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沪港深基金经理港股背景大揭秘 哪些基金符合配置要求(1)

发布于 2017-07-10  快速申请贷款

  最近出台的关于沪港深基金新规,在基金业内掀起了不小的波浪。6月14日,监管机构发布了《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(以下简称《指引》)。

  这样一来,沪港深基金投资港股的比例有了保证,但另一方面,没有涨跌幅限制的港股市场确实“水很深”。

  根据《指引》规定,基金名称如带有“港股”等类似字样,应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资于港股。并且根据基金投资港股的仓位,还要求配备至少1名或2名投资港股经验2年以上的基金管理人员。这样看来,基金经理投资港股的经验和水平就至关重要了。那目前众多的沪港深基金,到底配置了几成港股?其基金经理投资港股的背景如何?对此,《每日经济新闻》记者向目前已经发行了沪港深基金的35家基金公司逐一发起调查,对目前基金公司投资港股市场的人员储备情况也有了比较全面的了解(部分人员配置符合《指引》要求的沪港深基金详见表格)。

  从记者收到基金公司回复的情况来看,本身规模较大、并且境外投资产品较为丰富的基金公司,往往对具有一定港股投资经验人员的配备比较充足。此外,一些中型和小型公司,往往只发行了一两只沪港深基金,在人员配置上其实压力也不大。而对拥有沪港深基金较多的公司,情况就不那么乐观了。也有部分基金公司,在记者询问沪港深基金的人员配置情况时告知不方便回复,具体情况如何也就未能得知。

  有公司相关人士指出,港通基金只能投资港股通机制下的港股,这些港股在市值和流动性都有一定的门槛要求,相对来说,这些港股的风险较小。不过,港股特殊的交易机制使得这类基金的投资还是存在一定的风险。

  对此,不少基金公司其实早有对策。综合起来,最为重要的就是需要深入研究和跟踪基本面,避开价格表现脱离基本面的个股,同时控制个股的投资比例。也有基金公司提到,做空机制并不是港股市场独有,可以通过研究其他境外成熟市场上的案例来构建模型,进行有效的风险防范。

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  有的吃紧有的充足 沪港深基金人员配置参差不齐

  每经记者 陆慧婧 赵静林 左越 实习生 段语林 每经编辑 江月

  目前众多的沪港深基金,到底配置了几成港股?其基金经理投资港股的背景如何?

  对此,《每日经济新闻》记者向目前已经发行了沪港深基金的35家基金公司逐一发起调查,收到的回复如下。

  博时基金:港股占比较高

  博时基金目前有5只沪港深基金,最早的是博时沪港深优质企业A,在2015年5月成立;最新的博时沪港深价值优选A/ C则是今年1月成立的。

  一季报显示,博时沪港深价值优选A/C、博时沪港深成长企业配置港股的比例都较高,其中还在建仓期的博时沪港深成长企业,虽然股票仓位仅有26.63%,但全部配置了港股。博时沪港深价值优选A/C的前十大重仓股也全为港股,博时沪港深优质企业A/C的前十大重仓股中则有4只港股。

  这5只基金是由2位基金经理共同管理的,其中一名基金经理张溪冈从2011年至今还管理一只亚太QDII基金,可以看出已有多年港股投资经验。博时基金相关人士也告诉记者,目前博时已有的沪港深基金受新规影响不大,人员方面也都符合要求。

  招商基金:普通投资者可合理规避港股基金风险

  招商现在有一只沪港深基金即招商沪港深科技(8.7600.000.00%)创新混合。招商基金市场部相关人员告诉记者,目前这只沪港深基金的人员配置是符合要求的,这只基金现有两位基金经理为向霈和白海峰,具备港股市场投资管理相关经验的人员也有6人。

  相关人员还表示,现在市场对港股最大的担忧是内地资金出海面临港股做空的常态化,而事实上,一些质地较好的标的,在被做空后反而会显露出比较好的买点。除此之外,招商基金还提出了对普通投资者如何规避港股做空风险的建议:比如尽量投资市值较大的股票,如果投资的都是市值200亿港币以上的股票,并且这些股票也是指数的权重股,那么大部分的踩雷风险可以被基本规避等。

  泰达宏利:港股风险大是误读、需提高基本面研究能力

  泰达宏利现有两只沪港深基金:泰达宏利港股通优选A和泰达宏利港股通优选C。泰达宏利市场部人员告诉记者,这两只基金产品都符合新规要求,投资于港股通标股票占基金资产比例都为80%~95%。

