四维度解读交行半年业绩单 净利息收益率同比下降

　　导读

　　彭纯在发布会上表示，目前交行意向签署债转股项目规模已超1100亿元，将逐步推进项目落地。

　　相比去年，交通银行2017年的半年业绩媒体发布会出现的高管人数减少，仅有三位，分别是行长及代理董事长彭纯、副行长沈如军和首席财务官吴伟。

　　彭纯表示，董事会对于上半年的业绩“很满意”，主要是因为净利润同比增幅达3.49%，而2016年和2015年的同期数据分别为0.9%和1.5%。另外资产质量明显企稳，不良贷款率、逾期贷款余额及比重，逾期90天以上贷款余额及比重，五个指标均出现下降。

　　不过，彭纯也提及稳息差依然是交行面临的重要挑战。其表示，交行二季度息差环比有所上升，但全年要稳息差，稳净利润增长的压力依然存在。

　　净利息收益率同比下降

　　交行半年报显示，截至报告期末，交行集团总资产达8.93万亿元，较年初增长6.28%，实现净利润（归属于母公司）389.75亿元，同比增幅3.49%，明显高于前两年。

　　上述数据可与招行相互参照。招行半年报显示，集团总资产达6.20万亿元，实现净利润392.59亿元，同比增长11.43%。

　　从收入构成来看，利息净收入达627.08亿元，但同比减少了7.98%。净利息收益率下降明显，截至2017上半年末的1.57%，同比下降了40个bp。

　　21世纪经济报道记者从交行多名人士处了解到，今年上半年，交行息差水平下降压力明显增大。其中，公司板块利差较上年持平，零售板块（不含信用卡）和同业板块利差都有所下降。特别是同业板块，承担着一定流动性调节职能，又要确保银行各项考核达标，付出了较高的成本。

　　彭纯在8月24日的业绩发布会上表示，二季度交行的息差环比有所回升，将争取“继续稳住”，甚至“稳中有升”。

　　吴伟则表示，交行从自身角度，将主要通过降低负债成本，通过结算等多元化金融服务降低运营成本；另一方面适当提高资产定价，寻找定价相对好的资产。同时下一步还会优化管理工具。“目前管资产的前台部门和管负债的前台部门没有很好的沟通，负债端的信息没能很快传导到资产端，因此将进一步优化和完善内部机制。”

　　解构“一行两化”

　　交行的理财业务在银行业内可谓“独树一帜”，表现在表内理财占比很高。银行业整体非保本理财（大致可理解为表外理财）的占比在80%左右，而交行该占比长期以来在一半左右。今年上半年，交行表内理财占比还有进一步提高。

　　半年报显示，截至6月末，交行表外委托理财规模为6471.87亿元，较年初减少6.09%。但表内外理财总规模（人民币）较年初增长了10.25%，达到1.60万亿元。可见，表内理财规模将近万亿元，规模远远高于表外理财。

　　报告期内，包括资管业务中心的六大事业部制利润中心税前拨备前利润同比增长13.77%。其他五大事业部分别为金融市场业务中心、贵金属业务中心、信用卡中心、票据业务中心和离岸金融业务中心。

　　交行战略“一行两化”，是指以财富管理为特色，实现综合化和国际化。在“两化”方面，截至6月末，境外银行的净利润贡献接近30亿元，占比为7.63%；子公司净利润贡献接近21亿元，占比为5.37%，即境外银行和子公司合计净利润贡献超10%。

　　资产质量企稳，五指标下降

　　交行半年报显示，截至报告期末，集团客户贷款余额较年初增加2672亿元，增幅为6.51%。

　　在信贷结构方面，公司信贷和类信贷收回移位再贷规模达3602亿元。交通运输、水利环境和公共设施管理业、服务业等基础设施与城市建设服务领域贷款余额较年初增长10.66%；信用卡透支、个人住房按揭贷款余额较年初分别增长12.91%和8.56%。

　　资产质量方面，除不良贷款余额，五个相关指标均出现下降。

　　截至报告期末，交行不良贷款余额为659.53亿元，比年初增加了35.53亿元，不良贷款率下降0.01个百分点至1.51%。

　　资产质量企稳，主要表现在预期贷款明显向好，实现“双降”。逾期贷款较年初减少60.26亿元，占比较年初下降了0.3个百分点；逾期90天以上贷款余额较年初减少38.59亿元，占比较年初下降0.22个百分点。

　　为了化解不良，四大行纷纷成立专司债转股的子公司。交行董事会也已经同意设立相应金融资产管理子公司，目前还在相关申报过程中。彭纯在发布会上表示，目前交行意向签署债转股项目规模已超1100亿元，将逐步推进项目落地。

　　携手苏宁，战略目标于零售

　　在零售方面，个人贷款余额较年初增长9.02%，达1.29万亿元，个人业务相关手续费及佣金净收入较年初增长8.06%，达101.99亿元。整体管理的个人金融资产（AUM）达2.84万亿元，较年初增长4.97%。信用卡方面，境内行累计消费额同比增长15.15%，达到1.02万亿元。

　　同时，交行的互联网金融板块也主要围绕零售业务。8月22日，交行与苏宁控股集团有限公司、苏宁金融服务（上海）有限公司签署了《智慧金融战略合作协议》，宣布双方将在智慧金融、全融资业务、现金管理及账户服务、国际化和综合化合作等领域展开全面深入的合作。

　　彭纯在业绩发布会上表示，交行与苏宁的合作已长达27年，此次合作非“一时兴起”。合作将主要围绕零售方面共享客户；另外在研究方面，将在包括云计算、人工智能、AR等基础性科技和智能商务等方面进行跨界合作。

　　据21世纪经济报道记者从相关人士处了解，交行高层在年中工作会议上就提到了大行和BAT的合作。在互联网化方面，交行内部提出了三位一体“互联网金融发展格局”：线上中心“手机银行”、信用卡中心“买单吧”、互联网中心的“果实微金融”（该项还在筹备中）。

　　其中，手机银行侧重银行现有业务的数字化转型，“买单吧”聚焦以信用卡为媒介的衣食住行娱，而互联网中心的金融平台则会采用“零售业务、批发处理”的盈利模式。（21世纪经济报道）