·去年11月，交易商协会启动了非金融企业债务融资工具主承销商分层机制试点工作，计划将主承销商分层为A、B两类。经过4个月的材料(行情 专区)提交、评审，交易商协会日前公布了首批获得B类主承销商牌照的机构，分别为江苏银行(行情 专区)、北京农商行、天津银行和徽商银行。
“最近两天，交易商协会分别召集上述4家银行投行业务骨干和分管领导到北京沟通、培训，主要是沟通相关注意事项，明确了4家银行还不能主承销省外分行客户发行的债券。”一位接近交易商协会的知情人士对21世纪经济报道记者称。
所谓A类主承销商，指可在全国范围内开展非金融企业债务融资工具主承销业务，目前地方银行中仅北京银行(行情 股吧 买卖点)、上海银行、南京银行(行情 股吧 买卖点)具备此牌照；B类主承销商可在限定范围内(一般为省内)展业。
起步规模3000亿
近年来，债务融资工具迅速膨胀。交易商协会数据显示，截至2014年2月末，债务融资工具累计发行量已超过11万亿，存量规模超过5.4万亿。
债券承销已成为每家商业银行投行部门必争业务。21世纪经济报道记者获悉，以北京银行为例，该行2013年非金融企业债务融资工具承销总规模超过1000亿元，若按千分之三承销费率计算，承销手续费收入已数亿元。
“承销相关债券可以维持、增强与企业关系，若能获得债券资金托管，还可以带来不小规模的存款。”光大银行(行情 股吧 买卖点)一位人士对21世纪经济报道记者称。
上述知情人士告诉记者，前几年，不少尚未取得A类主承销牌照的银行均向交易商协会提交申请，并以城商行为主。但交易商协会出于多种因素考量，将A类主承销银行数量一直维持在20家左右，城商行近年更未新增一家。
此后，十八届三中全会提出完善承销业务体系，交易商协会去年11月决定让部分地方银行承销会员晋级为B类主承销商。
“选择标准主要是看地方银行实力(规模等指标)，以及参与债券的活跃度。”上述知情人士称，地方银行总资产和净资产规模是最核心考量之一，如果地方银行规模超过4000亿，将加分不少。据本报记者统计，首批获得试点的4家地方银行资产规模均超过3000亿元，其中江苏银行资产最高，2013年末超过7000亿。
据介绍，另一个重要考量因素是上一年银行间债券市场交割量、债券市场托管量，以及债券承销额。例如，如果地方银行上一年度承销金额超过50亿元，或债券交割量超过4万亿元，将大幅加分。
21世纪经济报道记者获取的数据显示，2013年全年，城商行债券交割量排名前五位为上海银行、江苏银行、宁波银行(行情 股吧 买卖点)、北京银行、广州银行，其中申请试点的城商行中，江苏银行和宁波银行交割量超过4万亿。
此外，2013年债券交割量排名前五位的农商行分别为广州农商行、上海农商行、成都农商行、顺德农商行、北京农商行，其中4家机构此次参与申请B类主承销商的机构。
异地分行暂不纳入
据21世纪经济报道记者观察，仅从上述几个主要指标看，最终入选B类资格的天津银行和徽商银行，在资产规模和债券活跃度上并不如宁波银行等。
“最终选择机构时，应该也要看其在省、直辖市内的业务覆盖度，对应省级经济的重要性。”上述知情人士分析，首批选定的4家地方银行，网点全覆盖于江苏、安徽、北京、天津等区域，而宁波银行、杭州银行、大连银行等在省内并没有全覆盖，仅在重点城市设有分支。
事实上，根据交易商协会的规划，获得B类主承销商资质的地方性银行可在所在的省、自治区、直辖市范围内开展债务融资工具主承销业务。地方企业从债务资本市场获得融资的同时，使地方金融体系释放出更多信贷资源满足当地实体经济融资需求。
“因此，交易商协会应该更倾向于首先批准在相应省级区域，业务能够全覆盖的地方银行。”上述知情人士透露，在近两天与上述4家银行沟通中，交易商协会也明确，这几家金融机构并不能主承销省外分支客户发行的债券，即不能跨省。21世纪经济报道记者观察，目前江苏银行、徽商银行等均在省外拥有分支机构。
交易商协会还规定，B类主承销商应设立承销业务相关部门，配备专职承销业务人员。21世纪经济报道记者最新获悉，目前包括江苏银行在内的几家地方银行，已经在着手建立投资银行部一级部门，此前投行业务均隶属于公司银行部门。
此外，B类主承销商自获得业务资格之日起一年内，并不能自行做业务，必须与A类银行主承销商联合进行主承销，一年后经审定合格，才能单独主承销债券。(21世纪经济报道)