  这两只基金现配备两位基金经理:李安杰和茹奕菡。该名相关人员还告诉记者,作为股东之一的宏利资产管理(香港)的投研团队经验充足,会向泰达宏利提供研究及风险分析等技术支持。

  在提到投资者很关注的港股风险这一问题,泰达宏利相关人员分析,境内投资人认为港股风险大是市场误读,港股波动性实际是比A股小的。其实港股市场最大的风险来自于对港股市场缺乏了解和自下而上的基本面研究能力缺乏。面对这样的风险,提高自下而上的基本面研究能力是预防“踩雷”的主要途径。

  南方基金:个人投资者需了解港股机制

  南方基金现发行一只沪港深基金,即南方沪港深价值,前十大重仓股里有三只为港股。该基金目前配有一位基金经理刘霄汉,南方市场部相关人员告诉记者,目前沪港深基金人员配置是符合要求的,在国际投资部中有专门港股团队,暂不需要调整。

  南方基金相关人员还向记者解释了目前港股市场上出现做空、个股闪崩等现象的原因:比如港股市场存在成熟的做空机制,且没有涨跌幅限制,对于“老千股”及业绩变脸的股票,可能会出现惊人的单日跌幅等。所以,该人士表示对于一般投资者来说,选择基金公司代为进行投资仍然是目前比较稳妥地参与港股市场的方式。

  景顺长城:基金经理皆具备两地投资能力

  景顺长城目前有两只沪港深基金即景顺长城沪港深科技和景顺长城沪港深精选股票。目前,沪港深精选股票前十大重仓股中有8只为港股,而沪港深领先科技目前也在发行中。

  公开资料显示,景顺长城沪港深基金团队配备有詹成、黎海威和鲍无可3位基金经理。其市场部相关人士告诉记者,景顺长城的基金经理都在香港接受过系统培训,熟悉港股投资流程和研究框架,具备两地投资的能力。

  广发基金:新规提高了机构投资者进入港股投资的门槛

  广发基金现有的2只沪港深基金配置港股的比例都比较高,不仅一季度末前十大重仓股全为港股,其中一只广发沪港深新机遇在2016年底持有的56只个股中,有41只都为港股。

  这两只基金的基金经理也都有多年QDII基金管理经验。广发基金相关人士告诉记者,公司目前有一个专门研究港股的投研团队负责港股投资,人员方面已经符合《指引》的相关要求,同时公司很看好港股的投资机会,未来还会继续加大投研团队的建设。

  对于《指引》要求沪港深基金管理人员具有2年以上香港市场投资经验,上述人士认为,因为港股的市场特征和投资逻辑与A股或其他市场都不太一样,投资港股的经验对管理人员来说是必须的。在一定程度上保护了基金持有者,同时也提高了机构投资者进入港股投资的门槛。

  华安基金:看好盈利确定性大、价值重估及受益人民币升值的港股板块

  华安基金现有三只沪港深基金中,华安沪港深通精选和华安沪港深机会都是今年刚成立的新基金。2016年成立的华安沪港深外延增长在一季度的前十大重仓股中没有港股,2016年底的全部持股也是以A股为主,仅持有了一只港股。

  从基金经理的情况来看,这3只基金每只都配备了2位基金经理,其中华安基金部助理总监苏圻涵同时参与了3只基金的管理。据华安基金相关人士介绍,目前公司的全球投资部有7人,主要关注港股市场投资,也都有多年港股投资经验。

  华安基金认为,在港股近期的投资上,有几个重点。第一是选择盈利确定性较大,尤其是中报确定性大的个股;第二是选择是可能会出现A股化的港股,即估值向A股靠拢、估值重估的板块;第三是选择对人民币升值受益益的个股。

  华夏基金:长期看好港股表现

  华夏基金现有一只沪港深基金,即2016年成立的华夏港股通精选,一季度末的前十大重仓股全为港股。

  作为较早布局境外市场的基金公司之一,华夏基金还有一系列QDII基金及指数基金都直接参与港股的投资。相关人士介绍,华夏基金拥有独立的境外投研团队,国际投资部有6位基金经理投资经理,4位研究员。其中,基金经理和投资经理的境外市场从业经验平均超过8年。从《指引》的相关要求来看,人员配置和投资标的都没有太大影响。

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