央行日前发布的《中国人民银行年报2013》显示，2013年末，人民币贷款余额为71.9万亿元，同比增长14.1%，比上年末低0.9个百分点。增速呈前高后低态势，6月份以后持续接近14%。全年新增贷款8.89万亿元，同比多增6879亿元。
记者在近日采访中了解到，商业银行今年上半年的信贷投放延续了去年的稳健态势，新增信贷主要集中在小微企业、涉农贷款、个人贷款等领域；下半年在贷款客户的选择上，会更具针对性，专注自身的核心客户。特别是多家中小银行表示，将继续扩大中小微信贷占比，积极发展消费金融、供应链融资。
多因素
抑制信贷“井喷”
与以往每年年初银行贷款集中投放的局面不同，今年各家银行从年初到年中都在控制信贷投放节奏，信贷投放增速趋缓。
业内专家分析，多重因素抑制了上半年信贷“井喷”，主要包括实体经济的信贷需求较弱，存款“搬家”对信贷投放形成一定制约以及监管部门的“总额控制”和窗口指导等。
“年初在额度刚下来的时候的确有过一波突击放款，但与往年相比，由于施行"总额控制"，加上窗口指导，现在整个表内贷款仍然很紧，类似去年三季度投放节奏，想要获得贷款还是只能走资金池、理财产品等表外渠道。”某股份制银行北京分行公司信贷部工作人员称。
此外，存款持续“搬家”也制约了银行的信贷投放。央行数据显示，今年5月新增人民币存款1.37万亿元，相比去年同期少增1108亿元。招商证券(600999,股吧)分析师肖立强对此表示，今年以来每季度首月的存款波动明显大于去年同期，一方面是住户存款受互联网金融理财产品和传统理财产品的分流影响较为明显，在“刚性兑付”支撑下较高的无风险利率将继续冲击存款，直至“有序打破刚性兑付”；另一方面是“非标”业务规范使得银行表外融资大幅回落，非金融企业对存款的贡献也同比下降，短期存款业务同比或难有大幅改善。
新增贷款
向小微企业倾斜
那么，银行将有限的信贷资源主要投向了哪里？
“2014年前5个月，我行各项贷款总体呈平稳增长态势，贷款增长以人民币为主，其中小企业贷款、涉农贷款、个人贷款增量合计占全部贷款增量的近70%。”华夏银行(600015,股吧)相关负责人告诉记者。
华夏银行的数据或许有一定代表性。央行发布的《2014年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示，3月末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额13.7万亿元，同比增长16.3%，增速比上年末高2.1个百分点；一季度小微企业新增贷款5609亿元，占同期全部企业新增贷款的30.5%。
此外，绿色信贷、现代信息产业、民生消费、基础设施建设、先进装备制造等国家鼓励发展的行业也成为中小银行信贷投放的重要领域。
“房地产业、地方融资平台的贷款受到严格控制，产能过剩行业、高污染高耗能行业以及部分风险抗御能力较低的中小企业几乎都被银行排斥在放贷名单之外。对于那些进出口依存度较高、研发能力不足的企业以及过分依靠国家税收优惠政策的加工企业，商业银行也都减少了信贷的支持力度。”招商银行(600036,股吧)战略发展部人士表示。
在信贷投放节奏方面，华夏银行相关负责人告诉记者，该行按照央行稳健货币政策要求，进行各项贷款投放安排，预计上半年信贷投放总量占全年的比重约为50%~60%。
“从近几年银行业信贷投放情况来看，上半年人民币新增贷款通常略高于下半年，占比约在55%~60%之间。今年前5个月，人民币新增贷款同比增速显著下降，下半年同比增速可能进一步放缓。”一位来自券商的银行业分析师在展望下半年信贷形势时说。
交通银行金融研究中心认为，2014年全年新增贷款预计为9.8~10万亿元，对应贷款余额将同比增长13.6%~13.9%。
下半年客户选择
将更具针对性
由于短期内贷款“偏紧”的状态不会有太大改变，在银行信贷资源仍为稀缺资源的背景下，主动调整客户和信贷结构，提升贷款定价能力，将贷款投向效益好、综合回报高、新兴的增长领域成为商业银行的共识。
“从银行业整体信贷情况来看，比较明确的一点是，各家银行在选择贷款项目及客户时，变得更具有针对性，更专注于自身的核心客户。”花旗银行（中国）副行长袁俊强调。
采访中多家中小银行信贷部门人士表示，未来将继续加大小微信贷占比，大力发展消费金融、供应链融资。
“从客户结构方面看，小微企业将受到国家政策支持，个人消费既是国家鼓励领域，又将受益于居民收入增长，因此未来银行在小微企业、个人客户的信贷投放将进一步增加。”华夏银行相关负责人认为，“从行业结构方面看，"三农"、先进制造业、战略新兴产业、现代服务业、传统产业改造升级等国家政策重点支持的领域具备较好的发展前景，预计将是银行新增信贷投放的重点。”
此外，随着社会经济动力从投资拉动为主向消费拉动为主转变，不少商业银行意识到，消费金融市场将得到蓬勃发展。为此，未雨绸缪调整经营方向，向服务业和消费信贷领域推进，成为中小银行信贷结构调整的重要方向。
“对于中小银行来说，下半年一是要主动适应货币信贷动态调控新要求，加强货币政策研判，保持信贷合理增长和有效投放，跟进产业升级和结构调整，不断调整和优化贷款结构和客户结构；二是要继续加强资产负债管理，努力提高风险定价水平，大力推动负债业务稳定增长，确保贷存比符合监管要求，不断提高业务发展的均衡性；三是要落实监管机构审慎监管要求，加强前瞻性风险管理，继续加强政府融资平台、房地产行业、产业升级行业的风险管理。”招商银行战略发展部人士表示。 (金融时报)
