结构不相匹配，或一些理财产品根本未与任何项目挂钩等，当这些理财产品到偿还期而流动性断裂时，其巨大的金融风险就显现出来了。在某种程度上说，这基本上就是一场"庞氏骗局"。
“庞氏骗局”是意大利人查尔斯？庞齐制造。他1903年移民到美国，1919年开始策划一个阴谋，骗人向一个子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在3个月内得到40%的利润回报。然后，狡猾的庞齐把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。由于前期投资的人回报丰厚，庞齐成功地在7个月内吸引了4万名投资者，这场阴谋持续了1年之久，被利益冲昏头脑的人们清醒过来。后人称之为"庞氏骗局"。
其实，“庞氏骗局”之所以会发生，最为重要的有以下几个方面原因。一是庞氏利用了人贪婪的心理，即用小钱赚大钱，赚钱可以高收益而低风险，而根本就不考虑这种风险与回报是否合理、是否遵循了金融市场的基本规律。二是庞氏利用了大多数人对金融知识、金融产品不熟悉的漏洞，把投资产品搞得十分复杂，使骗局更容易得逞。三是庞氏利用了金融投资成本与收益的分析永远是面对未来的特点。
现在银行的不少理财产品被肖钢称为"庞氏骗局"，在于这些理财产品符合"庞氏骗局"的一些基本特点。比如投资者贪婪，特别是在当前国内投资者逐利欲望十分强烈、各种投资品的价格全面下行的情况下，投资者需要一种合适的投资市场；银行理论投资品不仅设计得十分复杂，一般投资者根本无法看出风险到底在哪里，其所需要的信息与知识完全取决于银行理财经理推介；理财产品表面上有以政府为主要股东的国有银行来担保，投资者感觉明显的是收益而不是风险；理财产品的项目投资在期限上不相匹配，甚至可能进入高风险的项目，比如大量进入住房市场，当住房价格出现周期性调整时，产品的巨大风险就会爆发出来。
肖钢对一些银行理财产品潜在风险的评估一点也不为过。当前国内一个巨大的影子银行体系正在快速形成。2003年以前国内企业融资90%以上来自银行贷款，但是2011年这个比例下降到58%，即银行信贷在社会融资总额比重快速下降，而银行之外的委托贷款及信贷贷款等则快速增长。我们可以看到，在信贷规模及利率管制的情况下，银行正规渠道的贷款利率是6%左右，而民间信贷市场利率达到20%以上，巨大的利润空间，促使大量的正式或非正式贷款中介公司出现，也激励了银行业务"表外化"，银行理财产品是这种银行表外业务主导部分。
2011年中国银行发行的理财产品规模高达18万亿元之多。今年上半年，中国76家获准开展资产管理业务的证券公司，受托管理资金本金总额已从此前的2819亿元大幅增加到4802亿元，增幅达70%，而这其中绝大多数资产是银行业表内业务"表外化"所致。而且对于国内的影子银行，现在监管部门关注到的是数据可统计到的地方，更多没有统计的民间的金融市场，其数量有多大不可掌握。由于国内影子银行体系基本上处于监管真空之下，受高额利润驱使，不仅规模快速膨胀，而且无孔不入（正规渠道及非正规渠道都是这样）。如果任其发展，潜在风险有多大，根本无法预测。如果等国内银行体系的"庞氏骗局"影响完全暴露出来，中国金融体系就面临着巨大风险了。
因此，对于中国投资者来说，进行投资不要贪婪，要多一些金融知识，对违背金融常识的投资要远离。政府也要加强监管，让走入"庞氏骗局"陷阱的人尽量少一些。(法治周末)
