6月6日，天津滨海农村商业银行启动了首单信贷资产证券化业务。
目前，中小商业银行都在积极尝试将不占用资本或风险权重低的中间业务、表外业务作为拉动业务增长的引擎。
在利润增长乏力、资本约束压力加大的2014年，中小商业银行依靠传统高资本消耗的增长模式难以为继。如果不能获得新的资金来源，同时又保不住原有的传统利息收入，体量较小的城商行在银行的淘汰赛中处境十分不妙。
问题凸现
上周，因2013年业绩惨淡且不良贷款率飙升，江苏连云港东方农村商业银行(简称“连云港农商行”)成为业界关注的焦点。据连云港农商行业绩报告显示，截至2013年末，该行营业利润为-49.31万元，归属于股东的扣除非经常性损益的净利润为-162.56万元。其中两个重要的指标，资本充足率降至-4.56%(标准值8%)，不良率攀升至26.76%(标准值5%).
对于出现上述情况的原因，连云港农商行将其归结为三点：首先，宏观经济下行，部分贷款企业停产、停业；其次，部分企业内部管理混乱，经营责任不明确，导致无法正常运营；最后，港口经济不景气，导致外贸进出口行业整个产业链出现问题。
“连云港农商行的现状虽是一个极端个案，但也代表了中小商业银行当前普遍面临的困境。”一位村镇银行负责人告诉新金融记者，虽然在2013年，国内主要农商银行在资产、利润上依然保持了较快增长，但不良率攀升已经出现了一些端倪，概括起来和连云港农商行出现的原因十分类似：一是宏观经济增速放缓；二是互联网金融冲击；最后则是区域性行业风险增加(比如房地产、港口和钢贸)。现阶段，上述不利因素在连云港农商银行集中爆发，使得中小商业银行面临的整体困难更为具体，也为中小商业银行今后的发展拉响了警报。
事实上，自2010年至今，国内累计已有16家银行递交了上市申请，除去近两年已经转道H股上市的徽商银行、重庆银行和哈尔滨银行，目前仍有13家银行在证监会排队，分别为上海银行、江苏银行、成都银行、贵阳银行、盛京银行、锦州银行、杭州银行、东莞银行、常熟农商行、江阴农商行、吴江农商行、张家港农商行、无锡农商行。
新金融记者查询发现，据已披露2013年年报的拟上市银行年报显示，过去一年拟上市银行整体资产质量并未出现明显改善，特别是对不良资产控制并不令监管机构满意，这或许是拟上市银行难以顺利通过IPO的重要原因。以杭州银行为例，在过去一年中，其不良贷款余额从14.82亿元增加至20.59亿元，不良率也从0.97%升至1.19%，而杭州银行同期全年营业收入97.75亿元，比上年同期下滑0.13个百分点。江苏银行情况也类似，其年报显示，2013年该行不良贷款余额47.23亿元，而2012年末不良贷款余额为35.65亿元，不良贷款率从2012年的1.01%上升至2013年末的1.15%。
一位曾参与上市申请的银行高管向记者坦言，银行不良贷款率上升不是个案，据银监会年初发布的《商业银行主要监管指标情况表》显示，截至2013年末，国内商业银行不良贷款率升至1%，创两年高点，银行业坏账风险有所上升，“但对拟上市银行来说，如果资产质量不出现明显好转，在监管层不放松准入条件的前提下，短期内很难通过A股市场寻求资金支持。”由于上市之路遥遥无期，已有拟上市银行尝试借道H股。
股权“吸引力”下降
盈利增速回落，不良贷款率上升，上市之路漫长，使得中小银行股权的吸引力持续下降。
比如，在国务院决定设立浙江省温州市金融综合改革试验区后，温州银行作为温州市重点扶持上市的金融机构，股权曾受到当地民营企业追捧。今年5月份，在浙江股权交易中心却进行了两次温州银行股权的竞价转让。
5月16日，整笔转让温州银行26692股股权，竞价起始价为4.10元每股，最终成交价格为4.67元；5月30日，再次整笔转让温州银行343281股股权，竞价起始价仍为4.1元每股，最终成交价格为4.52元。
新金融记者调查发现，2013年6月份、8月份，温州银行也分别进行了两次股权竞价转让，最终成交价格分别是5.36元和4.7元。虽然浙江股权交易中心人士表示，温州银行几次转股的数量相差较大，价格并不太具有可比性。但温州银行股权转让价格走低却是不争的事实。
对于上述情况，温州中小企业发展促进会会长周德文认为，有些民营企业遇到经营困难出现资金紧张，希望将银行股变现来缓解危机。新金融记者也了解到，今年转让温州银行股权的就有一位自然人股东。
“但拟上市银行市盈率相对固定，投资者寻求更高收益领域才是更重要的原因。”职业投资人孙昊(化名)给新金融记者算了一笔账，如果投资上海银行股权，根据孙昊自己估算，截至2013年底，其每股净资产约为9.84元，市盈率为5.71倍，市净率为1.02倍；但作为同区域的上市银行浦发银行，同期(截至2013年底)市盈率为5.52倍，市净率0.89倍，“上市的比未上市的优秀，上市的比未上市的市盈率低，作为投资人你会怎么选？”另据新金融记者获悉，近期仍有许多未上市银行的股权在寻求转手。北京金融资产交易所公开信息显示，北京农商行、大连银行和鞍山银行等也都有股份挂牌，而且转让股份数量均较大。
但有些公司从巩固银企关系角度，仍在投资未上市银行股权。6月5日，东方铁塔发布公告，公司全资子公司青岛海仁投资有限责任公司，拟以现金认购青岛银行股份有限公司发行的2391万股新增股份，本次认购的价格为3.6元/股，认购金额总额达到8607.6万元。公告称，公司此次认购青岛银行新增股份，有利于进一步加强和巩固银企合作关系，同时在一定程度上改善公司产业结构和收入结构，尝试开辟公司多样的利润增长方式。
突围选项
对于商业银行而言，利润留存是资本补充最重要的手段，但在2014年中国银行业利润增速整体放缓的大背景下，中小商业银行通过内源性的融资方式已经日趋乏力。同时，在我国实行《商业银行资本管理办法(试行)》后，扩大了商业银行资本覆盖风险范围，又对中小商业银行资本充足率有了更高的要求。因此，尽快上市、发行优先股和抓住中间业务转型机遇，是中小商业银行在2014年突围的三个主要选项。
“抓住时机、尽快上市”是中小银行解决当前困局的首要选择。不难理解，一旦上市成功，中小商业银行可以有效提高资本充足率，增强抗风险能力，建立持续补充资本机制的有效途径和便捷手段。与此同时，中小商业银行通过上市，可获得资金和再融资的渠道，不断扩大信贷业务，提高盈利能力，抓住机遇迅速做强、做大。
地方政府对于支持当地银行上市也十分积极。2014年4月份，广东省政府印发了《2014年支持大型骨干企业发展若干政策措施》，以官方文件的形式明确提出“推动广发银行上市”。2014年6月份，广东省政府又发布《关于深化金融改革完善金融市场体系的意见》，鼓励省内具备条件的城市商业银行和农村商业银行加快改制上市，打造广东上市银行板块。
“当前各地方都十分重视总部经济，吸引金融单位总部更是重点。”一位研究人员告诉记者，但目前A股16家上市银行总部，大都集中在北京、上海两地，因而培育本地上市银行，成为地方政府的重点工作并不奇怪。
“目前也有未上市的中小商业银行来咨询发行优先股事宜，但我认为很难吸引到投资者。”一位证券公司分析师告诉新金融记者，根据现有政策，中小商业银行优先股只能吃股息，但同样银行的普通股不仅能吃股息，还能对银行有一定股东权益，上市之后获得超额收益的可能性很大。除非优先股政策进行调整，增大投资者的权益，否则中小商业银行通过发行优先股很难实质性扩充资本。
最后一个突围路径就是中小银行要尽快实现转型，扩大中间业务收入。因为在利润增长乏力、资本约束压力加大的2014年，中小商业银行依靠传统高资本消耗的增长模式难以为继。如果不能获得新的资金来源，同时又保不住原有的传统利息收入，体量较小的城商行在银行的淘汰赛中处境十分不妙。
但对绝大部分城商行和农商行来说，当前主要的盈利模式依然是利息收入和批发业务。以盛京银行为例，其2012年实现手续费及佣金净收入6771万元，占当年主营业务收入的比重仅为0.98%，而同期利息净收入的占比达到了98.09%，对于利息净收入的依赖程度可见一斑。2013年，盛京银行加大中间业务投入，当年手续费及佣金净收入达到9211万元，但占比当年主营业务收入依旧不足2%。
与此同时，各中小商业银行规模差异较大，中间业务收入也出现分化趋势。比如，上海银行、东莞银行和成都银行中间业务的净收入都已经迈过亿元门槛。但常熟农商行、江阴农商行、吴江农商行和张家港农商行，其2013年中间业务收入规模均在4000万元至7000万元的区间，中间业务净收入体量依旧不足。
目前，中小商业银行都在积极尝试将不占用资本或风险权重低的中间业务、表外业务作为拉动业务增长的引擎。新金融记者从天津滨海农村商业银行获悉，该行在6月6日刚刚启动了首单信贷资产证券化业务。
据了解，开展上述这项业务对中小商业银行意义重大：首先，减少经济资本占用，降低存贷比，提高资产回报率。因为通过资产证券化，中小商业银行可以调整资产的行业结构，比如将贷款出表，减少风险资产，减轻资本充足率的压力；其次，减少资产负债年期不匹配，改善资产负债结构。信贷资产证券业务本身就是将中长期信贷从资产负债表中转移出去变为现金，保证银行经营的稳定和安全，防止因资产负债期错配所引发的流动性风险；最后，就是银行可以增加中间业务收入，形成新的盈利增长点。
据银监会年初发布的《商业银行主要监管指标情况表》显示，截至2013年末，国内商业银行不良贷款率升至1%，创两年高点，银行业坏账风险有所上升，但对拟上市银行来说，如果资产质量不出现明显好转，在监管层不放松准入条件的前提下，短期内很难通过A股市场寻求资金支持。
